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腾讯财经|黑天鹅 | 昔日“床垫一哥”折戟影视 喜临门财务调节秀的飞起


腾讯财经|黑天鹅 | 昔日“床垫一哥”折戟影视 喜临门财务调节秀的飞起
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划重点：
“昔日床垫一哥”喜临门曾经是最早上市的床垫类公司 ， 作为一家家具类企业 ， 主营业务发展缓慢 ， 有掉队趋势 ， 近几年却始终跨界涉及影视业务 。
2015年 ， 喜临门收购影视公司晟喜华视 ， 进军影视行业 ， 四年之后 ， 晟喜华视非但没有带来盈利 ， 反而拖了后腿 。 左手转型失利 ， 右手家居行业的表现也不及梦百合等同行强势 。 但在财务调节方面 ， 喜临门却是一把好手 ， 今天我们就细数下喜临门近些年的“财技秀” 。
两千万投资演唱会 五年坏账挂应收款
主营业务床垫的喜临门一直有影视情节 ， 但如果时光能倒流一次 ， 喜临门恐怕不会重来 ， 因为影视梦现实中变成了噩梦 。
早在2014年 ， 喜临门曾投资给艾唐文化2000万元 ， 用于举办“欧美巨星喜临门”商业演唱会 ， 算是跨界影视的小尝试 。 在2014年报表中 ， 公司模糊地说确给艾唐文化的2000万元是投资合作款 ， 但到底是投资还是合作？不明确的表述为后来的纠纷埋下伏笔 ， 结果这笔2000万元打了水漂 。 闹到法院 ， 虽然喜临门赢了官司 ， 钱却收不回来了 。 截至2019年年报 ， 公司还挂着2000万的应收款 ， 但是已经计提了1000万的减值 。
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5年过去了 ， 公司至今没有完全计提坏账准备 。 虽然无强制规定 ， 但是公司一般每年年末对应收款进行减值测算 ， 这类5年以上还收不回来的钱 ， 一般会全部注销当打水漂 。 但是喜临门显然没有 ， 这等于2019年年报里 ， 公司的利润表中有1000万是虚增的 。 至于这1000万何时计提坏账减值 ， 目前还不得而知 。
并购打水漂 借款无底洞
2015年5月 ， 喜临门7.2亿元完成了对绿城传媒的收购 ， 拓展影视文化相关业务 ， 现已更名为晟喜华视 。 晟喜华视在并购后前三年营收、利润都良好 ， 但是在2018年风云突变 ， 巨亏6051万元 ， 2019年雪上加霜 ， 亏损6200万元 ， 2018年喜临门为此还计提商誉减值超过4亿元 。
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影视业务如此变脸 ， 似乎和业绩对赌有关 ， 根据当初的收购对赌条约 ， 晟喜华视需要完成2015-2017年度分别不低于6850万元、9200万元及1.2亿元的扣非净利润承诺 ， 若完成不足100% ， 则由原实际控制人周伟成以股份回购或者现金补偿差价 。
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2016年晟喜华视完成本年承诺净利润的91.66% ， 根据约定 ， 晟喜华视原股东周伟成、兰江本期应补偿的金额为1566.19万元 。 结果对赌期一过 ， 晟喜华视的业绩就一泻千里 ， 让人不免生疑 ， 公司在对赌期内到底有没有“调节”利润 。
虽然无法证明晟喜华视在业绩对赌期内进行了业绩调节 ， 但喜临门与晟喜华视之间的借款仿佛是个无底洞 ， 越陷越深 。
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从2016年起 ， 喜临门都会披露借给晟喜华视的钱款 ， 除了2017年略有下降外 ， 借款金额每年都在增加 。 更加蹊跷的是 ， 披露借款的时候 ， 晟喜华视的借款期间总是1年以内 ， 每年让晟喜华视将钱打回公司总部 ， 然后公司总部也心照不宣依旧哪里来就哪里去 ， 把钱转回去 。 看似“1年以内” ， 让人大为放心 ， 实际上这笔钱能不能收回来 ， 是真要打个问号的 。 这样财务调节是不是为了避免计提减值损失 ， 美化报表呢？
2015年至2017年晟喜华视总共盈利超过3亿元 ， 为什么1.43亿元的关联方借款越滚越大 ， 是不是晟喜华视2015-2017年的盈利有点“水”呢？喜临门并购晟喜华视 ， 钱没赚到 ， 巨亏不说 ， 这笔借款估计也要打水漂了 。


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