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合并|中信建投中信证券真要合并？两公司深夜公告予以澄清


合并|中信建投中信证券真要合并？两公司深夜公告予以澄清
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7月2日 ， A股大涨 ， 牛市旗手券商板块掀起涨停潮 。 消息面上 ， 两大券商龙头合并的消息再度传出 。 有外媒报道 ， 中信证券母公司中信集团将作为主收购方 ， 购买中信建投的股份并成为其最大股东 ， 相关细节仍在敲定中 。
类似传言在两个多月前已震动市场 ， 当时两家券商就已发布了辟谣公告 。 7月2日深夜 ， 中信建投证券和中信证券相继发布公告称 ， 公司未曾召开过党委会审议批准上述传闻所称的相关计划 ， 也未得到任何股东有关上述传闻的书面或口头的信息 ， 公司不存在应披露而未披露的信息 。
有券商分析人士认为 ， 传言一看就是假消息 ， 因为中信集团收购中央汇金所持有的中信建投股份 ， 并不需要两家券商内部讨论同意 。
两家合并可信？
监管将出台何种措施来打造航母券商 ， 深受各界关注 。 中信证券和中信建投证券是否会合并 ， 也被多次探讨 。 中信证券总经理杨明辉在6月23日召开的股东大会上表示 ， 公司并未听闻相关（与中信建投证券）合并消息 。
【合并|中信建投中信证券真要合并？两公司深夜公告予以澄清】对于外媒报道的最新合并进展 ， 尽管公司已发布澄清公告 ， 但是多位受访人士均认为 ， 中信证券和中信建投证券两家券商合并是可行的 ， 目前来看也有较大的可信度 。
有资深券商人士向证券时报采访人员表示 ， 近段时间以来 ， 本次传言中的收购方中信集团高层人事变动频繁 ， 集团董事长、监事长、总经理3位核心高管均于近期完成更替 ， 处于转型发展关键时期的中信集团正开启新的阶段 。 该人士表示 ， 后续中信集团将分为两大分集团 ， 一个是金融集团 ， 一个是实业集团 ， 其中金融集团将由现任董事长负责 。 这是可能促成本次合并的一大背景 。
第二个大背景是 ， 中信建投证券依然在沿用中信的商标 。 2008年以来 ， 中信建投与中信集团多次签署《商标使用许可合同》 。 有知情人士向采访人员表示 ， 多年来 ， 本着专业的人做专业的事的原则 ， 北京国资委并不具体参与业务开展 ， 而是委托中信集团对中信建投证券的业务和人事上进行指导安排 。 其中一个佐证是 ， 中信建投证券的党组织关系自2011年起划归中信集团党委管理 。
【合并|中信建投中信证券真要合并？两公司深夜公告予以澄清】此前 ， 就有相关券商中层向采访人员表示 ， 两家券商合并一事确在推进中 ， 但从筹划到出现实质性结果 ， 可能需要两三年时间 。 相关说法未得到官方确认 。
不过 ， 资本市场已率先投票支持了这场酝酿阶段的合并 。 近日北向资金明显活跃 ， 从近7天十大活跃个股的成交来看 ， 中信建投与中信证券均位列前十 ， 净买入规模分别为5.71亿元、3.94亿元 。
若真将造巨无霸
如果传言为真 ， 二者的合并会产生什么效应呢？
先来看资产规模 ， 根据2020年一季报 ， 中信证券总资产规模为9223.27亿元 ， 所有者权益合计1811.96亿元 ， 位居行业之首；中信建投证券总资产2870.14亿元 ， 所有者权益为589.27亿元 ， 位居行业第九 。 二者若实现合并 ， 资产规模将超过12000亿元 ， 净资产为2400亿元 ， 可谓遥遥领先的内资券商巨无霸 。
再看业务指标 ， 如果合并同类项的话 ， 两家券商哪些业务的互补性较强 ， 哪些业务要在竞合中继续做大成长呢？根据2019年年报 ， 以最传统的五大业务板块来看 ， 中信建投证券和中信证券的投行业务收入差距最小 ， 前者36.85亿元的证券承销业务净收入较中信证券44.65亿元仅少两成 ， 利息净收入较中信证券少三成 。 不过 ， 中信证券的资管业务优势非常明显 ， 57亿元的净收入是中信建投证券的6倍；自营净收入158.9亿元 ， 是中信建投证券的2.6倍；代买卖证券业务净收入更是较中信建投证券多出160% 。


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