数据|远超预期！美国6月非农大增480万，但疫情复燃抑制美股涨幅
北京时间7月2日晚 ， 美国劳工部公布数据显示 ， 6月非农就业人口新增480万人 ， 为政府1939年开始记录以来的最大增幅 ， 远超26家大型投行预测的均值305.8万人 。
具体来看 ， 主要增长来自于服务业 ， 增长了426.3万人就业 ， 占全部增长的89% 。 其中酒店和休闲业增幅最大 ， 共新增210万人就业 ， 约占非农就业总人数的五分之二 。 零售业、教育、医疗保健服务等就业人数也都得到了显著的增长 。
另外 ， 数据还显示 ， 6月失业率为11.1% ， 较上月下滑2.2个百分点 ， 好于预期值的12.5% 。 美国劳工部在官方发布的就业情况声明中表示 ， 如算上错误分类的统计失误 ， 实际值预估将比报告结果高约1% ， 即实际失业率为12.1% 。
值得一提的是 ， 此前美国5月失业率录得13.3% ， 但是美国劳工部后续解释称 ， 由于统计时分类失误 ， 实际失业率至少应该多增加3% ， 造成就业数据的大反转 。
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7月2日 ， 美国劳工部发布的6月失业率数据回落至11.1% 。 （图片来源：美国劳工部网站）
市场不再疯狂推升美股
在6月非农数据公布后 ， 美国总统特朗普一如既往地在推特上点评 ， 称其为“非常不错的就业数据” 。 他还于当晚发表讲话时声表示 ， 美国经济强势回归 ， 现在美国80%的小企业都在营业 ， 制造业看起来已经准备好达到前所未有的水平 ， “其中很多与我们的贸易政策有关 ， 因为我们正在将制造业带回我们的国家 。 ”
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图片来源：社交媒体截图
但现实似乎并不如特朗普所说的那般乐观 。 截至6月27日 ， 美国当周的初请失业金人数和续请失业金人数依旧居高不下 ， 永久性失业人数已经连续4个月上升 ， 6月高达288.3万人 ， 创2014年5月以来新高 。
值得注意的是 ， 即便6月非农数据创下增长纪录 ， 美国市场的反应却稍显冷静 。 在劳工部的数据公布后 ， 美股整体上涨的幅度不如5月非农数据公布后那般“疯狂” 。 虽然美国股市三大股指高开（纳指涨1.21% ， 道指涨0.78% ， 标普500指数涨1.18%） ， 但却未能一直保持涨势 ， 开盘两个半小时后 ， 美股三大指数大幅回落 。 截至收盘 ， 道指涨0.36%；标普500指数涨0.45%；纳指数涨0.52% 。
而美国债市方面 ， 虽然盘中因6月就业数据好于预期 ， 而引发美国国债收益率一度上涨 ， 但是截至收盘 ， 美国一年期以上的国债收益率全部收跌 。 由于债券收益率和价格成反比 ， 收益率下跌表明投资者偏向继续持有债券 ， 而非转换成股票等其他投机性资产 ， 这说明投资者态度趋于谨慎 。
据路透援引BMO Capital Markets策略师Ben Jeffery表示 ， 就业报告公布后收益率理应上涨 ， 但很明显考虑到周末消息面的整体风险 ， 以及疫情方面的情况似乎仍在恶化 ， 人们在某种程度上不愿推动抛售 。
此外 ， 不少美国市场的分析师都认为 ， 此次债券市场的反应是一个值得警惕的信号 。
法国兴业银行美国利率策略主管SUBADRA RAJAPPA认为 ， 美国靓丽的6月非农数据 ， 实际上是噪音大于信号 。 初请失业金人数仍然很高 ， 很难判断非农就业人数和初请失业金人数的改善情况 。 数据大增指向的是美联储和美国政府的抗疫救助举措 ， 而不是人们重返工作岗位、外出消费导致的经济强劲复苏 。
“非理性繁荣”将不可持续
“6月非农数据的延续性是有疑问的 ， ”华泰期货宏观策略研究总监徐闻宇于7月3日对时代财经表示 ， 数据统计口径是到6月中旬的 ， 但是此后疫情对美国经济的影响仍在蔓延 ， 目前美国十多个州宣布放缓或暂停复工 。
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