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预期|Q2财报超预期股价大涨 抵制潮下Facebook如何＂疫＂外当上不倒翁

北京时间7月31日，Facebook对外公布了其2020财年第二季度财报。财报显示，二季度，Facebook的营收同比增长11%达186.87亿美元，超出市场预期。此外，其月活用户数、净利润也超出了分析师预期。
具体看来：
- 营收186.87亿美元，与去年同期的168.86亿美元相比增长11%，这一业绩超出市场预期的174亿美元；
- 净利润51.78亿美元，与去年同期的净利润26.16亿美元相比增长98%，高于市场预期的38.7亿美元；
- 每股摊薄收益为1.80美元，与去年同期的0.91美元相比增长98%，超出市场预期的1.39美元。
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二季度，因疏于对仇恨言论的管理，Facebook遭到大量广告商的抵制。尽管如此，Facebook二季度的广告收入依然增长了10%，这也是为何Facebook能否在广告抵制潮中依然实现营收超预期的原因所在。事实上，广告收入几乎占了Facebook二季度的全部营收，达到了183亿美元。
在财报各项核心指标均跑赢预期的前提下，财报公布后，直接刺激Facebook的盘后股价大涨6.5%，现报249.75美元。
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近期，Facebook也一直动作不断，在社交电商、短视频等领域疯狂试水，这些举动也受到了市场的看好。不过， Facebook也并不是没有焦虑，营收增速的放缓、营收来源过于单一的现状，并不是一件好事情。
着眼于这份最新财报，Facebook能否让投资者们get到一些值得期待的新增长点？
用户数持续大增 这或许只是个"疫"外伪命题
对于社交平台而言，用户数就是流量价值的体现，我们先来看一下二季度Facebook用户数上的相关数据：
- 2020年6月，Facebook每日活跃用户人数平均值为17.9亿人，比去年同期的15.9亿增长12%；
- 截至2020年6月30日，月度活跃用户人数为27.0亿人，比去年同期的24.1亿增长12%；
- 包括Facebook、 Instagram、WhatsApp和Messenger等其公司旗下产品每日活跃用户人数的平均值为24.7亿人，比去年同期增长15%，月度活跃用户人数为31.4亿人，比上年同期增长14%。
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二季度的活跃用户数延续了上个季度Facebook在用户数上的增长态势。不过，需要注意的是，Facebook之所以能够实现连续两个季度在用户数上的大增，这跟疫情催生的线上红利是分不开的。疫情限制人们出行后，线上涌入大量用户，这也是疫情催生线上红利的逻辑所在，这对Facebook这样的社交巨头来讲无疑是巨大利好。
但问题来了，因疫情刺激的用户大涨，可能并不会是长久之计。如果剔除疫情的因素，Facebook的用户数大概率难以实现这样的增长态势。
因为Facebook的发展轨迹会受到全球互联网用户数量的限制。目前，在美国大多数互联网用户已经在Facebook、WhatsApp，Instagram或Messenger上拥有帐户。后续想要在用户数上取得更大突破并不容易。
此外，像推特以及独角兽Snap这样的社交平台也在用户数上不断跟进。
二季度Snap的日活跃用户同比增长了17%，达到2.38亿日活跃用户，延续了snap最近每日活跃用户增长的势头，在最近三个季度中，更是创下了自2017年以来的最高同比增长率。虽说Facebook有复制它的一些功能，但snap最大的优势来自于其Z时代用户带来的增长潜力，这也是为何近期不少分析师会继续对snap高举买入大旗的原因所在。
再来看Twitter，二季度Twitter的mDAU（可变现日活跃用户）同比增长34%至1.86亿，高于分析师预期的1.76亿，这也是Twitter发布mDAU增长报告以来的最高季度同比涨幅。此外，Twitter为了拓展用户规模、提升月活数据还在不断推出新功能，比如上线语音发推功能，这在一定程度上可以最大限度的拓展和留存Twitter的用户。目前在社交媒体领域，语音这个功能是较为稀缺的，Twitter较好的把握住了这样的先发优势。
虽说Facebook不论是在日活数还是整体用户数上均领先snap和Twitter，但这些平台的发展势头，却也令Facebook感到担忧，从Facebook复制snap的功能便可以窥得一二。随着它们的不断崛起很有可能还会对Facebook的用户进行分流，即便不是如此也会令Facebook未来用户数的增长承受更大压力。
Q2广告业务上演"逆势增长" 面对持续涌来的"抵制潮"仍不宜过分乐观
财报显示，二季度Facebook的广告业务营收183.21亿美元，与去年同期的166.24亿美元相比依然增长了10%；支付及其他服务费营收为3.66亿美元，与去年同期的2.62亿美元相比增长40%。在全世界都在抵制Facebook的前提下，它却保持了逆势前行的姿态。
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不得不说，作为社交巨头的Facebook这条广告业务的护城河够宽也够深。Facebook也放出豪言，预计第三季度的广告收入增长速度也将超出华尔街预期。
尽管如此，但仍不宜过分乐观。本身Facebook的广告营收增速已经处于下行通道，而且目前市场对Facebook的广告抵制运动还在愈演愈烈，相继有不少大型企业也加入这一行列。其中，不乏联合利华、美国电信巨头Verizon、可口可乐等行业龙头。当然，可能有人会说，这些大型企业在Facebook上的广告支出并不算大。数据显示，联合利华在Facebook的广告投入超4200万美元，可口可乐在Facebook平台广告支出约2210万美元。这对每季度收入约170亿美元的Facebook广告业务来说微不足道。而且Facebook的广告营收当中，更多的是来自于小型企业。


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