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B站：破圈财报背后的屡屡隐患

B站：破圈财报背后的屡屡隐患
“小破站又出圈了 。 ”这大概是B站用户最近常常感叹的事 。从“最懂年轻人的晚会”到“后浪”的刷屏 ， “破圈”似乎成为了B站2020年的主打歌 。 破圈之后的B站明显迎来了一次又一次的水涨船高 。 5月19日 ， B站发布的2020年一季度财报 ， 更是让其股价再创新纪录 。 当天B站股价收盘35.22美元 ， 市值达到122亿美元左右 。但是破圈对于B站来说 ， 并不都是锦上添花 。 “后浪”的营销 ， 让众多老用户发出“不想再要‘后浪’那样的破圈了 。 ”的声音 。 B站变了 ， 也成为了屡屡出现的字眼 。 贴有小众标签的知乎 ， 破圈之路也是磕磕绊绊 。而现在“后浪奔涌”的B站 ， 破圈之路也并不平坦 。破圈财报下的隐患和在B站大火的番剧《鬼灭之刃》里经常喊着“猪突猛进”的嘴平伊之助一样 ， B站在2020年一季度财报里气势高昂 。首先 ， 在营收方面B站表现可圈可点 。2020年第一季度财报中 ， B站实现营收为23.2亿元人民币 ， 和上年同期相比增长达到69% 。 当中游戏业务收入为11.5亿元 ， 同比增长32%；直播和增值服务业务收入为7.9亿元 ， 同比增长172%；广告业务收入为2.143亿元 ， 同比增长90%；电商业务收入为1.57亿元 ， 同比增长64% 。其次 ， 在疫情宅经济加速的影响下 ， B站用户数据更是飙升 。财报数据显示 ， B站平均月度活跃用户人数（MAU）达到1.724亿人 ， 移动月度活跃用户人数达到1.564亿人 ， 分别同比增长70%、77%；每日活跃用户人数（DAU）达到5058万人 ， 同比增长69%；平均月度付费用户人数（MPU）达到1340万人 ， 同比增长134% 。同时用户日均使用时长达到87分钟 ， 环比增长10分钟 。 面对B站在用户数据方面取得一系列成果 。 B站CEO陈睿表示：疫情使假期延长对用户增长以及用户活跃起到了一定加速作用 ， 但却不是主要原因 ， B站长期以来在内容生态、社区体验及品牌打造等方面的持续努力也起到了重要作用 。在今年4月份 ， B站获得索尼投资 ， 在ACG领域B站将推出更多的产品 。 同时B站的明星驻台活动 ， 产生的明星效应也在为B站增加着资源 。 与MCN机构的合作 ， 更是为B站引入了诸多的UP主 ， 在美食、财经、游戏等领域其内容生态正在进一步完善 。被称为“最懂用户的B站” ， 在继出圈的跨年晚会之后 ， 又以五四青年节的视频《后浪》破圈 。 B站的屡屡破圈 ， 也是其用户不断增长的重要原因 。然而在这一份破圈的大好财报里 ， “最懂用户的B站”依然存在着诸多的问题 。 尽管破圈为B站带来了一定的流量 ， 但是B站还是处于增量不增利的状态 。 小破站还是没有能够补上漏洞 ， 而且口子越撕越大 。小破站依然破小破站是B站用户对B站的爱称 ， 但是也和这个爱称一样 ， B站的钱袋破开了 。2019年B站全年净亏损达到13.04亿元 ， 2018年净亏损为5.56亿元 ， 同比扩大130.7% 。而到了2020年第一季度 ， B站还是处于亏损状态 。 财报数据显示 ， 最新季度B站净亏损达到5.38亿元 ， 同比扩大175% 。 在不考虑员工的股权激励成本以及并购无形资产的摊销成本后 ， 非美国会计通用准则下 ， B站净亏损仍然达到了4.71亿元 。这是继B站2018年3月份在美国上市之后 ， 连续亏损的第八个季度 。从“最懂年轻人的晚会”到渗透70后、80后的《后浪》 ， B站在破圈的背后成本大山也在不断地堆积 。在2020年第一季度财报中 ， B站的总运营支出为10.74亿元 ， 同比增长117% 。 当中销售和营销费用支出就达到了6.06亿元 ， 同比增长234% 。B站破圈的路并不好走 ， 成本飙升也没有能够实现盈利 。 同时在疫情宅经济中吃到红利的B站 ， 也难免受到一些负面影响 。 构成B站收入的四大板块中 ， 广告业务与电商业务的收入出现环比下降的情况 。在净亏损扩大以及成本飙升的背景下 ， B站营收的四大板块存在的老问题 ， 也是B站想要推动营收结构多元化道路上必须直面的关卡 。游戏依然是半边天在B站2020年一季度财报中 ， 那个“披着视频网站外衣的游戏公司”的影子又出现了 。财报数据显示 ， B站的游戏业务收入为游戏业务收入为11.5亿元 ， 同比增长32% ， 在总营收中占比达到49.6% 。从B站上市以来 ， 一直被诟病营收结构单一 。 为了加强抵抗风险能力 ， B站不得不竭力对其他业务进行布局 ， 但是直到目前却依然不能否认游戏业务收入依然是重中之重 。而且在这占据了B站营收大头的游戏业务中 ， B站代理游戏业务的收入远远要超过其自研游戏的收入 。数据显示 ， B站过去的游戏业务收入中其代理的《命运-冠位指定》（即FGO）所带来的收入 ， 直到2019年占比仍然高达58% 。 而FGO已经上线将近4年时间 ， 无论是下载量还是氪金程度都出现了一定的饱和 。根据七麦数据 ， 在2017年FGO在iOS的游戏畅销排行榜上能排名前100 ， 但是2020年其排名下降至100-150之间 。尽管在4月17日 ， B站所独家代理的游戏《公主连结》一经上线 ， 就在中国区商务iOS手游畅销榜中取得了前十的位置 ， 但《公主连结》能否成为在继FGO之后 ， B站游戏业务的又一支撑点 ， 目前还不得而知 。在依然严重依靠代理游戏所产生收入的同时 ， 破圈所带来的多面性也在冲击着B站 。B站的海水与火焰B站的成功破圈为其带来了一连串用户数据的攀升 ， 在目前将流量视为王道的互联网行业里十分羡煞旁人 。但是对于贴着“二次元”、“小众”等等标签的B站来说 ， 破圈之后也并不代表坐享其成 。 对于老用户来说“B站变了” ， 用户的归属感成为问题 ， 而接受更多文化涌入的B站 ， 同样要面临着其他文化带来的冲击 。在4月份B站用户转战A站事件 ， 就是典型问题之一 。 在破圈之后 ， B站的诸多老用户在明星粉丝大规模刷票 ， B站息事宁人之后 ， 大举回归曾经的“二次元基地”A站 。 而A站更是打出“AC一直在 ， 爱一直在”的情怀牌 ， 让诸多用户纷纷感慨“回家了” 。破圈之后B站的“二次元”被稀释 ， 而A站在被快手收购之后配合其布局 ， 浓缩“二次元”圈层 。曾经作为“A站后花园”的B站 ， 如今可以说是青出于蓝胜于蓝 。 走在商业化这条道路上的B站 ， 却也不得不面临着从小道走到大路的问题 。 B站的CEO陈睿曾经说过 ， “B站未来有可能会倒闭 ， 但绝不会变质” ， 然而至今没有能实现盈利的B站 ， 可能要面对亏损难止而又如何保持不变质的大关 。文/刘旷公众号 ， ID：liukuang110


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