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基金■华宝油气开放小额申购 套利机会还有吗？

财联社（上海 ， 采访人员 韩理）讯 ， 5月18日 ， 嘉实基金、南方基金和易方达基金等多家基金公司均发布了旗下原油基金短暂停牌公告 。 根据公告 ， 这三只基金停牌的时间是从5月18日开始至当日10:30 ， 而停牌的原因则是因为这三只基金的溢价率过高 。
就在上述几只因为高溢价短暂停牌警示的同时 ， "网红基金"华宝油气却公告将于5月19日开放小额申购 ， 单个账号可以申购1000元 。
自3月份国际油价暴跌以来 ， 原油类QDII基金纷纷停止了场外份额申购 。 而投资者抄底情绪高涨 ， 纷纷购买场内份额 ， 从而导致了相关基金场内溢价高企 。 场内外的价差一直被视为"套利"机会 ， 那么此次华宝油气开放申购是"套利"的机会吗？
套利仍需谨慎
根据嘉实原油基金、南方原油基金和易方达原油基金的公告 ， 这几只基金的溢价率均超过39% 。 截至5月15日 ， 嘉实原油基金在二级市场的收盘价为0.65元 ， 相对于当日0.49元的基金份额净值 ， 溢价幅度达到34.06% 。 同样 ， 截至5月15日 ， 南方原油基金和易方达原油基金的溢价幅度也分别达到了48.6%和71.11% 。
不过 ， 财联社采访人员注意到 ， 与上述几只基金相比 ， 华宝油气的溢价率并不高 。 截至5月15日 ， 华宝油气在二级市场的收盘价为0.26元 ， 相对于当日0.25元的基金份额净值 ， 溢价幅度仅为4.19% 。
此外 ， 5月14日诺安油气亦发布公告称 ， 自5月14日起回复申购及定投申购业务 ， 同时限制大额申购 ， 即单日单个基金账户累计申请金额应不高于100万元 。
采访人员计算发现 ， 截至5月13日 ， 诺安油气在二级市场的收盘价为0.473元 ， 相对于当日0.456元的基金份额净值 ， 溢价幅度仅为3.73% 。
有业内人士提示 ， 目前已有原油QDII基金申购套利所需时间较长 ， 场外份额转场内需要T+2工作日 ， 而若是投资者现在才申购QDII份额 ， 份额还需等T+3个工作日才可用于转托管 。 在此期间 ， 若是基金净值跌幅扩大 ， 还会带动二级市场价格继续往下急跌 ， 导致溢价率发生变化 。 此外 ， 套利还需要考虑市场流动性因素 ， 极端情况下 ， 原油QDII处于跌停价时 ， 也存在基金份额无法卖出的风险 。
【基金■华宝油气开放小额申购 套利机会还有吗？】曾引发"抄底资金"涌入
自2月份国际油价暴跌以来 ， 吸引了不少抄底资金的涌入 。
Choice数据显示 ， 截至5月15日 ， 今年以来原油类QDII基金的净值纷纷大幅下跌 。 国泰大宗商品下跌66.47% ， 易方达原油A下跌65.03% ， 南方原油A净值跌幅为64.83% ， 嘉实原油净值跌幅为60.41% 。 诺安油气和华宝油气和分别下跌42.82%和39.78% 。 而在这些QDII基金净值下跌的同时 ， 二级市场交易价格也一路狂跌 。自3月开始 ， 原油类QDII基金先后暂停了申购及定投业务 。 对于暂停申购的原因 ， 有业内人士指出 ， 目前市场上想通过基金投资原油的投资者较多 ， 此前申购的金额过于庞大导致部分主题基金的外汇额度耗尽 。
不过 ， 这并未能拦住疯狂的抄底者 。 而随着国际油价的进一步下跌 ， 投资者抄底的热情不断高涨 ， 在场外通道被暂停后 ， 纷纷选择从二级市场买入 ， 从而也造成了该主题基金场内溢价高企 。
Choice数据显示 ， 截至5月15日 ， 易方达原油的溢价率以71.77%居于首位 ， 南方基金、嘉实基金旗下原油基金的溢价率亦均超过30% 。
基金■华宝油气开放小额申购 套利机会还有吗？
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此外 ， 随着资金的涌入 ， 原油类QDII基金的规模实现了爆炸式增长 。
根据一季报披露数据显示 ， 规模增长最多的是华安全球石油指数 ， 从2019年四季末的2.07亿元增长至18.37亿元 ， 增长幅度近9倍 。 南方原油A的规模 ， 亦从从2019年四季末的3.38亿元增长至16.67亿元 ， 增长幅度近5倍 。


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