基金尽管小型和初创 VC 处境艰难 但大型基金依然兴旺
编译：Sunny
随着大量新募集的大型基金纷纷涌入 ， 风险投资最大的公司正面临着一场经济衰退 ， 而规模较小的公司则面临着资金筹集的低迷 。
继NEA ， FlagshipPioneering和GeneralCatalyst之后 ， Lightspeed(美国光速)在近日宣布了3只总规模达42亿美元的基金 ， 这3只基金自3月以来均募集了新的巨额资金 。
根据《PitchBook-NVCAVentureMonitor》的最新数据 ， 在第一季度 ， 美国风投公司全部融资中 ， 有近一半是10亿美元及以上的巨型基金 ， 而在正常年份中 ， 这一比例还不到三分之一 。
大型基金在2020年占主导地位
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与此同时 ， 规模较小的基金公司和初创基金公司正在苦苦挣扎 。 2020年到目前为止 ， 首次进行融资的美国基金公司仅完成了9只 ， 这是三年来最慢的步伐 。 而1亿美元以下的投资工具仅占第一季度募集资金的3% ， 而2019年这一比例为11% 。
PitchBook的风险分析师CameronStanfill说："如果你没有自己管理公司的业绩记录 ， 那么在当前环境下 ， 这将变得更加困难 。 "
根据国际货币基金组织的预测 ， 这将是自大萧条以来最严重的经济衰退 ， 而大型基金企业的成功却与此背道而驰 。 但Stanfill表示 ， 这些投资者有可靠的业绩记录 ， 并受到LP(有限合伙人)的信任 ， 他们愿意在公司估值降至更具吸引力的水平时投入资金 。
对于投资组合公司来说 ， 大型基金公司融资的是个好消息 ， 其中许多公司正在裁员或争夺小企业贷款 。 Lightspeed新成立的规模为18.3亿美元的SelectFundIV ， 将是有史以来规模最大的基金 。 该公司还为全球突破性公司募集了15亿美元的资金 ， 以及8.9亿美元的早期基金 。
即使小基金公司水深火热 ， 但是今年的融资数量仍可能令人印象深刻 。 美国大型基金公司的融资成功 ， 仅在第一季度就带来了210亿美元的融资 ， 这已经是2018年创纪录的618亿美元的三分之一 。
【基金尽管小型和初创 VC 处境艰难 但大型基金依然兴旺】但是 ， 风投公司的GP(普通合伙人)在融资市场中可能面临越来越多的阻力 。 随着资产价值的全面下降 ， 许多LP(有限合伙人)在重新平衡资产配置模式时 ， 预计会避开风险投资和其他另类投资 。 如果经济衰退持续下去 ， 那么所有规模的基金经理都很难筹集到新的资金 。
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