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医药：新三板退市后再上科创板！皓元医药已获受理 下游客户中有吉利德

《科创板日报》（上海 ， 采访人员 金小莫）讯 ，5月26日上交所披露信息 ， 上海皓元医药股份有限公司（下称皓元医药）的科创板上市申请已获受理 。 其拟采用第一套上市标准上市 ， 计划募资6.5亿元 。
公开资料显示 ， 皓元医药成立于2006年 ， 是一家较为老牌的生物医药CRO企业 。 早在2016年 ， 皓元医药曾挂牌新三板 ， 两年后摘牌 。 今年1月 ， 皓元医药方面向《科创板日报》采访人员证实 ， 将于今年在科创板上市 。
【医药：新三板退市后再上科创板！皓元医药已获受理 下游客户中有吉利德】与美迪西、康龙化成等CRO企业相比 ， 皓元医药的赛道领域更为上游 ， 具有一定知名度 。 报告期内 ， 其营业收入金额分别为1.74亿元、3亿元、4.09亿元 ， 复合增长率为53.32%；产品毛利率则分别为 52.11%、51.67%、57.47% 。
起家于分子砌块技术
据其招股书 ， 其主要业务为可分为分子砌块和工具化合物业务、原料药和中间体业务两部分 。
医药：新三板退市后再上科创板！皓元医药已获受理 下游客户中有吉利德
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其中 ， 前者系皓元医药的"起家业务" 。 报告期内 ， 此业务的营收分别为8125万元、1.5亿元、2.36亿元 ， 占总营收的46.71%、50.41%、58.49% 。
什么是分子砌块技术呢？同类企业有药石科技 ， 据其CEO董海军博士的介绍 ， 如果药物分子是一所房子的话 ， 分子砌块可以大概理解为盖房子的砖瓦 ， 后者决定了药物分子的药理活性、毒性等 。
药石科技也是皓元医药此业务在国内的唯一竞品 。
工具化合物则指具有一定生物或药理活性的小分子化合物 ， 是分子砌块技术的后端 。
由于起步早 ， 皓元医药在分子砌块领域积累也较多 。 据招股书 ， 皓元医药拥有自主合成的分子砌块和工具化合物超过1万种 。 其客户中有辉瑞、礼来、默沙东、吉利德、药明康德、康龙化成等知名药企及CRO企业 。
向原料药拓展
除前述业务外 ， 皓元医药的业务领域还包括分子药物原料药、中间体的工艺开发和生产技术改进 ， 此部分业务在报告期内的营收分别为9270万元、1.48亿元、1.67亿元 ， 占营收的53.29%、49.59%、41.51% 。
此部分业务中 ， 可对比的企业有科创板上市企业博瑞医药（688166.SH） 。
"目前 ， 公司完成生产工艺开发的原料药和中间体产品种类超过 100 个 ， 其中 84 个产品已具备产业化基础 。 "招股书表示 。 《科创板日报》采访人员则在其招股书中发现 ， 使用其原料药生产的药品中有可抗新冠肺炎病毒的药物法匹拉韦 。
医药：新三板退市后再上科创板！皓元医药已获受理 下游客户中有吉利德
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此部分业务也是皓元医药拟上市募资后重点发展的业务 。 招股书显示 ， 皓元医药拟募资6.5亿元 ， 主要用于安徽皓元年产能121吨的原料药、中间体建设（一期） ， 此部分项目拟募资5.33亿元 。
"在现有细分市场所具有的核心竞争优势基础上 ， 瞄准行业尖端技术和高端产品 ，继续加大研发投入力度 ， 打造符合国际水平的研发中心 ， 创建集高端原料药的 CRO/ CMC/CDMO 为一体的药物研究开发服务平台 。 "其招股书表示 。
需要指出的是 ， 前述两部分业务具有一定的关联性 。 皓元医药表示 ， 其可将起步业务中的"潜力产品"作为中间体和原料药项目的储备进行深入开发 。
目前 ， 皓元医药也是这样操作的 ， 但由于缺少规模化生产工厂 ， 其吨位级的原料药及中间体需求只得委托第三方企业生产 。
企业库存较大
具体到经营层面来看 ， 企业库存产品较多 。 报告期各期末 ， 存货账面价值分别为 9262万元、1.19亿元和1.50亿元 ， 占资产总额的比例分别为48.32%、39.13%和 27.65% ， 占流动资产的比例分别为53.55%、46.99%和35.29% 。


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