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产品|告别“稳赚不赔”时代，银行理财还能“买买买”吗？


银行理财产品动辄4%甚至5%的收益率已成“过去式” 。今年上半年 ， 理财产品收益率延续了去年整体下行的趋势 ， 部分产品甚至在年中出现负收益现象 。专家提示 ， 下半年理财产品价格仍有较大波动可能 ， 投资者“隐性刚兑”的预期要不得 。
今年6月 ， 引人关注的银行理财负收益情况 ， 让诸多投资者意识到打破刚性兑付不仅仅是一句口号 。
引起市场广为关注的是招银理财“代销季季开1号” ， 近1月年化收益率曾达到-4.42% 。但采访人员发现 ， 除此之外多家银行的多款产品都曾在6月份出现过负收益 。
产品|告别“稳赚不赔”时代，银行理财还能“买买买”吗？
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【产品|告别“稳赚不赔”时代，银行理财还能“买买买”吗？】新网银行首席研究员董希淼表示 ， 这是由于5月份以来债券价格下行明显 ， 部分以债券为主要投资标的的银行理财产品受到较大影响 ， 出现了浮亏 。
事实上 ， 银行理财产品收益下行已不是朝夕之事 。融360大数据研究院数据显示 ， 今年1月人民币非结构性理财产品平均收益率就已降至4%以下 ， 随后收益率整体呈下降趋势 ， 5月上旬跌至3.7%左右后小幅上行 ， 6月平均收益率约为3.8% 。
专家认为 ， 理财产品收益率降低的因素有三：一是市场流动性保持合理充裕使得市场资金成本有所下降；二是资管新规过渡期内银行资产端结构性调整仍在继续 ， 非标准化债权类资产投资受到约束 ， 新发产品难维持较高收益；三是经济面临下行压力 ， 大类资产价格总体下降 。
与银行理财产品收益“同进退”的还有“宝宝类”理财产品 。“把钱投进余额宝以后我不会每天关注收益 ， 但最近偶然发现收益率还没有之前的一半多 。”年过五十岁的北京市民王女士说 ， 自己理财知识不多 ， 选择余额宝这类理财产品就是“图一个省事” 。
理财产品收益整体降低这件事 ， 很多以“省心省事”为主要诉求的投资者是从余额宝等“宝宝类”理财产品收益滑坡感受到的 。融360大数据研究院采集的78只互联网“宝宝类”产品样品数据显示 ， 今年1月初 ， 这些产品平均7日年化收益率约为2.63% ， 6月底平均收益率已降至1.72% 。
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据了解 ， 货币基金主要的投资品种是短久期国债、金融债、高等级信用债、存款、存单和质押式逆回购等资产 ， 此类资产与央行的货币政策、银行间的资金面高度相关 。
“目前可投资的资产收益都出现大幅下调 。”天弘余额宝基金经理王登峰预计 ， 未来货币基金收益率会继续小幅走低 ， 大部分货币基金产品在2%以下的水平将维持较长时间 。
收益降低了 ， 甚至不保本了 ， 理财产品还能“买买买”吗？
对于负收益现象 ， 国家金融与发展实验室副主任曾刚表示 ， 短期账面的负收益并不代表最终的负收益 ， 对于长期理财产品 ， 投资者不必过度关注产品的短期净值波动 。
但同时专家也提示 ， 下半年 ， 随着银行理财子公司的发展 ， 理财子公司投资权益类资产的比重或将上升 ， 理财产品价格波动情况可能会更多 ， 幅度可能会更大 。投资者在购买理财产品之前 ， 应打破对银行理财产品“隐性刚兑”和“固定收益”的预期 ， 正确认识净值型产品 。


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