股票行情|美股从该指标中获积极信号，分析师坚定看涨立场
智通财经APP获悉 ， 周一 ， 分析师表示 ， 美国股市正从一个历史证明的可靠指标 ， 即高收益债券中获得积极的信号 。
美国高收益债利差与标普500指数风险溢价(ERP)走势相关性较高 ， 往往也能及时反映美股波动率的变化 ， 决定了美股估值短期的趋势 ， 进而影响美股走向 。
标普500指数今年至今以来大致持平 ， 但较3月低点上涨44%；iShares iBoxx高收益公司债券ETF今年下跌3% ， 较3月低点上涨23% ， 走势与标普500指数类似 。
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分析师指出 ， 提振两者的一个关键因素是美联储的支持 。 为对抗卫生事件带来的经济危机 ， 美联储开始购买公司债 ， 虽然到目前为止的购买规模不大 ， 该政策为公司提供了有意义的支持 ， 进而帮助提升了股价 。
根据摩根大通的数据 ， 到目前为止 ， 高收益债券发行总额已达2380亿美元 ， 比2019年同期增长48% 。 不包括再融资 ， 发行量为1014亿美元 ， 激增81% 。 而美联储只买入了价值25亿美元的个人公司债券 ， 另外还买入了70亿美元追踪各种指数的交易所交易基金 。 不过 ， 美联储的参与 ， 以及在必要时成为主要买家的意愿 ， 为市场提供了主要支持 。
利差 ， 或者说公司债券收益率与期限相近的国债之间的差额 ， 一直在暴跌 ， 仅过去一周就下跌了48个基点 。 低利差表明 ， 债券持有者对风险较高的投资的收益率要求较低 。
Fundstrat Global Advisors研究主管Tom Lee表示：“利差的下降当然值得注意 ， 考虑到股票的延伸反弹 ， 以及对股票进一步上涨的能力的疑虑不断增加 。 我们认为高收益债券是一个虚拟的领先指标 ， 其相对的弹性预示着股市将进一步上涨 。 ”
Leuthold Group首席投资策略师Jim Paulsen称：“事实是每一次经济衰退中总会有协助 ， 美联储的举动极大地提振了投资者的信心 ， 很可能也提振了CEO的信心 ， 使他们比其他情况下少卖出股票 。 ”
【股票行情|美股从该指标中获积极信号，分析师坚定看涨立场】尽管市场不得不抵御多重挑战 ， 其中大部分与卫生事件有关 ， 但Paulsen仍保持着对股票的看涨立场 。 全美多个地区卫生事件病例激增 ， 失业率居高不下 ， 本周公布的第二季度GDP报告很可能显示4-6月期间的年化跌幅接近35% ， 在此情况下对股市的看涨立场几乎是难以理解的 。 但Paulsen表示 ， 美联储所灌输的信心正让市场度过目前的状况 。
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