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#贷款#债基炸了？95%的产品都在跌，央妈又有新动作


#贷款#债基炸了？95%的产品都在跌，央妈又有新动作
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#贷款#债基炸了？95%的产品都在跌，央妈又有新动作
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#贷款#债基炸了？95%的产品都在跌，央妈又有新动作
暗中观察自己买的纯债基金亏成了狗？数量买得大的 ， 甚至一个月不到就亏掉了五六千！
【#贷款#债基炸了？95%的产品都在跌，央妈又有新动作】整个5月份 ， 债市都跌得非常惨烈 。 市场里3100多只债基里 ， 将近9成的净值出现下跌 。 以至于很多配置债基的资管产品 ， 理财产品都出现了异动 。
中债综合净价指数
别以为债基大跌不关你事 ， 其实债券市场是最能灵敏反应宏观经济和货币政策的 。 真正的大资金 ， 很多都窝在债市里 。 比如桥水基金的全天候策略 ， 债券的比重就占了70% 。
债券的比例之所以那么高 ， 主要就是因为它能获得稳稳的收益 。
债券的收益主要两块：一块是利息收益 ， 借钱的人要按规定的利率还本付息 。
还有一块是买卖差价：债券像股票一样 ， 是能在二级市场交易流通的 。 债券的票面价格也会随着债券市场的供需、利率和信用变化 ， 上下波动 。 这时 ， 就可以通过低买高卖赚差价 。
对于很多普通人来说 ， 炒股波动大 ， 余额宝收益低 ， 买债券门槛高 。 比较合适的做法 ， 就是借道买债券型基金 ， 间接投资债市 ， 实现稳稳的幸福 。
一方面 ， 会有利息收入 ， 这体现在债基的现金分红上 ， 一两个月就会分一次 ， 这就是所谓的固定收益 。
另一方面 ， 债券基金还可以通过净值差价来赚钱 。 比如你买某只债基的时候 ， 净值是1块2 ， 卖出时净值1块6 ， 那你就赚了4毛钱 。 债券价格涨 ， 债基净值就涨 ， 债券价格跌 ， 债基净值就跌 。
科普结束 ， 回到正题：这波债券大跌 ， 实质就是债券票面价格的下跌 ， 导致债券基金净值大跌 ， 让债基的投资者亏了钱 。
债券价格为啥会跌呢？因为利率 。 大家都知道 ， 债券的价格和利率呈反比 。
利率上升 ， 债券价格下跌 。
利率下降 ， 债券价格上涨 。
这背后的原理是什么呢？
打个比方 ， 如果市场利率从2%上升到3% ， 新发行的债券票面利率就高了 。 假设你手里有一只一年期的存量债券 ， 它的利率还是2%没法变 。 你要卖出债券 ， 只能在价格上贬值 ， 来增加收益率 。
它的价格就是：（100+100*2%）/(1+3%)=99.02
同理 ， 市场利率从3%降到2% ， 新发型的债券票面利率低了 ， 存量债券的利率还是3%不会变 ， 相应地债券价格也会变得更值钱 。
（100+100*3%）/(1+2%)=100.98
有句话总结得好：买股票是赌国运 ， 那么买债券就是发国难财 。 经济越差 ， 市场利率越低 ， 债市越牛 。 经济越好 ， 市场利率上升 ， 债市走熊 。
那市场的利率参考谁呢？就是国债期货收益率 。
可以看到 ， 从年初到4月底 ， 十年期国债收益率一路下跌 ， 由年初的3.15%下行至四月末的2.5% ， 债市也是牛得不行 。 很多人就是在这段时间配置了债基 ， 想要分一杯羹 。
但他们忽略了一点 ， 债市也是有牛熊周期的 。
如果将时间拉长就可以看到 ， 本轮债券牛市之际是从2018年开始的 。 按照历史规律来看 ， 国债期货收益率在继续下跌的可能性已经很小 。
这时买债券基金 ， 相当买在了牛市四千点的位置——向上空间有限 ， 向下风险较大 。
果然 ， 5月以来 ， 十年期国债收益率开始回升 ， 一个多月时间 ， 已经从2.5%上升到了2.8% ， 债券价格也是跌得一塌糊涂 。


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