中国经济周刊|暴雨烈日里：开户开户！牛市能再跑一周吗？加仓干，还是边边看？
《中国经济周刊》采访人员 李慧敏|北京报道
7月13日 ， 上证指数低开后迅速翻红 ， 金属、汽车、农业股涨幅居前 。
上周以来 ， 股市经历了一拨乘风破浪的亢奋行情 。 尽管上周五市场有所回调 ， 但这似乎并没有太影响“牛市情绪” ， 周一的A股仍然是全面上涨 。
截至收盘 ， 上证指数上涨1.77% ， 近期又一次站上3400点大关 ， 创业板指数上涨3.99% ， 深圳成指上涨3.5% 。 两市成交金额连续6个交易日超过1.5万亿元 。
本文插图
牛市下半场还是开始？
市场行情火爆！
除去上周五 ， 上周前四天市场均在“涨涨涨” ， 沪指一度站上3400点大关 ， 从一周来看 ， 沪指上周累计上涨7.31% ， 深成指累计上涨9.96% ， 创业板指数累计上涨12.83% 。 市场交易情绪高涨 ， 连续7个交易日成交额破万亿元 ， 7月10日 ， A股成交额超1.6万亿元 。
在某个股市交流群里 ， 有人上周就透露 ， 想要借点钱加仓 ， 群友劝他要谨慎 ， 不要借钱炒股 ， 不过他自信满满 ， 表示这样操作并没有问题 。
也有股友在群里着急地咨询 ， 什么时候市场能回调 ， 自己空仓着急进场 ， 感觉“错过了1个亿” 。
在东方财富某营业部工作的张琪（化名）告诉《中国经济周刊》采访人员 ， 上周开户数量猛增 ， 营业部都是加班加点在工作 ， 基本上每天都要加班到晚上10点多 。 无论下暴雨还是烈日炎炎 ， 都有客户来办理相关业务 ， 每天开通融资融券账户（一般需最近20个交易日日均证券类资产不低于50万元等条件）的客户数量是以前的两三倍 。
另据了解 ， 上周多家券商的营业部股票开户业务量都出现了较大增长 。
中银证券分析师表示 ， 近期信托暴雷、债券熊市、银行理财配置股票的需求、居民资金入市、外资流入等多种因素叠加 ， 加之创业板和科技股持续半年以上的牛市 ， 赚钱效应不断增强 ， 以及央行降低再贴现利率等利好提振 ， 投资者热情大增 ， 微信的快速传播效应加快了市场的涨速 ， 上周A股持续放量上涨 ， 成交额一度超1.7万亿元 ， 出现阶段性大幅上涨的现象 。
不过 ， 上周五的市场回调也让机构与散户都谨慎起来 。 大家最关心的就是：“牛市”还能跑多久？
有市场人士对《中国经济周刊》采访人员表示 ， 强势股应该可以持有到这周五 。 一家知名私募机构人士对《中国经济周刊》采访人员表示 ， 短期还是看市场情绪 ， 目前情绪还是比较高涨 ， 不过拐点也有可能比较快来到 。
不过 ， 《中国经济周刊》采访人员采访的多位业内人士普遍认为 ， 这一轮股市上涨与此前的牛市有所不同 。
国盛策略分析师张启尧在接受《中国经济周刊》采访人员采访时表示 ， 上周低估值板块尤其券商股的“暴动” ， 让不少投资者回想起2014年底那轮波澜壮阔的券商行情 ， 进而引发对风格切换及全面牛市的热议 。 但通过流动性、政策、股市增量资金等多方面对比 ， 他认为现在和2014年有三点显著区别 。
“一是流动性环境不同 ， 2014年底流动性已然系统性放松 ， 进入典型的‘宽货币、宽信用’阶段 ， 而当前‘放水养鱼’、不‘大水漫灌’下 ， 流动性环境仍处于‘宽货币 ， 弱信用’的组合 。 ”张启尧说 。
“从政策角度 ， 2014年下半年起政策转向稳增长且伴随房地产大幅放松 ， 而当前政策仍是底线思维且‘房住不炒’定调不变 。 ”张启尧谈到 ， “从增量资金角度 ， 2014年底居民资金直接入市与杠杆资金盛行 ， 带动了年底的指数上涨 ， 而当前是公募与外资等机构资金主导 ， 更类似2013年、2014年机构牛、结构牛 。 ”
张启尧认为 ， 全面牛市料难再现 。 吸取2015年“杠杆牛”大涨大跌的教训 ， 同时从金融供给侧改革理念出发 ， 一个健康平稳的资本市场远比一场单纯的指数牛市重要 。
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