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|业绩对赌未完成、减收更减利，海云天科技还给拓维信息带来什么？


|业绩对赌未完成、减收更减利，海云天科技还给拓维信息带来什么？
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【|业绩对赌未完成、减收更减利，海云天科技还给拓维信息带来什么？】作为A股上市公司拓维信息旗下的明星标的 ， 海云天科技在三年时间内迅速衰落 。
6月24日 ， 拓维信息发布公告称 ， 深交所对深圳市海云天投资控股有限公司、刘彦、深圳市普天成润投资有限公司（以下简称为补偿义务人）下发监管函 。
监管函指出 ， 因海云天科技未完成业绩承诺 ， 你们应根据《购买协议》的约定 ， 在拓维信息披露《专项审核报告》之日起15个工作日内完成补偿义务 。 拓维信息已于2019年4月27日披露相关《专项审核报告》 ， 截至目前 ， 你们尚未补偿的业绩补偿金额合计为1.13亿元 ， 未按时履行业绩补偿义务 。
另外 ， 湖南证监局已于4月7日针对海云天投资、刘彦、普天成润超期未履行承诺的行为出具警示函 ， 并将其记入中国证监会诚信档案 。
|业绩对赌未完成、减收更减利，海云天科技还给拓维信息带来什么？
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从考务公司中的明星标的 ， 到补偿义务人成了被记入诚信档案的老赖 ， 海云天科技及其补偿义务人在三年时间里经历了什么？
对赌失败在前 ， 减收减利在后
事情要追溯到五年前拓维信息的一桩收购案 。
2015年11月10日 ， 拓维信息以发行股份并支付现金的形式 ， 购买海云天科技100%股份（不含深圳大鹏地产及其相关负债） 。 评估显示海云天科技账面值为1.45亿元 ， 100%股权评估值为10.72亿元；增值率为641.35% ， 交易价格为10.60亿元 。
当年12月交易完成 ， 海云天投资、刘彦、普天成润共同承诺 ， 海云天科技2015年、2016年、2017年、2018年度合并报表中扣非归母净利润不低于5390万元、7170万元、9010万元、1.13亿元 。 如利润未达承诺数 ， 海云天投资、刘彦、普天成润应以现金、公司股份对拓维信息进行补偿 。
然而 ， 海云天科技此后四年的业绩每况愈下 ， 且下滑速度持续加快 。 2015年 ， 海云天科技的业绩承诺完成率为105.02% ， 2016年的完成率为100.39%——两年均精准达标 ， 第二年勉强及格 。 从第三年开始 ， 海云天科技的业绩完成率就降至95.95% 。 到了第四年 ， 则骤降至69.67% 。
根据双方的协议 ， 拓维信息在2018年与海云天科技算了17、18年的总账 。 因海云天科技完成累计承诺利润的89.38% ， 故其补偿义务人最终应补偿给拓维信息的总金额为1.13亿元 ， 这为后来的事态发展埋下了一颗雷 。
2019年 ， 海云天科技过了相对风平浪静的一年 。 但之前因业绩补偿埋下的雷迟迟没有拆除 ， 今年种种问题叠加 ， 终于到了引爆边缘 。
今年1月19日 ， 拓维信息发布2019年年度业绩预告修正公告 。 原本 ， 其2019年归属于上市公司股东的净利润预计为6000-9000万元 ， 但修正后预计盈利大跌至1500–2200万元——至少出现六成的利润缺口 。
在修正公告中拓维信息解释称 ， 2019年度海云天科技部分业务因市场拓展及加大研发投入 ， 同时受部分项目回款较原预期延后等原因 ， 导致海云天科技报告期内业绩未达预期 。 翌日 ， 深交所即下发关注函 ， 对相关问题予以问询 。
到了1月23日 ， 拓维信息对关注函予以回复 。 在回复中 ， 海云天科技的经营情况暴露出明显问题 。
|业绩对赌未完成、减收更减利，海云天科技还给拓维信息带来什么？
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海云天科技2019年实现营收30177.79万元 ， 实现扣非净利润5266万元 。 2016-2019四年间 ， 海云天科技的营收增长率依次为32%、13%、-11% 。 扣非归母净利润增长率 ， 则依次为20%、-9%、-33% 。
短短四年内 ， 海云天科技营收增速大大放缓 ， 甚至出现同比下跌；主营的教考业务利润增长更是昙花一现 ， 且飞速下滑 。 到了2019年 ， 已经处于减收减利的严重困境 。


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