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综合财险公司综合成本大起底：过半承保收入覆盖不住成本

综合财险公司综合成本大起底：过半承保收入覆盖不住成本
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邓雄鹰/制表 翟超/制图
证券时报采访人员 邓雄鹰 潘玉蓉
关注财险的经营状况 ， 保费和净利润固然是重要指标 ， 但反映各家财险公司主营业务经营质量 ， 还是要看承保利润 。
承保利润背后 ， 体现的是公司对赔付、成本和费用的掌控能力 。 过去的一年里 ， 哪些财险公司赔付高？哪些公司费用高？哪些公司成本高？
近日 ， 证券时报采访人员从已披露年报的74家财险公司中梳理和估算出财险公司综合成本数据 ， 以精确反映各家财险公司面貌 。
过半公司
综合成本率超100%
承保和投资双轮驱动是财险公司稳健经营的基础 ， 2019年虽然财险业重回承保盈利 ， 但根据约70家财险公司的业务交流数据统计 ， 这些公司去年全年承保利润仅2.15亿元 ， 承保利润率仅有0.02% 。 这一数字虽然较2018年承保亏损有所好转 ， 但“盈亏线”依然相当脆弱 ， 凸显财险竞争激烈 。
这些财险公司如何分得这2.15亿元承保蛋糕？证券时报采访人员通过分析年报披露的核心指标 ， 进而计算出综合费用率、综合赔付率和综合成本率 ， 以此管窥该行业经营能力和竞争格局 。
综合成本率包含公司运营、赔付等各项支出 ， 由费用率和赔付率组成 。 该指标是保险公司用来核算经营成本的核心数据 ， 也是衡量财险业盈利能力强弱的主要标准 。 综合成本率越低说明财险公司盈利能力越强 。 综合成本率100%时 ， 即代表收支相等 ， 无承保盈利 ， 亦无承保亏损 。
从梳理的整体情况看 ， 已经披露年报的74家财险公司中 ， 有49家的综合成本率都超过了100% 。 这也就是说 ， 行业超过半数的财险公司保费收入没能包住支出 ， 在承保业务上是在亏钱 。
25家拥有承保利润的财险公司中 ， 涵盖人保、平安、太保等超大型财险公司 ， 两家农业险公司 ， 两家自保公司以及11家外资保险公司 。 这显示 ， 大型财险公司在成本控制上优于绝大多数中小型险企；其次 ， 在同等规模的财险公司中 ， 外资财险的经营质量更好；此外 ， 农业险公司和自保公司拥有较好的承保利润率 。
承保利润在5个百分点以内的公司仅有11家 ， 人保、平安、太保、太平、大地等大型财险公司集中在这个区间；此外还有安信农险、中原农险、三星、紫金财产、爱和谊、中石油专属保险等 。
承保利润在5至10个百分点的公司有8家 ， 分别是三井住友、史带财险、安达保险、东京海上、久隆财险、苏黎世、日本财险、鼎和财险 。
承保利润在10个百分点以内的公司 ， 在全球范围内已算不错 ， 但证券时报采访人员还是发现 ， 去年有少数财险公司的综合成本率在90%以下 ， 如乐爱金、华泰财险、英大财产、鑫安汽车、铁路自保 ， 最低的美亚保险综合成本率不到70% ， 这些公司的业务质量和管理在业内可谓优秀 。
财险公司的保费和利润都集中在少数大公司手中 。 但统计数据显示 ， 这些大公司保费规模虽然做得大 ， 但是承保利润也非常薄 ， 盈利和亏损往往就在一线之间 。 比如人保财险、太保财险综合成本率分别为98.9%和98.4% ， 大地财险综合成本率达到99.89% 。
外资险企美亚保险的综合成本率在财险行业中排名第一 。 年报显示 ， 责任保险为该公司第一大险种 ， 其次为意外伤害险、货运险、企财险、短期健康险 。 除了短期健康险 ， 其他险种均实现了承保盈利 。 该公司2019年保费收入为17.8亿元 ， 净利润就达到了2.32亿元 。
哪家赔付率高？
保险公司赔付较高的原因 ， 与天气、自然因素有关 ， 也与市场化程度、业务质量有关 ， 经济环境、经济景气度也会影响保险赔付情况 。
2019年 ， 财险公司保费收入1.16万亿元 ， 综合赔付率为61.67% ， 同比上升2.27个百分点 。 统计数据显示 ， 财险公司中综合赔付率高于61.67%这个平均值的公司有36家 。 其中既有人保财险、中华联合这样保费规模非常高的公司 ， 也有阳光信保这样信用保证保险业务多的公司 。


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