安期智库期权周报 |期价整体下行，隐含波动率稳中有降
豆粕期权本周成交总计450378手 ， 持仓量509132手,行权总计4手 。 豆粕09合约本周整体下行 ， 且周四跌幅较显著 ， 盘中一度跌破2700点大关 ， 周线收大阴线 。 本周前期行情跌幅度较大 ， 期权成交量整体略升 ， 但日均成交量目前超过9万手 。
豆粕期货价格本周下行趋势明显 ， 但09合约市场恐慌情绪暂时稳定 ， 目前在22%左右小幅波动 。
玉米期权本周成交总计168236手 ， 持仓量251279手,行权总计0手 ， 玉米09合约本周整体下行 ， 周线收阴线 。 部分交易日波幅较大 ， 但并未带动期权成交有效上涨 ， 玉米期权成交量依然偏低 ， 其中14日不足2万手 ， 周成交量较节前水平有所下降 。
玉米期货价格本周下行 ， C2009系列合约市场恐慌情绪暂时好转 ， 隐含波动率自12%左右回落 ， 目前在10%左右 。
豆粕期权
一、豆粕期权行情数据
豆粕期权本周成交总计450378手 ， 持仓量509132手,行权总计4手 。 豆粕09合约本周整体下行 ， 且周四跌幅较显著 ， 盘中一度跌破2700点大关 ， 周线收大阴线 。 本周前期行情跌幅度较大 ， 期权成交量整体略升 ， 但日均成交量目前超过9万手 。
图表1：豆粕期权成交、持仓及行权数据
本文插图
来源：大连商品交易所
二、豆粕期权Put-Call Ratio
图表2展示了M2009系列合约成交量PCR一周变化曲线 。 本周M2009合约价格整体下行 ， 但PCR整体波动幅度有限 。 目前看涨期权成交相对活跃 ， PCR在0.45-0.65区间内小幅波动 。
图表2：豆粕期权主力合约一周PCR水平
【安期智库期权周报 |期价整体下行，隐含波动率稳中有降】
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三、豆粕期权波动率情况
豆粕期货价格本周下行趋势明显 ， 但09合约市场恐慌情绪暂时稳定 ， 目前在22%左右小幅波动 。
图表3：豆粕期权合约系列隐含波动率
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来源：大连商品交易所
图表4：豆粕平值期权波动率期限结构 图表5：豆粕平值期权波动率偏度曲线
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来源：Wind ， 安粮期货研究所
图表6：豆粕期权隐含波动率曲面
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来源：Wind ， 安粮期货研究所
玉米期权
一、玉米期权行情数据
玉米期权本周成交总计168236手 ， 持仓量251279手,行权总计0手 ， 玉米09合约本周整体下行 ， 周线收阴线 。 部分交易日波幅较大 ， 但并未带动期权成交有效上涨 ， 玉米期权成交量依然偏低 ， 其中14日不足2万手 ， 周成交量较节前水平有所下降 。
图表7：玉米期权成交、持仓及行权数据
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来源：大连商品交易所
二、玉米期权Put-Call Ratio
图表8展示了C2009系列合约成交量PCR一周变化曲线 。 本周C2009合约价格整体下行 。 期权PCR波幅不大 ， 在0.6-0.85区间内小幅震荡 。 目前玉米期权成交量有限 ， PCR代表性不强 。
图表8：玉米期权主力合约一周PCR水平
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来源：大连商品交易所
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