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A股周末迎大礼包！“好险企”权益投资上限从30%升至45%，千亿级增量资金可期( 二 )



比如 ， 从采访人员梳理各保险公司最新指标来看 ， 中国人寿、太保寿险、泰康人寿、新华人寿、人保财险、太平财险等行业大中型保险公司 ， 目前 ， 他们的投资权益类资产的比例上限可由原来的30%直接提高到35% 。

在谈及《通知》对资本市场有何影响时 ， 中国银保监会有关部门负责人在答采访人员问时表示：

“《通知》的发布实施是贯彻落实党中央、国务院‘六稳’要求的重要举措 ， 有助于支持行业更好服务实体经济和资本市场稳定发展 。 《通知》发布后 ， 保险公司的自主运作空间将得以加大 ， 配置权益类资产的弹性和灵活性不断增强 ， 最高可占到上季末总资产的45% 。

总体来看 ， 《通知》可以为实体经济和资本市场带来更多资本性资金 ， 对市场的影响是积极正面的 。 ”

设置灵活过渡期
给需调降比例的险企留足时间

相比之下 ， “坏孩子”未来的权益投资境遇就差远了 。 从防范风险角度出发 ， 《通知》明确规定：

偿付能力充足率不足100%的保险公司 ， 不得新增权益类资产投资；责任准备金覆盖率不足100%的人身险公司、资金运用出现重大风险事件、资产负债管理能力较弱且匹配状况较差、受到处罚的保险公司 ， 权益类资产监管比例不得超过15% 。

对于被动原因造成超过监管比例的保险公司 ， 应当及时报告并提交切实可行的整改方案 ， 并在6个月内整改到位 。

那么 ， 对需要调整权益类资产投资比例的保险公司 ， 《通知》如何予以安排？

银保监会有关部门负责人在答采访人员问时表示 ， 《通知》发布后 ， 部分保险公司需要执行较低的权益类资产监管比例 。 从这些公司现有资产配置看 ， 实际涉及调降规模的公司数量并不多 。

对于少数需要调降投资规模的保险公司 ， 《通知》设置了较为灵活的过渡期安排：

一是现有投资超过规定配置比例的 ， 应当在12个月内逐步调整到位；超过集中度比例的 ， 不得新增相关投资 ， 但无需卖出 。

二是对处于风险处置的保险公司 ， 银保监会将综合考虑公司实际和外部环境 ， 按照“一司一策”的原则 ， 制定更为稳妥的比例调整和过渡期安排方案 ， 平稳有序处理 。

此外 ， 《通知》还规定 ， 因偿付能力大幅下降、监管处罚、突发事件、市场变化等情况导致超比例的 ， 保险公司应当在6个月内调整至满足监管规定 ， 如有特殊情况 ， 可申请延长调整时间 。

总体来看 ， 《通知》综合考虑不同情况 ， 均设置了相对较长的过渡期 ， 避免对市场造成不利影响 。

防范险企不理性行为
增加集中度风险监管指标

目前 ， 保险资金权益类资产配置较为稳健 。 截至2020年一季度末 ， 保险公司权益类资产余额为4.38万亿元 ， 占保险资金运用余额的22.57% 。 其中 ， 长期股权投资1.95万亿元 ， 占比10.05%；股票1.54万亿元 ， 占比7.95%；股票型及混合型基金0.54万亿元 ， 占比2.76% 。

针对以往出现的盲目投资、投资冲动带来的过度投资、频繁举牌等不理性行为 ， 在现有指标基础上 ， 进一步完善集中度监管指标 。 《通知》规定 ， 保险公司投资单一上市公司股票的股份总数 ， 不得超过该上市公司总股本的10% ， 进一步分散类别和品种投资风险 。

整体上看 ， 《通知》坚持审慎监管的原则 ， 综合运用偿付能力充足率、公司治理、内控机制、风险因子、集中度等指标 ， 结合现场和非现场监管结果 ， 加强保险公司特别是风险公司和重点公司的监管 ， 切实防范保险资金运用风险 。

【A股周末迎大礼包！“好险企”权益投资上限从30%升至45%，千亿级增量资金可期】在业内人士看来 ， 《通知》有利于引导保险公司开展价值投资、长期投资和审慎投资 ， 为实体经济和资本市场提供更多资本性资金 ， 对市场的影响是积极正面的 。


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