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公司|新三板改革上半年成绩单：融资106.29亿 环比升17.43%

_本文原题为 新三板改革上半年成绩单：融资106.29亿 环比升17.43%
2020年上半年 ， 新三板改革稳步落地实施 ， 市场各项功能指标回升 ， 积极效应逐渐显现 。
全国股转公司数据显示 ， 截至6月末 ， 新三板存量挂牌公司8547家 ， 其中创新层1189家 ， 基础层7358家 ， 合格投资者130.82万户 。 今年上半年新三板市场融资106.29亿元 ， 环比上升17.43%；二级市场日均成交金额环比提升23.21% ， 交易连续性明显提升、定价功能持续完善 。
一、市场结构优化 示范引领作用显现
递进式发展效应显现 。 一是创新层吸引力增强 。 超95%符合创新层条件的公司提交入层申请 ， 调整后创新层公司数量是调层前1.74倍 ， 净利润中位数是基础层公司9.2倍 ， 净利润增长率较基础层公司高5个百分点 。 二是主动摘牌公司减少 。 今年上半年 ， 主动摘牌公司数量环比下降37.91%；27家公司取消摘牌计划 ， 其中3家公司净利润超3000万元 ， 优质企业维持挂牌意愿增强 。 三是优质中小企业积极申报精选层 。 199家挂牌公司公告拟公开发行并在精选层挂牌 ， 70家企业申报已获受理 。 受理公司停牌时总市值中值为10.73亿元、股东人数中值为165人 。
公司治理基础进一步夯实 。 一是信息披露质量提高 。 截至6月30日 ， 挂牌公司年报披露率为97.80% ， 在疫情影响下与往年持平；进行财务信息会计差错更正的公司 ， 调整事项对净资产累计影响4% ， 同比降低6个百分点 。 二是公司治理完善 。 《挂牌公司治理规则》发布以来 ， 8100多家公司修改完善公司章程等相关治理制度 ， 占比94.77%；242家公司开通网络投票渠道 ， 便捷中小投资者行使股东权利 。 三是回报股东意识增强 。 1523家公司通过权益分派方式回报股东 ， 其中1344家为现金分红 。
二、融资功能提升 并购重组结构分化
融资成本改善 ， 效率提升 。 上半年 ， 定向发行规模环比回升 ， 自办发行、超35人发行等定向发行制度改革有效降低了企业小额发行的成本 ， 提升企业发行效率 。 上半年共计148家公司拟采用自办方式实施定向发行 ， 占已披露定向发行计划公司的36.82% 。 自办发行平均比普通定向发行节省10天左右时间成本；24家公司拟向超过35名新增股东发行股票 ， 平均单次发行预计能新增股东人数54人 。
并购重组结构分化 。 疫情冲击加大中小企业经营困难 ， 挂牌公司并购扩张能力不足 。 上半年挂牌公司重大资产重组11次 ， 交易金额14.11亿元 ， 环比有所下降；有8家挂牌公司被上市公司收购 ， 环比增加4家 ， 交易金额11.15亿元 ， 环比增加29.59% 。
三、市场成交量价改善 交易定价功能提升
二级市场运行质量改善 。 上半年市场日均成交环比提升23.21%；其中 ， 盘中日均成交环比提升102.94%；盘中日均成交股票只数671只 ， 环比增加221只 。 交易制度优化的效应逐步释放 ， 交易连续性明显提升 。 上半年盘中日均成交1.29万笔 ， 环比增长102.98%；集合竞价股票盘中撮合2.92次 ， 环比提升超1.25倍；区间内5日连续有成交股票只数均值由167只增多至301只 ， 环比提升近1倍 。
市场估值与信心修复 。 上半年全市场10只指数全部上涨 ， 其中三板成指、三板做市、创新成指等3只实时指数分别上涨8.14%、21.91%、25.00% 。 上半年末全市场市盈率20.14倍；以活跃股票为样本计算的60日市盈率20.36倍 。
四、中介机构加大投入 ， 市场参与意愿回升
一是大型券商市场参与改革积极性增强 。 净资产排名前二十的券商中 ， 14家服务了精选层已受理公司 ， 合计39家 ， 占比55.71% ， 较其辅导公司家数占比高20.31个百分点 。 二是做市商参与意愿回升 。 上半年做市商主动加入做市119次 ， 环比增加87次；主动退出做市环比减少228次 ， 上半年累计报价162.28亿股 ， 环比提升56.72% 。 三是市场投研力度逐步加强 。 上半年共有61家券商及研究机构发布新三板研究报告 ， 报告数量环比增加35.61% 。


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