江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

澎湃新闻|周小川点名批安邦系：挪用其他资金作为资本金做得非常明显

：原题为_澎湃新闻|周小川点名批安邦系：挪用其他资金作为资本金做得非常明显。
澎湃新闻采访人员注意到 ， “中国人民银行”微信公众号8月1日上午刊文《周小川：公司治理与金融稳定》 。 该文作者为博鳌亚洲论坛副理事长、中国人民银行原行长周小川 ， 原刊于《中国金融》2020年第15期 。
该文章系根据中国金融学会会长周小川2019年11月4日在国家自然科学基金应急管理项目“防范和化解金融风险”课题2019年度交流会上的讲话整理而成 。 文章中 ， 周小川主要谈了“关于实体企业的公司治理”“关于金融机构的公司治理”两个方面 。
周小川在文章中提出：近一段时间 ， 金融风险在很大程度上跟一系列大中型企业集团陷入危机 ， 甚至被接管、清盘有关 ， 也有部分金融机构在这种情况下出了问题 。 受此拖累及引发的连带反应 ， 金融风险明显上升 ， 各种违约现象发生得比较多 ， 对此必须加以分析 。
周小川指出：最早是规模较大的私营企业出现问题 ， 如明天系、华信系、安邦系等 ， 随后一些金融机构 ， 如包商银行、恒丰银行、锦州银行等也暴露出问题 。 还有一些正在自救之中 ， 如海航集团等 。 这些问题的出现有多种原因 ， 但公司治理上的欠缺导致了金融风险加剧 。 我看监管部门对这些公司用了一个很厉害的词叫“野蛮扩张” 。 仔细分析这种“野蛮扩张” ， 会发现有很多特点 。 最显著的特点就是高杠杆 。
周小川认为 ， 高杠杆的首要原因是靠向金融机构借款、靠发债等来加杠杆 ， 很多还是利用自己控制的金融机构进行关联交易 。 第二个原因是虚假资本金 。 单纯地杠杆再增加也不可能高到天上去 ， 还需要弄到资本金 。 于是资本金不可想象地实现了快速扩展 ， 其中多数都是虚假的、违规的和变相的 ， 并非真的资本金 。 虚假资本金再加上放大的杠杆 ， 一些机构的扩张很快就是天文数字了 。
对于安邦系等企业的问题 ， 周小川分析：关于挪用其他资金作为资本金 ， 安邦系做得非常明显 。 它通过掌握的成都农商行等几家金融机构 ， 把其他的资金包括存款资金、信贷资金设法转为资本金 。 此外 ， 正好保险业有一个特点 ， 就是保费可以用于投资 ， 于是这些资金也在集团内部交叉投资 ， 最后也变成资本金了 。 资本金增加以后继续加大杠杆 ， 膨胀进一步加快 。 华信集团也有类似的做法 。 至于明天系 ， 可能是一个规模更大、更加系统的实体经济和金融机构混合在一起的模型 。
周小川分析认为：如果观察这几个出问题的公司 ， 明天系、华信系、安邦系等 ， 也包括正在“瘦身”的海航集团 ， 从公司治理的角度看 ， 它们的高速膨胀明显存在巨大的缺陷：公司管理上没有公司治理的基本架构 ， 或者有也不发挥作用 ， 很多都没有正常决策程序 ， 都由少数人、家族中几个人或领头人说了算；财务上没有内审机构 ， 也没有正常外部审计 ， 各种会计科目随意挪用或乱用；等等 。 总之 ， 距离我国《公司法》以及相关监管部门对上市公司、金融机构要求的公司治理原则和准则都差得很远 ， 与国际实践、2015年我国赞成的《二十国集团/经合组织公司治理原则》也相去甚远 。 或许很多企业根本没有看过或者关心过公司治理的这些原则 。
【澎湃新闻|周小川点名批安邦系：挪用其他资金作为资本金做得非常明显】周小川进而指出：杠杆性融资是涉及公司治理的重大问题 。 《二十国集团/经合组织公司治理原则》中有一条非常明确 ， 企业借贷是有可能影响股东利益的 ， 所以需要董事会作出决议 。 但在国内 ， 过去一直有一个概念 ， 即公司注资要通过董事会 ， 而借款属于日常经营决策 ， 由管理层、总经理决定就行了 。 实际上在这方面是要加以区分的 。 借款如果有风险 ， 之后发生了损失 ， 损失必然会由股东承担 。 因此公司治理原则均明确：如果是循环使用的流动资金 ， 特别是像金融机构给予的循环融资额度 ， 额度之内授权管理层负责就行了；但如果是新增债务 ， 则属于股东的风险 ， 就一定要上董事会 。 而我们在这一点上也往往没有做到 。 仔细观察这几个案例 ， 就会发现它们在高杠杆融资的时候 ， 根本没有正常决策程序 ， 就是少数人说了算 。


推荐阅读


上一篇：新华网|8月1日起青岛崂山等12家景区免门票

下一篇：海报时尚网|教你美| 别再迷恋“傻白甜”了，现在流行穿得够“拽”