俄媒：美国国债遭创纪录抛售
参考消息网5月20日报道 俄罗斯《专家》周刊网站5月18日刊载题为《美国国债遭创纪录抛售》的报道称 ， 美国国债市场似乎是投资者遇到危机、恐慌和波动时就趋之若鹜的最安全市场 ， 但这次危机却没有按常规剧本发展 。报道注意到 ， 包括俄罗斯在内的一些国家4月才开始实行防疫隔离 ， 但金融市场的危机在3月就达到高潮 。 波动性达到2009年以来的极值 ， 投资者在恐慌中减少了头寸 ， 不顾一切地抛售投资组合 。然而 ， 市场崩溃还有一些很有意思的细节直到现在才被发现 。报道称 ， 原来 ， 在疫情扩散的背景下 ， 外国投资者大规模抛售了美国国债 。 美国财政部在报告中说 ， 国债的外资比重下降在3月创下历史纪录 。同时 ， 值得一提的是 ， 各国央行和私人投资者都在创纪录地抛售美债 。3月的美债抛售规模巨大 ， 尽管买入股票和公司债弥补了这种抛售 ， 但美国资产的总出售规模还是创造了纪录 。需要指出的是 ， 金融系统3月遭遇流动性危机 。 在几乎没有自由资金的情况下 ， 没人再借钱给别人 ， 金融市场参与者开始不顾一切地抛售资产 ， 以释放出急用资金 。报道称 ， 当然 ， 也有一个放之四海而皆准的规律 ， 即有卖就有买 。 这一次的投资标的是黄金 ， 这一趋势正得到确认 。从去年年中起 ， 各国央行的黄金储备就一直在增加 ， 美国国债则在减少 。许多专家认为 ， 黄金取代美元是美国的政策导致的 。需要补充的是 ， 目前黄金的需求远大于其他贵金属 ， 特别是白银 。 但近来白银市场也渐渐兴旺起来 。报道称 ， 这里还有某种历史性趋势 。 在所有危机和战争期间 ， 金价总会甩开银价 ， 之后也总会比银价跌得更多——在世界大战和大萧条时也是如此 。这让人有理由认为 ， 随着金融市场趋稳 ， 投资者将继续摆脱美元 ， 买入贵金属——银和铂 ， 使其价格与历史相符 。
资料图片 。 新华社据俄媒观察 ， 美国经济在危机泥潭中越陷越深 ， 糟糕的数据接踵而至 。 最新的爆炸性消息便是其国债总额突破了25万亿美元 。 作为对比 ， 美国总统特朗普入主白宫首日 ， 这一数字为19.947万亿美元 。 也就是说 ， 在他执政的3年零3个半月里 ， 国债增长了5.1万亿美元 。俄罗斯战略文化基金会网站5月10日刊载文章称 ， 特朗普在竞选时讲得头头是道 ， 说国债规模之大岌岌可危 ， 承诺会采取一切削减措施甚至重组债务 。 特朗普2017年元月就职当日的国债规模为19.947万亿美元 ， 很多人以为他上任一个月后国债便会突破20万亿美元关口 ， 但实际到了当年9月8日才跨过这个门槛 。 不过 ， 他或许是对遏制债务增长心生厌倦 ， 随后签署了提高举债上限的法案 。 在当年9月时的20万亿美元国债当中 ， 有一半即10万亿美元产生于前8年间 ， 主要是奥巴马执政时期欠下的 。 在奥巴马的两个任期里 ， 美国国债增加了9.32万亿美元 ， 特朗普曾指责奥巴马放任债务滋长 ， 但他自己的势头较前任可谓有过之而无不及 。 现在距他的首个总统任期结束还有8个月 ， 国债还会继续猛增 。文章指出 ， 华盛顿在2019财年为国债支付了高达5746亿美元的利息 ， 连特朗普都吓得要求美联储降息 ， 后者也在3月出手 ， 未想新冠疫情暴发 ， 亟须拨巨额预算加以应对 ， 本财年的预算赤字将增长1万亿美元 。 美国历史上最大手笔的财政刺激法案于3月通过 ， 将拿出2.2万亿美元 。 钱从何处来？不能增税 ， 只得依靠增发国债 。 可以笃定的是 ， 在本财年结束（即2020年9月30日）之前 ， 华盛顿还会通过巨额支出法案 ， 不过还是得举债 。 按最保守的评估 ， 美国今年的预算赤字或达4万亿美元 ， 在不远的将来 ， 美国的预算收入将主要由发行国债而非税收构成 。文章认为 ， 从时间线中可以窥见特朗普任内国债增长势头之猛：20万亿美元的门槛于2017年9月8日被跨过 ， 2018年3月19日突破21万亿美元 ， 2019年2月11日突破22万亿美元 ， 同年12月7日突破23万亿美元 ， 今年4月7日突破24万亿美元 ， 5月5日突破25万亿美元 。文章注意到 ， 4月7日至5月5日这四周时间里所增加的金额 ， 跟美国从1776年至1981年的205年里所欠的总债务相等 。 如果延续这样的速度 ， 今年年底时的总额或达到33万亿美元 。文章称 ， 乍看上去 ， 这好似飞机的垂直起飞 ， 但更像是加速坠入深渊 。 2019年 ， 美国国债规模已相当于国内生产总值（GDP）的108% 。 由于疫情与经济危机相叠加 ， 标准普尔公司预测 ， 美国今年的GDP会下滑5.2% ， 如此算下来 ， 即便25万亿美元的国债总额能保持至年底 ， 也相当于GDP的125% ， 刷新了1946年创下的纪录（121.2%） ， 如若国债持续增长 ， 那么或将达到GDP的150% ， 大概是希腊5年前的水平 。
4月16日 ， 在美国华盛顿白宫 ， 美国总统特朗普出席新冠疫情每日例行新闻发布会 。 （ 新华社/美联）美媒称 ， 受新冠肺炎疫情冲击 ， 10年期美国国债收益率跌至历史最低 ， 这是已经持续十多年的收益率下降的又一个里程碑事件 。据美国消费者新闻与商业频道网站2月28日报道 ， 这些波动使10年期美国国债日收益率处于至少自上世纪60年代以来从未有过的水平 。 根据欧洲央行的数据 ， 这可能是更具历史影响的下跌 。报道称 ， 2月28日 ， 10年期美国国债收益率报收1.116% ， 比一周前低逾30个基点 。 在此次暴跌之前 ， 该收益率最近一次低点是2016年7月的1.37% 。10年期美国国债收益率月平均值显示 ， 10年期美国国债收益率在一段持续时间里从未到过如此低的水平 。报道称 ， 最新的暴跌是在新冠肺炎疫情搅乱全球经济预期并令股市恐慌的背景下发生的 。 债券收益率与债券价格反向波动 ， 因此当投资者买进相对安全的债券、卖出风险较高的资产时 ， 债券收益率就下跌 。 随着美国主要股票指数此次跌幅超过10% ， 资金纷纷涌向债市 。10年期美国国债是衡量经济走势的一个关键指标 ， 因为其他债务的利率与其挂钩 。 例如 ， 10年期美国国债利率下跌常常导致按揭利率下调 。报道指出 ， 国债收益率低并非只出现在美国 。 自金融危机以来 ， 各国央行推行的积极宽松措施把许多基准利率推入负值区 ， 使美国国债成为少数几种仍有正向收益率的超安全资产之一 。美国古根海姆证券公司的斯科特·迈纳德说 ， 在各国央行实行宽松货币政策的持续环境下 ， 美国的利率可能进一步下降 。他在2月26日的美国消费者新闻与商业频道《收市钟声》节目中说：“收益率曲线的数据现在都轻松低于2% ， 创历史新低 。 有很大可能性的是 ， 如果各国央行继续开动印钞机 ， 将使债券收益率进一步走低 ， 而这将有助于支持其他地方的投机性资产 ， 包括垃圾债券 。 ”自金融危机以来 ， 美国央行将其基准利率保持在历史低位 ， 基准利率从2008年12月至2017年低于1% 。据报道 ， 在将基准利率缓慢回调至2%以上之后 ， 美联储于去年三次降息 ， 使基准利率处于1.5%至1.75%的区间 。 期权交易者预计 ， 美联储将进一步采取积极行动 ， 今年将有四次降息 。美国亚德尼研究公司的埃德·亚德尼说：“如果各国央行事实上一直在试图抑制依然很强的通货紧缩因素 ， 那么没有理由认为通胀将回归 。 没有理由预期债券收益率将回升 ， 债券收益率很可能在可预见的未来徘徊在历史低位 。 ”
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