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越王娱乐|80%的美国人仍然破产？，长期分析市场：为什么过去三次大牛市后( 二 )


越王娱乐|80%的美国人仍然破产？，长期分析市场：为什么过去三次大牛市后
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长期看涨趋势线仍然存在 ， 周期震荡指标仅处于长期周期的一半 。 此外 ， 当市场自行解决时 ， 61.8％的回撤将使市场重回1999年的水平 。 这只是基于长期完整市场周期尚未结束的假设 。
我并不是说情况就是这样 。
相反 ， 这是一个关于经济疲软、债务高企、估值和投资者“非理性繁荣”相互碰撞的潜在结果的思想实验 。
是的 ， 这次可能完全不同 。
只是以前从来没有过 。
使用长期分析来衡量潜在结果
不管你是否同意这个前提 ， 不要完全忽视长期价格周期的重要性 。 目前 ， “流行”的观点是 ， 目前只有货币政策在推动市场 。 从长期来看 ， 有很多借口来解释价格上涨 ， 最终让位于“基本引力” 。
接下来分析：
“如果我们画出您上面描述的“头肩”图案 ， 我们会发现一个有趣的对称性 。 从左肩末端（2017年9月）到左肩末端（2018年12月）的距离与左肩末端到头部末端（2020年3月）的距离相同（15个月） 。
如果我们假设这种对称性完好无损 ， 那么它将使我们能够在2021年6月的15个月后完成头部和肩膀图案的右肩 ， 这将在约2030美元的价格范围内 ， 比当前价格低约31％ 。 ”
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我们从这里去哪里
如果市场跌破颈线 ， 这一分析说明了什么?或者 ， 如果市场从颈线反弹作为支撑会怎样?
“头肩”模式理论表明 ， 价格下跌将使目标价格等于从头线到头线的距离 。 指数下跌大约等于840 ， 或比当前水平低约72％（参见“图2”） 。
相反 ， 如果拒绝领口 ， 则图案理论建议使用以上距离 ， 但将其添加到右肩顶部 。 这相当于该指数的水平比当前水平高约?4,160或?41％（参见“图2”） 。 但是 ， 这种涨幅很可能会在测试颈线之后（?2,030）出现 ， 并且从那时起等于超过100％的回报 。
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有趣的是 ， 当前市场水平几乎完全与2018年9月的左肩峰值 ， 从2019年4月至2019年7月以及从2020年2月至2020年4月的阻力/支撑位一致 。 这可能是右肩的最高价 。
如果我们要测试最坏情况的低点 ， 则模式理论会将目标范围设定在一定水平上 ， 该水平几乎与2002年和2008年经济衰退的低点完全一致（参见“图3”） 。
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我们当然希望市场不要再回到前两次熊市的低点 。 对投资者来说 ， 这可能是更糟糕的结果 。 然而 ， 在完成一个完整市场周期的背景下 ， 这样的结果确实有历史先例 。
结论
如今 ， 有相当一部分投资者和顾问 ， 他们从未经历过真正的熊市 。 在10年漫长的牛市周期之后 ， 在央行流动性的推动下 ， 主流分析人士认为市场只会走高是可以理解的 。
熊市周期很少会在一个月内结束 。 人们非常“希望”美联储的流动性洪流能够阻止市场下跌 。 然而 ， 未来几个月仍有大量的经济损失需要应对 。
当使用月度数据分析市场时 ， 似乎1980年开始的长期牛市目前仍未受到影响 。 然而 ， 如果我们处于完成整个市场周期后半期的早期阶段 ， 未来大约10年的时间可能会很艰难 。
如果你是短期市场交易者 ， 这种分析对你来说可能没什么重要性 。 这也不意味着未来10年的市场回报率每年都是负值 。 它确实表明 ， 投资者将面临更大的波动性和较低的平均回报率 。
对于大多数投资者来说 ， “买入并持有”的投资策略可能会让你离你的目标相去甚远 。
这正是这一系列分析所表明的 。 未来10年可能出现的潜在结果是无限的 。 有些是好的 ， 有些是坏的 。 这就是为什么衡量实现财务目标所承担的风险并相应地管理风险是很重要的 。
或者 ， 你可以完全无视分析结果 ， 继续抱着最好的希望 。
然而 ， 如果投资就像媒体告诉你的那样有效 ， 那么为什么在过去30年的三次大牛市之后 ， 80%的美国人仍然破产呢?


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