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金改11条来了！（附解读）( 二 )



六、发布《标准化债权类资产认定规则》 ， 落实资管新规要求 ， 明确标准化债权类资产的认定范围和认定条件 ， 建立非标转标的认定机制 ， 并对存量“非非标”资产给予过渡期安排 ， 稳步推进资管业务转型发展 ， 增强金融服务实体经济能力 。

八、发布《外国政府类机构和国际开发机构债券业务指引》 ， 进一步完善熊猫债信息披露要求 ， 细化熊猫债发行规则 ， 鼓励有真实人民币资金需求的发行人发债 ， 稳步推动熊猫债市场发展 。

九、推动信用评级行业进一步对内对外开放 ， 允许符合条件的国际评级机构和民营评级机构在我国开展债券信用评级业务 ， 鼓励境内评级机构积极拓宽国际业务 。

十、引导注册会计师行业规范有序发展 ， 督导会计师事务所完善质量控制体系 ， 制定调整会计师事务所执业管理、切实提高审计质量的实施方案 ， 完善会计师事务所管理格局 。 出台会计师事务所从事证券服务业务备案管理办法 ， 取消会计师事务所从事证券服务业务资质审批 。

十一、出台《加强金融违法行为行政处罚的意见》 ， 在现行法律框架下 ， 按照过罚相当原则 ， 明确对金融机构违法行为的按次处罚和违法所得认定标准 ， 从严追究金融机构和中介机构责任 ， 对违法责任人员依法严格追究个人责任 ， 加大对金融违法行为的打击力度 ， 对违法者形成有效震慑 ， 切实保护金融消费者合法权益 。

对此 ， 麦高bank（ID：maigaobank）点评如下：

▍加快金融改革与开放 ， 提升金融服务实体能力
。 《政府工作报告》中提到要“强化对稳企业的金融支持” ， 11条金融改革措施则是具体落地 。 内容主要是对此前已有讨论的改革方向加快实施和细化完善 ， 涉及到金融支持小微、资本市场改革、标准化债权资产认定、金融开放、行政处罚制度等方面 。
▍引导宽信用向中小微企业的下沉
。 1）中小银行改革、提高服务实体能力 ， 包括资本补充、治理优化等；2）小微金融服务监管办法则有望增强银行支持小微的意愿 ， 重点将侧重在激励约束机制、产品创新、差别定价、尽职免责原则落实等；3）发挥担保机构的风险分担作用 ， 尤其是政府性融资担保机构支小支农、降低费率等 。 以上措施都将引导宽信用向中小微企业下沉 ， 亦将更加考验银行资产定价、风险管理的能力 。
▍监管积极表态多渠道补充中小银行资本 ， 稳定地方金融和增强服务实体能力
。 26日易纲行长在接受《金融时报》采访时亦提到将“支持银行特别是中小银行多渠道补充资本” ， 银保监会披露2020Q1城/农商行资本充足率分别为12.65%/12.81% ， 低于大型银行16.14% 。 1）补充方式：预计一方面将增加社会资本引入、夯实核心资本 ， 另一方面运用可转债、永续债等资本工具 ， 尤其是对非上市银行放开；2）补充影响：既有助中小银行的经营稳定、提升风险应对能力 ， 同时又有利于积极发挥中小银行在支持地方经济中的作用 ， 如2020年1季度末城/农商行的资产份额仅32% ， 但在小微贷款中的份额却高达52% 。
▍非标资产稳妥处置 ， 首次提及对存量“非非标”给予过渡期安排
。 今年前四个月“委托+信托贷款”月均压降414亿 ， 规模较去年同期（月均627亿）显著减少 。 《标准化债权类资产认定规则》首次提到非标转标的认定机制、对存量“非非标”资产给予过渡期安排 ， 一方面明确标准化债权资产的认定 ， 有利培育资产机构长期的资产配置能力 ， 另一方面给予“非非标”过渡期安排 ， 将有助存量资产的平稳处置 。

另据《金融时报》 ， 11条措施的第一条即出台《商业银行小微企业金融服务监管评价办法》 。 温彬认为 ， 该办法从信贷投放、内部专业化体制机制建设、监管政策落实、产品及服务创新等方面 ， 考核更强调精细化与差异化 ， 更科学全面系统 ， 是对系统化、制度化、长效化的小微金融服务监管评价机制的探索 ， 有助于强化对银行小微金融业务的约束 ， 激励银行提供差异化服务 ， 从而有力地帮助小微企业渡过难关 。


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