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DeepTech深科技|募资200亿元，但同样有被美国技术钳制风险，中芯国际拟登陆科创板( 三 )


晶圆代工世界的局与势
根据中国半导体行业协会统计 ， 2018年中国集成电路主要有3大应用领域 ， 包括：网络通信领域、计算机领域及消费电子领域 ， 市场占比达79% 。 而放眼未来 ， 押注汽车智能化、电子化、自动化 ， 以及人工智能、IoT、5G等新兴领域进行市场扩容已成大势所趋 ， 市场规模正在以可见的速度进行延伸和增长 。
世界半导体贸易统计协会的数据显示 ， 全球集成电路行业销售额已由2012年的2382亿美元增长至2018年的3933亿美元 ， 年均复合增长率达8.72% 。 中国集成电路产业销售额由2012年的2158亿元增长至2018年的6531亿元 ， 年均复合增长率达20.27% 。
尤其是在2016年、2017年及2018年 ， 中国集成电路产业销售额分别为4336亿元、5411亿元及6531亿元 ， 增速分别达20%、25%及21% ， 远超世界平均水平 ， 中国目前已是全球最大的集成电路消费地区 。
DeepTech深科技|募资200亿元，但同样有被美国技术钳制风险，中芯国际拟登陆科创板
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图｜中国集成电路市场销售额增长情况（来源：WSTS）
市场前景良好的另一面是高度的技术集中度 。 众所周知 ， 集成电路制造是种极度精密的工作 ， 一颗芯片的产生需要从晶圆生产到光刻、刻蚀、离子注入等几十次乃至上百次的顶尖工艺循环 ， 指甲盖大小的空间上集成了数公里长的导线和数以亿计的晶体管 ， 最小的宽度不到头发丝直径的千分之一 ， 堪称人类精工制造的高度智慧结晶 。
也正是因为这么难 ， 所以自上世纪八十年代纯晶圆代工模式诞生以来 ， 经过数十年发展 ， 全球至今具备核心能力的制造厂商屈指可数 ， 市场也因此高度集中 。 根据ICInsights统计 ， 全球晶圆代工行业市场规模为576亿美元 ， 前十大纯晶圆代工厂商占到全球市场份额的97% ， 而其中台积电、格罗方德、联华电子、中芯国际、力晶科技等5个厂家即占到88%的全球市场份额 。
这里的“纯晶圆代工厂商”尚没有把三星计算在内 ， 2018年 ， 三星在晶圆代工市占率方面仅次于台积电 ， 已成为全球第二大晶圆代工企业 ， 在5纳米乃至3纳米的技术进度方面也与台积电匹敌 ， 并且计划在未来5年抢占芯片代工市场25%的市场份额 。
从各家头部代工厂的毛利率层面看 ， 2019年台积电主营业务毛利率可达46.05% ， 可谓一枝独秀 ， 中芯国际的毛利率水平只有21.09% ， 与台积电相比差距较大 ， 综合实力市场排名可能要排到第5位 ， 竞争压力巨大 。
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图｜全球晶圆代工厂的市场竞争情况（来源：招股书）
而随着芯片制程技术节点的不断缩小 ， 所需的专业设备投入呈大幅上升的趋势 。 以5纳米芯片生产为例 ， 其投资成本高达数百亿美元 ， 是14纳米的两倍以上 ， 28纳米的四倍左右 ， 巨额的设备投入只有具备一定规模的头部集成电路制造厂商可以负担得起 ， 但即便能勉强位列头部梯队 ， 却也不能摆脱其他因素的干扰 。
例如近年来先进制程所需的极紫外光刻（EUV）设备 ， 只有荷兰阿斯麦尔（ASML）能够提供 ， 一台设备几乎包含了欧美日韩最顶尖的半导体制造技术结晶 ， 2018年5月 ， 中芯国际曾以1.5亿美元向ASML预定一台最新型的EUV光刻机 ， 多方许可限制之下 ， 这项交易仍在被不断推迟 。
【DeepTech深科技|募资200亿元，但同样有被美国技术钳制风险，中芯国际拟登陆科创板】推动行业良性发展的前提 ， 是我们真切地认知到这些滞后性、短板和掣肘 。 尽管当下从政府到企业都越来越重视对集成电路产业的研发投入 ， 但由于整体起步较晚 ， 导致经验丰富的集成电路高端人才也很稀缺 ， 在技术自主创新、人才培养、产业扶持等领域 ， 我们都需要沉下心来认真做功课 ， 多一些理性 ， 少一些喧嚣 。


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