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田明田明难寻上市好声音：灿星文化营收利润双降 法律诉讼缠身恐被拒门外( 二 )


一般来说 ， 综艺节目都有一定的生命周期 ， 周期的长短取决于节目自身声量 。 从营收来看 ， 下滑的背后或许侧面反映出《中国好声音》、《中国新歌声》系列节目的热度降温 。
资金、人才、平台三大“致命要素”
灿星文化招股书中提到 ， 资金实力是决定文化传媒企业市场竞争力的关键因素 。 部分国内视频制作机构已经实现了上市融资 ， 与之相比 ， 发行人资金实力不强 ， 尽管灿星文化凭借丰富的运营经验和制作能力在行业中占据了一定的优势地位 ， 但有限的资金实力仍使灿星文化在竞争中处于相对不利地位 。
据统计 ， 2017——2019年 ， 灿星文化公司的资产总额分别为36.96亿元、38.94亿元、44.87亿元 ， 公司净资产分别为23.32亿元、31.42亿元及37.14亿元 。 公司在报告期内的经营业绩波动较大 。
除了资本储备不足外 ， 2017——2019年 ， 灿星文化的员工人数分别为611人、550人、490人 ， 其中公司主动裁减的人数分别为19人、19人、28人 ， 员工离职率分别为26.65%、26.96%、25.30% 。 目前 ， 员工人数的下滑是业务的萎靡还是另谋高就还有待观察 ， 但对比之下 ， 两年员工出走六分之一 ， 值得灿星文化思考 。
除此之外 ， 灿星文化为节目制片方 ， 缺少捆绑视频平台 ， 尽管阿里、腾讯都曾经在资本市场上与灿星文化有过接触 ， 但最终无论是优酷还是腾讯视频 ， 都与之没有更多的合作交集 。
灿星文化认为 ， 公司每一档节目都需要与播放平台进行谈判 ， 在战略部署、档期安排、宣发协同等方面可能存在一些妥协 ， 节目运营的效率难以做到极致 。 特别是对于一些新的原创节目 ， 由于缺乏前期基础 ， 公司较难说服播放平台拿出优质的时段或位置进行尝试 ， 导致很多优质的原创节目难以面世或者渠道不理想 ， 进而影响到公司的创新热情和创新能力 。
法律诉讼的重重关卡
2019 年 12 月 11 日 ， 北京市朝阳区文化和旅游局向梦响强音出具《行政处罚决定书》 ， 对梦响强音 2019 年 10 月 7 日在 国家体育场（鸟巢）举办的“2019 中国好声音巅峰之夜”演出变更演出节目未重新报批的行为作出罚款人民币五万元的行政处罚 。
灿星文化在招股书中称 ， 上述演出违规行为违法行为轻微、罚款数额较小 ， 相关处罚依据未认定该行为属于情节严重 ， 不构成重大违法行为 。 截至本招股说明书签署日 ， 除上述行政处罚外 ， 报告期内发行人生产经营合法合规 ， 不存在其他行政处罚 。
事实上 ， 行政处罚会对灿星文化IPO产生一定的影响 ， 而除此之外 ， 法律诉讼也是灿星文化未来发展的重要一击 。

田明田明难寻上市好声音：灿星文化营收利润双降 法律诉讼缠身恐被拒门外
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天眼查数据显示 ， 灿星文化涉及的法律诉讼共计21393条 ， 其中侵害作品放映权纠纷12568条 ， 著作权纠纷6121条 。
【田明田明难寻上市好声音：灿星文化营收利润双降 法律诉讼缠身恐被拒门外】对于灿星文化来说 ， IPO之前 ， 无论是财务数据还是商业模式 ， 各种问题均浮出水面 ， 在这样的情况下 ， 灿星文化的故事如何续写 ， 田明又如何创业板圆梦 ， 和讯科技将持续关注 。
（责任编辑：王荣智 ）


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