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星空财富|财政赤字货币化，听起来高大上，实际难道不是抢钱吗？



星空财富|财政赤字货币化，听起来高大上，实际难道不是抢钱吗？
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【星空财富|财政赤字货币化，听起来高大上，实际难道不是抢钱吗？】

文/菠菜的星空
一、神药走下神坛
3月份的时候 ， 懂王在电视节目中特别推荐了一种抗疟疾的药物——羟氯喹 ， 并声称能预防新冠 。 3月那会儿不能怪懂王懂的不够多 ， 很多医生也持这种观点 ， 并且有些学术刊物也有将羟氯喹列入新冠备选药物的探讨 。 然而 ， 直到上周 ， 懂王还在向美国普通老百姓热情的推荐羟氯喹 ， 就有点让人匪夷所思了 。 难道是——懂王收了药厂的钱 ， 搞起来直播带货？
不管是CNN批评 ， 还是美国药监局FDA多次警告慎用此药 ， 可能加大心脏病并发症风险（比如心律失常） ， 对于懂王来说这种药就是神药 ， 还要接着推销 。 就在昨天世卫组织总干事谭德塞引用学术期刊《柳叶刀》上的试验数据说明羟氯喹可能存在风险 ， 并且暂停团结试验中使用羟氯喹并评估其危害 。
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懂王被打脸了 。 不过 ， 没关系 ， 懂王还曾建议过直接注射消毒水来杀死新冠病毒……不知道 ， 他自己注射了没有？菠菜特别查了一下 ， 对岸批准瑞士制药商诺华公司4月20日在美国投入临床实验 。 看来每次看似可笑的事件背后都有无法描述的利益驱动 。
人命算什么？有赚钱重要吗？
菠菜在投资者互动平台上看到了这样一条问答 ， 颇具喜感 。
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时间亮了 。 5月18日那天对岸很多人都在质疑羟氯喹 ， 于是董秘打算回复一下 。
二、真正的毒药是财政赤字货币化
当然 ， 对岸这种坑人的伪科学东西还挺多 ， 最要命的是最近热议的财政赤字货币化（也有人翻译成财政政策货币化） 。 货币银行学、中央银行学以及任何经济学专业理论里都没有词汇 。 国内又有学者反驳这是现代货币理论里的Modern Monetary Theory ， 大意就是财政高负债高赤字怎么办？央行直接印钱来给财政花……这就是前几年网上热议的滥发钞票的现实例子 。
发行基础货币应该按照中央财政的负债规模为依据 ， 并控制流通中的货币M2和GDP形成一定的比值关系 。 听上去有点学术 ， 再简单的说 ， 经济实体没有需求 ， 仅仅是为了消费和满足国内的基本福利而发钞 ， 就是滥发 。 这是比前面说的羟氯喹更厉害 ， 简直堪称毒品 。 在一个不确定的未来前面 ， 为了维持社会基本运行 ， 美联储已经持续第三轮用这种猛药了 ， 明显上瘾 。 美联储印钱 ， 对于自身的资产负债表而言就是扩表增加负债 。 据对岸学者猜测 ， 美联储资产负债表很可能高达130万亿美元以上 。
那么问题来了 ， 对岸为啥不按正常套路 ， 让美联储通过公开市场业务来买国债投放流动性 ， 而直接撒币？
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因为他们没有如我国这样确定的基建项目 ， 也就是没有明确的需求增长 。 印出来的钱进入流通流域 ， 通过低息信贷或者补贴的形式输入到经济的末端各个企业 。 上市公司又可以通过股票回购来拉动股价 。 但这些其实都是在粉饰报表 ， 无论是实体企业还是金融业 ， 没有提高社会分工效率 ， 没有真实需求 ， 这么干就是在为整个社会甚至为整个世界埋下祸根 。
美元 ， 无疑是全球最高信用、流通最广的货币 。 这或许也是联储能打破一般学界认知真的做一次提供无限流动性的事 ， 背后是山姆大叔强大军事力量带来的信用背书 。 但即使向全球输出通胀 ， 也要考虑全球其他国家的承受能力 ， 目前肯定是没有消化能力的 。 那么直接印钞也会使得美元信用下降 ， 甚至诱发通货膨胀 。 而这个恶果和新冠一样 ， 会让对岸老百姓自己承担 。 这也可以解释之前菠菜提到的 ， 很多沿海城市的贸易公司现在出口不收美元结款 ， 而收人民币 。 相信经济末梢对汇率变化更为敏感 ， 如果这样持续 ， 还会有更多国家抛售美债 。


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