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普通股票|上半年95%股基收涨 广发宝盈工银瑞信等医药主题霸屏

中国经济网北京7月2日讯 （采访人员 康博）充满跌宕起伏的2020年上半年已经走完 ， 短短半年时间 ， 全球投资者经历的事件可谓史无前例 ， 然而在短暂的恐慌之后 ， 却也迎来了巨大的机会 。
数据显示 ， 在412只（各份额分开计算 ， 下同）有可比数据的普通股票型基金中 ， 2020年上半年业绩上涨的达到了391只 ， 占比95% 。 值得注意的是 ， 上涨前13名全都是以医疗、医药为主题的基金 ， 其中创金合信医疗保健股票A、创金合信医疗保健股票C分别获得83.17%、82.53%的涨幅 ， 位居冠亚军 。
涨幅在70%的普通股票型基金有9只 ， 分别为广发医疗保健股票A、宝盈医疗健康沪港深股票、工银前沿医疗股票、工银养老产业股票、工银医药健康股票A、工银医药健康股票C、中欧医疗创新股票A、中欧医疗创新股票C、招商医药健康产业股票基金 。
在60%水平的基金分别为交银施罗德医药创新股票、嘉实医药健康股票A、富国互联科技股票、长盛医疗量化股票、工银医疗保健股票、嘉实医药健康股票C、农银汇理医疗保健主题股票 。
可以看出 ， 上半年整个医药生物板块的强劲表现成就了这些主题基金的业绩 ， 而从一季报披露的前十大重仓股看 ， 诸如恒瑞医药、迈瑞医疗、长春高新、华兰生物、爱尔眼科、药明康德、健帆生物、泰格医药等各细分领域的龙头公司几乎都被机构抱团持有 ， 强者恒强的趋势非常明显 。
在去年的年度排名中 ， 广发基金的吴兴武就以优异的成绩名列同类产品涨幅榜前列 ， 今年的半程赛依然为投资者获得巨大收益 。 在回顾今年的表现时其表示 ， 医药作为增长确定性较强的行业 ， 获得了市场资金的追捧 ， 企业价值得到比较充分的体现 ， 广发医疗保健正是把握住了医药行业的产业发展逻辑 ， 重点配置了创新药品种 ， 才取得了较好业绩 。
吴兴武认为 ， 医药行业作为一个需求端持续增长、细分领域较多的行业 ， 能够吸引不同类型的投资者 。 无论是长期价值投资者 ， 还是景气度趋势投资者 ， 都能够在医药板块中找到符合自己审美的投资标的 ， 这也是医药板块持续活跃的重要原因 。
另外 ， 涨幅榜第五到第八的位置集中被工银瑞信基金公司旗下产品占据 ， 而这几只基金的管理者都是赵蓓与谭冬寒 。 赵蓓2010年加入工银瑞信 ， 现任研究部副总监、医疗保健研究团队负责人 ， 管理公募基金累计时间超过5年 。 谭冬寒为清华大学北京协和医学院临床医学博士 ， 曾在中信证券股份有限公司担任行业研究员 ， 2013年加入工银瑞信 ， 至今管理公募基金也超过了3年 。
赵蓓认为 ， 医药板块最大的特征在于成长性 ， 医药行业大概率未来会长期以快于GDP的速度增长 。 买医药行业主要在于买成长性 ， 而不是在于“防御” 。 在谈到其自身投资风格时 ， 赵蓓表示 ， 在操作上其持股集中度比较高、持股周期比较长 ， “人的精力是有限的 ， 持股聚焦意味着研究聚焦 ， 这会带来研究准确度的提升 。 如果明确看准了这个方向 ， 我会把这个公司配置到上限 ， 最大化为我贡献超额收益 。 ”
基于中长期前景的分析 ， 赵蓓认为 ， 创新药、医疗服务、医疗器械未来的发展空间广阔 ， 而仿制药、中药、辅助用药则面临长期景气度下滑的风险 。
对于已经持续大涨后的医药板块 ， 谭冬寒表示 ， 当前很多医药股已经在历史估值相对高位 ， 这是因为在经济增速放缓的大背景下 ， 资金选择拥抱有相对确定性的板块 ， 显著加大了医药、必选消费品这样的行业配置 。 “对于公募基金来说 ， 我们更多考虑相对收益 ， 很少做择时操作 。 从相对收益角度 ， 医药股相对于消费股和科技股来讲还没有显著高估 ， 甚至具备一定的业绩确定性优势和性价比优势 。 所以我们并不能单纯因为估值在高位就看空做空 ， 还是跟踪基本面趋势 ， 去理解和尊重市场的选择 。 ”
除此之外 ， 消费与科技板块也是上半年A股的赢家 ， 尽管其涨幅稍逊于医药 ， 但在普通股票型基金上半年排名第30名之后就几乎被这两大板块占据 。 消费行业主要以食品饮料为主 ， 而白酒是当之无愧的龙头 ， 贵州茅台股价更是上破1500元 ， 而创业板和中小板指数在上半年也分别达到了30%与20%以上的涨幅 。


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