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格局|大鳄涌入，保险系公募基金迎新格局！行业存在感尚待提升，这项业务或成杀手锏( 三 )


“他们还是比较看重长远 ， 母公司的支持力度也比较大 。 ”一位公募基金业人士认为 ， 保险系公募基金公司的母公司险资资产量比较大 ， 银行看重存款、托管业务资源 ， 这些都可以作为银行渠道的互换资源 ， 为保险系基金产品在银行渠道获得重点推荐带来帮助 。
发行基金以固收、混合为主 ， 固收业绩尚可
从保险系基金公司发行的基金产品上 ， 据券商中国采访人员梳理基金年报信息 ， 产品线逐渐丰富 ， 不过一个共性是债券型、混合型产品较多 ， 股票型产品较少 ， 主动管理股票型产品更少 。
以新获批的保险系公募主体为例 。 泓德基金自2015年成立至2019年末 ， 累计发行了25只公募基金产品 。 其中 ， 混合型基金14只 ， 债券型基金8只 ， 股票型基金1只 ， 货币基金2只 。
截至2019年末 ， 华泰保兴基金公募基金共计发行17只产品 ， 包括：混合型产品8只 ， 债券型7只 ， 股票型1只 ， 货币基金1只 。
2019年末人保资产公募基金旗下共有23只基金产品 ， 包括股票指数型2只、债券型14只、混合型6只、货币型产品1只 。
泰康资产公募基金业务截至2019年末共管理39只基金 。 债券型基金13只、混合型产品18只、股票指数型产品6只、货币型产品2只 。
以固收为主 ， 是保险系基金的一个普遍特点 。 济安金信基金评价中心主任王铁牛对券商中国采访人员表示 ， 保险系基金的主要规模是固定收益为主 ， 例如国寿安保的固收类（货币型、债券型）占比超过90% ， 而平安基金固收类占比接近93% 。 同时 ， 保险系基金在固收领域表现得比较出色 。 根据济安金信基金公司评级 ， 国寿安保、平安基金、鸿德基金在纯债型和二级债分类评级中 ， 都获得了4星以上的成绩 。
wind数据显示 ， 债券型基金业绩表现方面 ， 过去三年 ， 有数据的1437只债基的累计收益率排行中 ， 保险系基金中的10多只产品业绩进入了前1/10的行列 。
格局|大鳄涌入，保险系公募基金迎新格局！行业存在感尚待提升，这项业务或成杀手锏
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少数保险公募权益主动管理能力有突破
在被视为保险系基金弱项的主动权益类产品上 ， 王铁牛表示 ， 无论是在规模还是在投研能力方面来说都还有所欠缺 。 其中鸿德基金和华泰保兴基金在权益类方面表现较好 ， 但整体上保险系基金需要在权益类基金的投研、市场推广方面加大投入力度 。
中国银河证券基金研究中心数据显示 ， 过去1年 ， 118家基金管理人股票投资主动管理能力排名前20的榜单中 ， 有2家保险系公募 。 其中 ， 华泰保兴排名第1位 ， 旗下3只股票基金主动管理收益率88.43%；太平基金排名19位 ， 旗下1只股票收益率55.31% 。
来源：中国银河证券基金研究中心
而过去3年 ， 91家公募基金管理人股票投资主动管理能力评价前20名中 ， 也有2家保险系 。 其一是华泰保兴基金 ， 排在第2位 ， 得益于其旗下1只股票型基金的业绩表现；其二是平安基金 ， 排名19位 ， 3只股基收益率65.16% 。
来源：中国银河证券基金研究中心
或在养老金业务迎发展机会
王铁牛分析 ， 未来 ， 在混业经营成为大趋势的情况下 ， 会有更多险资进入公募市场 ， 保险系基金凭借其在服务机构客户、固收投研以及风险控制方面的优势 ， 未来会再推出更多创新产品 。
“特别以资产配置为核心的养老目标基金相关产品 ， 由于保险系基金公司可以覆盖两大资管行业 ， 未来在养老金相关业务中有着更好的发展机会 。 ”王铁牛说 。
金志刚也曾表示 ， 公募基金未来重点发力领域以及有长期空间的市场 ， 是养老第三支柱领域 ， 也就是个人养老金市场 。 而公募基金要想在养老投资领域进一步做大做强 ， 核心要把握好养老金的资金特点 ， 发挥专业的投资能力 ， 为投资人创造长期稳定可持续的优秀的投资业绩 。


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