大河财立方|剑指“热点扎堆”多家龙头公募遇“卡”，ETF“前端监管”或再收紧
“现在具体要求还没有定论 ， 但是监管机构的导向是十分明显的 ， 主要是为了进行市场规范 。 ”5月28日 ， 某券商系公募基金人士告诉21世纪经济报道采访人员 。
其背景是监管层正在向部分基金公司征求ETF指数编制规则方面的意见 。
涉及内容包括标的指数发布时间、指数占全市场流通市值比重、指数单只成份股占比、指数成份股数量等 。
风口上的ETF基金或迎来新的监管要求 。
按照该人士透露 ， 监管机构针对基金公司提出的要求包括ETF所跟踪的标的指数发布时间至少要一年 ， 以及对指数成分股市值占全市场流通市值的比例有所限制等 。
事实上 ， 今年以来科技类ETF大火 ， 在二级市场资金热情的推动下 ， 相关ETF规模也屡创新高 。 同时受此驱动 ， 多家基金公司都针对相关主题、概念类ETF做了布局 。
“此次监管层针对指数编制层面的规范也是为了统一管理和规范化 ， 之前市场火热 ， 大家的产品开发一拥而上 。 ”上海一家公募基金人士告诉21世纪经济报道采访人员 。
强化监管
“我们有接到相关通知 ， 主要就是关于指数编制层面提出的一些规范和限制 ， 而且我们了解到很多同业也收到了一样的要求 。 ”前述公募基金人士告诉21世纪经济报道采访人员 。
也有几家基金公司反馈称目前暂未收到相关通知 。
“除了公开报道之外我们还没有接到监管层面消息 ， ”华南一家公募基金公司人士表示 ， “不过后续会积极关注相关情况 。 ”
北京一家基金公司人士则表示 ， “由于公司对接监管机构的部门比较多 ， 一些通知也仅通知到领导层 ， 目前也无法确认是否有这个通知 。 ”
“这次针对指数编制规则的调整 ， 不仅仅是针对前期火热的泛科技类ETF ， 对于所有的非宽基指数都会有很大影响 。 ”上海某公募基金人士受访表示 。
“现在很多公司是报产品和发指数同时进行 ， 监管机构也是想借此整顿这种乱象 。 ”前述公募基金人士表示 ， “会在一定程度上影响概念炒作 。 ”
事实上 ， 随着去年以来科技板块行情的延续 ， 多家机构都布局了科技类基金产品 。
而在此前的行情炒作中 ， 科技类ETF凭借连续高企的成交额一直是市场关注的焦点 。
从规模上看 ， 有科技类ETF今年以来截至5月28日的份额变动已经超过200% 。 譬如华夏5GETF ， Wind数据显示 ， 该基金年初至今（截至5月27日）份额增加181.24亿 ， 份额增长率为235.41% 。 华夏芯片ETF ， 该基金年初至今的份额增长了94.05亿 ， 份额增长率为174.54% 。
整体数据来看 ， ETF基金规模亦迅速增长 。 Wind数据显示 ， 今年一季度末 ， 全市场股票型ETF的总规模达到6238亿元 ， 相比2019年年末5559亿元的数据增长了679亿元 ， 环比增长幅度达到12% 。
一季度末规模排名显示 ， 5GETF的规模位列全市场股票型ETF的第四位 ， 仅次于华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF三大宽基ETF ， 甚至超过了华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF等规模较大的宽基产品 。 华夏芯片ETF一季度末的规模亦排在全市场股票型ETF规模排名的前十位 ， 该基金一季度末的规模为172.1亿元 。
21世纪经济报道采访人员了解到 ， 一季度科技股行情火热 ， 多家基金公司路演均提及对科技板块的看好 ， 由此也展开了一场轰轰烈烈的新品布局竞赛 。
从产品来看 ， 各家机构针对泛科技类主题ETF的申报非常密集 ， 申报列表中包括了新基建、人工智能、物联网、动漫游戏等等多种主题ETF ， 不少基金公司更把发力主题类ETF作为弯道超车的策略 。
但随着市场震荡回调 ， 科技类ETF也出现了规模流出和大幅调整 。 本应作为配置型工具产品的ETF ， 在这之中扮演的角色就引发市场争议 。
产品审批放缓
而如今监管层的一系列引导措施 ， 或将带来市场竞争格局的变化 。
“由于宽基ETF赛道已经有先发优势的头部机构坐镇 ， ETF又表现为强者恒强的格局 ， 规模优势明显 ， 新入局者很难竞争；因此一直以来不少机构就把主题类ETF作为策略在发展 。 ”华南一家中型公募基金人士表示 。
“今年这种竞争尤为激烈 ， 很多细分的主题或者概念都有不少基金公司同时布局 ， 面对新基建这种热点 ， 更是不乏竞争者 。 ”该人士告诉21世纪经济报道采访人员 。
值得注意的是 ， 面对ETF规模的迅速增长 ， 监管机构此时“出手”也被业内人士解读为严控行业无序的布局竞争 ， 促进行业健康发展 。
事实上 ， 从当前ETF产品的申报审批情况来看 ， 不少在今年2月下旬申报的ETF产品就一直未获受理 。
“有些产品会被要求写材料补充说明 。 ”一家公募基金公司人士告诉21世纪经济报道采访人员 。
21世纪经济报道采访人员梳理发现 ， 今年2月以来截至5月28日 ， 申报最早但仍未获得受理的ETF是嘉实中证全指航空航天与国防ETF ， 该基金的申请材料接收日为2月21日 ， 但一直到5月28日均为获得受理决定；此外 ， 申请材料接收日为2月24日的易方达中证家电龙头ETF、易方达中证新能源ETF ， 以及银华中证红利潜力ETF ， 截至目前亦未获得受理 。
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