华盛前哨|巴菲特又押对了？苹果已经王者归来！最新财报怎么看？
7月30日盘后 ， 苹果发布2020财年三季度业绩报告 ， 各项数据均超市场预期！
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稍早前 ， 美国商务部发布数据称 ， 受新冠疫情影响 ， 2020年二季度美国GDP环比折年率下降32.9% ， 创下自1947年美国政府开始跟踪该数据以来的最大跌幅 。 苹果在新冠危机期间的表现非常顽强 ， 与Facebook、亚马逊等公司一同拉动纳斯达克指数的涨势 。
值得注意的是 ， 自3月份市场触底以来 ， 沃伦·巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦持有的苹果股份（占其投资组合的40%）价值已大增400亿美元！
本文将为投资者解读苹果最新财报披露的信息 ， 并对苹果的投资价值进行分析 。
核心经营数据解读
营收596.9亿美元 ， 同比增长约11%
Q3 ， 苹果单季度营收达到596.85亿美元 ， 创下历史以来同期最高记录！此前 ， 分析师一致预期Q3营收为523亿美元 ， 较去年同期会略微下滑 ， 而最终财报数据远远超出分析师的预期 ， 不仅没有下滑反而有双位数的增长 ， 这在苹果近6个季度来都是前所未见的 。 可以说 ， 本期苹果营收的表现是远远超出大家的预料 。
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数据来源：华盛证券
苹果营收大幅增长的原因是什么？
【华盛前哨|巴菲特又押对了？苹果已经王者归来！最新财报怎么看？】分地区来看 ， 增长贡献最大的是欧洲和美洲地区 ， 分别贡献了270.18、250.56亿美元的销售收入 。
此外 ， 日本和亚太其他地区也有所增长 ， 分别贡献了49.66、41.99亿美元 。
整体看 ， 欧洲、美洲、日本、亚太其他地区的营收都有所增长 。
令人遗憾的是大中华区 ， 销售收入与去年同期相比基本持平 ， Q3贡献营收93.29亿美元 。 原因主要是华为等国产品牌的强势崛起 ， 苹果的市场份额受到挤压 。
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数据来源：华盛证券
分产品来看 ， 苹果的各项产品在营收贡献上均有所增长 。
其中 ， Mac、iPad、可穿戴设备、Service业务产生的销售收入分别录得21.63%、31.03%、16.74%、14.84%的增长 。 可穿戴设备的增长尤其可喜 ， 这与新款设备iPods系列的大卖有关 。
相比之下 ， 苹果目前体量最大的iPhone业务营收增长较为乏力 ， 同比增长仅1.66% 。
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数据来源：华盛证券
净利润112.53亿美元 ， 同比增长12%
Q3 ， 苹果录得净利润112.53亿美元 ， 同比增长12.04% ， 净利润增速刷新7个季度以来新高 ， 显示苹果的盈利能力正在重回增长！
从过往财报数据来看 ， 过去苹果的PE估值一直较低 ， 原因或与市场担忧其未来的成长有关 ， 而巴菲特也在此前重仓买入 。 目前来看 ， 苹果的在全球经济按下暂停键的大背景下仍取得逆势增长 ， 实在难能可贵 ， 预期未来苹果有望开启新一轮增长通道 。
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数据来源：华盛证券
财报电话会议实录摘要
摩根士丹利分析师：换机潮、价格降是否推动了手机业务的增长？在六个季度的下降之后 ， 这些因素能否推动苹果手机继续实现营收增长？
蒂姆·库克：iPhone的表现超出了我们的预期 ， 主要的原因是更加活跃的销售量 。 在不同的国家 ， 比如在美国 ， 苹果手机销量排行前两名 ， 在英国排名前四的手机中 ， 苹果占三个 ， 在澳大利亚 ， 排名前六的手机中 ， 苹果占五个 。 在中国 ， iPhone11是销量最好的手机 ， 在不同的国家 ， 苹果手机销量都领先 。
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