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康美药业处罚启动！广发证券不能罚酒三杯

上周四 ， 针对康美药业的一波行政处罚已经出来了 。 这估计只是一系列处罚的开始 ， 对于康美药业是作茧自缚 ， 自作自受 。
所谓顶格处罚60万 ， 相对于康美药业庞大的造假规模和巨额的造假利益来说 ， 连罚酒三杯都算不上 。
行政处罚过后 ， 投资者的赔偿问题应该会提到桌面上来 。 从高峰时期的千亿市值到如今的一百亿规模 ， 康美药业缩水背后是小股东的斑斑血泪 。
这几天 ， 证监会领导也多次提到对中介机构违法行为的查处 ， 希望是针对康美药业这波造假的特别指出 。
在证监会的处罚决定中 ， 也特别提到“相关中介机构涉嫌违法违规行为正在行政调查审理程序中” ， 这句话值得严格执行 ， 说到做到 。
康美药业处罚启动！广发证券不能罚酒三杯
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对于康美药业造假事件的券商广发证券 ， 用四个点说清楚 ， 他理应被“行政调查” ， 不能“罚酒三杯”：1、康美药业与广发证券的关系远超业务范畴；
【康美药业处罚启动！广发证券不能罚酒三杯】作为广东省的两家千亿市值的上市公司 ， 康美药业和广发证券两者关系已远超业务 。
2004年广发证券遭遇中信证券要约收购时 ， 设计员工持股公司对抗中信 ， 两年后因这一股权结构设计出现借壳上市难题 ， 有一笔股权就转让给马兴田夫人许冬瑾的信宏实业 。
到2019年第一季度 ， 信宏实业依然持有广发证券的股权1.91% ， 为后者第七大股东 。
2、广发证券为康美药业用尽洪荒之力
2004年信宏实业扛下广发证券员工股后 ， 广发证券帮康美药业开启洪荒之力融资 。 数据显示 ， 从2006年至2019年 ， 康美药业净筹资为430.14亿元 ， 平均每年33.09亿元 。
从2006年至2019年的13年间 ， 广发证券为康美药业提供的融资工具可谓五花八门 ， 涵盖了公开增发、定增、配股、公司债、可转债、优先股等 ， 合计规模高达252.55亿元 ， 占康美药业同期筹资净现金流入总额的接近6成 。
数据显示 ， 2014年以来 ， 康美药业大股东通过广发证券及其资管子公司处实现了多达33次股票质押 ， 以康美药业为质押的33次 ， 涉及质押股票规模近40亿股 。
3、相伴多年 ， 负责始终 ， 如此“勤勉尽责”业内罕见；
广发证券从IPO保荐到后期的每次增发 ， 从头到尾 。 前几天看到放牛塘曝光2016年广发厨具的督导年度报告书 ， 里面落款日期居然是空白 。
千亿广发 ， 要补的短板肯定不止一张空白日期这么简单 ， 从2001年康美药业上市以来 ， 持续近20年的时间内 ， 广发证券的“勤勉尽责”这四个字 ， 是有大大的问号 。
4、广发证券的乱象更值得关注；
案例摆在面前 ， 康美药业存贷双高和300亿货币资金序列的乱象 ， 不仅在广发证券的业务层面 。 同为粤东的上市公司宜华系公司也有存贷双高的怪相 ， 而且宜华系同样是当年广发证券员工持股公司的接盘侠 。
康美药业的败局不仅是白马非法的资本神话 ， 也是中国资本市场一次考验 。 从目前看 ， 对涉案的中介广东正中珠江会计师事务所和服务券商广发证券的处理 ， 将成为资本市场的风向标 。


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