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军工ETF规模大增 机构看好军工行情

7月以来 ， 军工ETF规模大增 ， 5只军工ETF份额合计增长近40亿份 。 在多位机构人士看来 ， 目前军工行业整体估值处于历史低位 ， 具备较强的安全边际和比较优势 ， 并且军工行业全年业绩有望稳定增长 ， 军工行情或将持续 。
军工行业近期表现颇为强势 ， 在申万28个一级行业中 ， 截至7月29日 ， 7月以来国防军工行业涨幅为30.77% ， 位列第一 。 此外 ， 资金也在快速涌入军工ETF ， Choice数据显示 ， 截至7月28日 ， 7月以来 ， 5只军工ETF份额合计增长39.41亿份 。 其中 ， 国泰军工ETF份额增长最快 ， 最新规模已超过67亿元 。
安信证券军工行业首席分析师冯福章表示 ， 近期军工行业上涨幅度较大的原因主要有四方面：第一 ， 军工相关领域订单预期大幅增加 ， 预计未来两三年尤其是明年 ， 相关领域的订单增速比较快；第二 ， 军工行业本身较为稳健；第三 ， 增量资金是推动军工行业上涨的一个重要因素 ， 一方面军工ETF资金净流入非常明显 ， 另一方面从主动配置来看 ， 最近针对军工板块相关问题的咨询明显增多；第四 ， 市场氛围比较好 ， 军工行业又具有较强的贝塔属性 ， 在上涨行情中 ， 军工行业一般不会缺席 。
“军工行业改善幅度和股价涨幅相匹配的时候还没到 ， 而且资金关注度还在进一步提升 ， 军工行情或许还没有走完 。 ”冯福章认为 ， 上述因素在未来一段时间里会继续存在 ， 甚至还会加强 。
国泰国证航天军工指数基金经理艾小军表示 ， 军工板块的配置性价比主要体现在行业低估值和稳健性上 ， 而且该行业已进入业绩兑现期 。 从基本面来看 ， 军工行业二季度及全年业绩比较乐观 。 一季度是每年军工的生产淡季 ， 装配运输也一定程度上受到疫情影响 。 二季度行业复产复工有序推进 ， 下游订单相比别的行业而言又比较确定 ， 因此二季度业绩预计强于一季度 。
在资金流入军工ETF的同时 ， 一些主动管理基金也已加码配置军工板块 。 例如 ， 中庚小盘价值股票型基金二季报显示 ， 基金经理丘栋荣二季度对原来重仓的医药、电子等进行了减持 ， 从标配降至低配 ， 原因在于这些行业前期涨幅较大且估值已不再具备优势；同时增加了军工、制造等板块的配置比例 。
【军工ETF规模大增 机构看好军工行情】丘栋荣表示 ， 之前一直很少投资军工行业 ， 是因为这个板块主题投资性强 ， 但现在用低估值策略 ， 也能找到较好的投资机会 。 “自下而上看 ， 军工行业里还有PB只有1.5倍、PE在20倍以内 ， 且兼具成长性的公司 。 更为重要的是 ， 军工行业本身还是一个景气度向上、成长性较好的行业 。 ”


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