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税友|实控人套现，阿里突击入股，不差钱的税友软件拟主板IPO巨额融资|IPO研究院( 二 )

值得注意的是 ， 除了政府补助和税收优惠 ， 税友软件的利润中还有相当一部分来源于投资收益 。
2017-2019年 ， 税友软件投资收益金额分别为1812.24万元、6058.65万元和2750.67万元 ， 占同期利润总额的12.80%、22.26%、9.77% 。
公司在招股书里解释到 ， 2017-2019年 ， 公司的货币资金分别为2.71亿元、4.48亿元和16.43亿元 ， 公司为提高闲置资金收益率 ， 购买了部分流动性强的银行或信托公司的理财产品 。
另外招股书显示 ， 2018年末 ， 税友集团的固定资产为5.39亿元 ， 同比增长94.58% 。 其中房屋及建筑物为5.13亿元 ， 同比增长101.96% 。 招股书对此的解释是 ， 2018年公司在上海、重庆等地区购置了办公用房 ， 以及公司扬州基地办公楼工程项目在2018年由在建工程转固所致 。
数据显示 ， 税友集团持有的房屋及不动产共90处 ， 尚未办理房产证房产还有3处 。 而在招股书的募投项目中 ， 电子税务局系统智慧化升级改造项目的土地购置费用为2400万元 ， 工程建设费用为2.06亿元 。
税友集团在招股书中提到“许多软件企业大多数为轻资产企业 ， 软件企业需要较高的研发投入来不断升级技术” ， 税友集团为何还要将大量资源用于购置房屋及不动产？税友集团对此表示：“为保障公司总部研发、重点区域运营的稳定和良好的形象 ， 一般在条件允许的情况下会购置不动产 。 ”
我们从公司大规模购买房产及存在大量投资收益这一现象也可以看出 ， 税友软件账上并不缺钱 。 截止到2019年年底 ， 税友软件的货币资金为16.43亿元 ， 其中银行存款就有16.22亿元 ， 且近两年并没有银行借款 。
另外税友软件的现金流也表现非常充裕 ， 报告期内 ， 税友软件经营性现金流分别净流入3.09亿元、4.54亿元、2.25亿元 。
招股书显示 ， 公司此次预计募集资金投资额为9.12亿 。 分别用于“电子税务局系统智慧化升级改造项目”“亿企赢财税综合管理与服务平台升级改造项目”和“研发中心建设项目” ， 9.12亿元的融资可谓“胃口”不小 。
而公司账上的货币资金完全可以覆盖计划的投资额 ， 而且还有很大的剩余 ， 这也不得不让人怀疑税友软件存在上市圈钱的嫌疑 。
实控人提前套现 ， 供应商突击入股
招股书披露的信息显示 ， 思驰投资持有税友软件22309.57万股的股份 ， 持股比例为61.07% ， 为公司控股股东 。 公司实控人为张镇潮 ， 截至本招股说明书签署之日合计持有税友集团86.34%的股份 ， 其中通过思驰投资控制22309.57万股 。
在此之前 ， 张镇潮通过思驰投资减持了一部分所持的股份 ， 以此来套现 。 2019年2月26日 ， 思驰投资将其持有的税友集团1808.23万股股份转让给磐茂投资 ， 股份转让价款为5.28亿元 。
2019年2月28日 ， 思驰投资将其持有的1822.85万股股份转让给云鑫创投 ， 股份转让价款为5.33亿元 。 思驰投资将其持有的675.81万股股份（占总股本的1.85%）转让给普华晖赢 ， 股份转让价款为1.98亿元 。
综合计算下来 ， 三次股权转让完成后 ， 思驰投资获得股权转让款12.6亿元 。 实际上 ， 思驰投资并非实控人张镇潮独资持股 ， 而是由9位合伙人共同出资 ， 张镇潮直接出资比例为58.54% ， 如果以此来计算 ， 实控人张镇潮在IPO之前套现了约7.5亿元 。
《每日财报》发现 ， 思驰投资并非税友软件的创始股东 ， 而是通过增资、股权受让等方式入主税友集团 。
披露信息显示 ， 2015年8月19日 ， 税友集团同意思驰投资以货币方式出资4094.30万元增资 ， 2015年8月21日 ， 股东杜丹与将其拥有的公司5万股股份转让给思驰投资 ， 股份转让价款为11.05万元 。
2015年8月21日 ， 思驰电子将其拥有的公司18129.60万股股份转让给思驰投资 ， 股份转让价款为24000万元 。
上述股权完成后 ， 思驰投资的持股比例高达97.49% ， 但其获得股权的成本却只有不到3亿元 。 也就是说 ， 即便没有上市 ， 通过之前的三次股权转让就早已将入股的成本收回 ， 稳赚不赔 。


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