大众报业·海报新闻山东高速拟34.87亿收购轨道交通集团51%股权，做大做强主业
大众网·海报新闻采访人员 沈童 济南报道
5月28日 ， 山东高速（600350）发布《关于收购山东高速轨道交通集团有限公司51%股权暨关联交易的公告》 。 公告称 ， 山东高速股份有限公司拟以现金收购控股股东——山东高速集团有限公司（以下简称“高速集团”）持有的山东高速轨道交通集团有限公司（以下简称“轨道交通”、“轨道交通集团”、“标的公司”、“目标公司”）51%股权 ， 收购价格为34.87亿元 。 本次交易的交易对方——高速集团 ， 是山东高速的控股股东 ， 轨道交通是高速集团的全资子公司 。 根据《上海证券交易所股票上市规则》的规定 ， 本交易构成关联交易 。 
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（山东高速发布公告）
据悉 ， 轨道交通集团拥有益羊铁路管理处、岚山管理处、大莱龙铁路公司、寿平铁路公司4家铁路运输单位 ， 开通运营益羊铁路、坪岚铁路、大莱龙铁路等7条地方铁路 ， 运营里程376公里；拥有高速铁建装备公司1家产品制造单位 ， 主要从事高端混凝土产品（主要为高铁轨道板）制造和销售；拥有瑞通物流公司1家经贸物流单位 ， 主要为铁路辐射范围内企业及链上企业提供经贸物流服务 ， 贸易业务拓展到国内16个省、市、自治区；拥有山东高速轨道交通集团有限公司济南工程分公司等4家工程建设施工单位 ， 具有铁路工程施工总承包三级资质 。
截至目前 ， 轨道交通集团共拥有7家子公司、3家分公司 ， 已形成了集铁路运输、产品制造、经贸物流、建设施工四大经营板块于一体的多元化经营格局 。
采访人员了解到 ， 2020年3月 ， 高速集团向轨道交通集团以货币增资人民币4.84亿元 ， 以土地使用权作价增资人民币8.07亿元（不含税） ， 共计增资12.91亿元 。 增资完成后 ， 轨道交通注册资本由人民币12.62亿元增加至25.53亿元 。
【大众报业·海报新闻山东高速拟34.87亿收购轨道交通集团51%股权，做大做强主业】高溢价评估收购资产价值 ， 高速公路、铁路优势互补 ， 做大做强主业
对于此次交易的定价依据 ， 山东高速表示 ， 由于轨道交通集团属铁路货物运输行业 ， 资产主要是路产及房屋建筑物等固定资产以及土地等无形资产 。 因此 ， 资产基础法以重新构建资产的角度考虑 ， 能充分体现上述企业主要资产的价值 。 由此得出轨道交通集团股东全部权益在基准日的市场价值为68.38亿元 。 经交易各方协商一致 ， 参考该评估价值 ， 最终确定本次交易的总对价为34.87亿元 。 
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（标的资产评估价值较账面价值增值99.26%）
采访人员注意到 ， 本次交易的标的资产评估值为68.38亿元 ， 但账面值仅为34.32亿元 ， 评估价值较账面价值增值99.26% ， 存在较大差距 。
对此 ， 山东高速表示 ， 主要是4各方面的原因 ， 长期股权投资增值率较高 ， 主要是由于目标公司参股子公司山东大莱龙铁路有限责任公司、山东高速铁建装备有限公司、山东瑞通物流有限公司、山东瑞源物流有限公司四家公司评估增值造成；位于济南市市中区经五路163-1号房屋 ， 因企业取得该房屋时间较早 ， 且近几年房地产市场价格有较大幅度的增长 ， 是本次投资性房地产评估增值的主要原因；固定资产增值 ， 主要是由于包含房屋建筑物类资产和设备类资产等的购置时间较早、重置成本提升以及会计折旧年限与实际使用年限差异造成；非流动负债增值主要是由于专项应付款和递延收益评估减值造成 。
关于此次关联交易将会给山东高速带来的影响 ， 公司表示 ， 本次交易是响应国资委及投资者号召 ， 投资回归主责主业 ， 有利于公司实现高速公路与铁路的优势互补 ， 形成协同效应 ， 从而进一步做大做强主业 ， 提升持续盈利能力与抗风险能力 。 此次收购对公司未来的财务状况和经营成果将产生积极的影响 ， 促进公司可持续发展 。
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