商务部力挺华为！国产替代概念迎黄金机遇，大基金160亿杀入！
美国对华为的限制进一步升级 。 中方表态坚决反对 ， 中方将采取一切必要措施 ， 坚决维护中国企业的合法权益！
业内人士认为 ， 美国针对华为芯片的限制升级 ， 意味着国产芯片自主化的进程刻不容缓 。 5月15日晚 ， 港股公司中芯国际（0981.HK）公告称 ， 对间接控股公司中芯南方进行了新一轮增资扩股 ， 国家集成电路基金二期和上海集成电路基金二期将分别注资15亿美元和7.5亿美元——合计达22.5亿美元（约合160亿元人民币） 。
中方强势回应美对华为限制
5月15日 ， 美国商务部宣布将严格限制华为使用美国的技术、软件设计和制造半导体芯片进而保护美国国家安全 ， 即升级对华为的芯片管制 。
5月15日当晚 ， 人民日报社旗下媒体《环球时报》发文称 ， 有接近中国政府的消息人士透露 ， 如美方最终实施上述计划 ， 中方将予以强力反击 ， 维护自身合法正当权益 。 5月16日 ， 华为仅用一句话回应：“没有伤痕累累哪来皮糙肉厚 ， 英雄自古多磨难 。 ”
据《环球时报》报道 ， 路透社、法新社就此事询问中国外交部 ， 中方是否会对美国采取报复性措施？16日 ， 外交部在一份声明中表示 ， 中国将坚决捍卫本国企业的合法权利 ， 敦促美方立即停止对华为等中国公司的“不合理打压”（unreasonablesuppression） 。 外交部在声明中还表示 ， 特朗普政府的行为“摧毁了全球制造业、供应链和价值链” 。
国家商务部新闻发言人5月17日表示 ， 中方注意到美方发布的针对华为公司的出口管制新规 。 中方对此坚决反对 。
美方动用国家力量 ， 以所谓国家安全为借口 ， 滥用出口管制等措施 ， 对他国特定企业持续打压、遏制 ， 是对市场原则和公平竞争的破坏 ， 是对国际经贸基本规则的无视 ， 更是对全球产业链供应链安全的严重威胁 。
中方敦促美方立即停止错误做法 ， 为企业开展正常的贸易与合作创造条件 。 中方将采取一切必要措施 ， 坚决维护中国企业的合法权益 。
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与此同时 ， 国产替代正在加速推进 ， 中芯国际有望成为华为芯片代工的最强备胎 。
5月15日晚 ， 港股公司中芯国际公告称 ， 对间接控股公司中芯南方进行了新一轮增资扩股 ， 国家集成电路基金二期和上海集成电路基金二期将分别注资15亿美元和7.5亿美元——合计达22.5亿美元（约合160亿元人民币） 。 通过本次增资扩股 ， 中芯南方注册资本将由35亿美元增加至65亿美元 。
对于本次增资意义 ， 中芯国际表示 ， 由于预期先进制程的市场需求持续急增 ， 中芯南方的目标为将其产能由每月6000片增加至35000片 ， 以满足未来的集成电路晶圆代工生产需要 。
此外 ， 中芯国际近期还开启了冲刺科创板进程 。 5月5日晚间 ， 中芯国际宣布将在国内科创板申请上市 ， 且已经开始进行上市辅导 。
中信证券：限制华为实际冲击有限
中信证券研究5月17日发文称 ， 中美摩擦的短期扰动有限 ， 而国内经济恢复趋势明确 ， 且政策力度不减 ， 预计“两会”将明确的政策共识不会弱于预期 ， 叠加宽松的宏观流动性环境 ， A股依然处于本轮二季度慢涨的通道中 。
中信证券认为 ， 美国对华为限制升级影响市场情绪 ， 但实际冲击有限 。 5月15日美国拟对华为限制升级 ， 从华为供应链到海思芯片端 ， 这是中美中长期“科技竞争”背景下美国转移国内疫情矛盾的策略结果 。 过去一年多的科技博弈中 ， 美国的压制态势和中国自主可控的应对并无变化：虽然禁令带来新挑战 ， 但是这段时间中国自研替代和存货准备上已有进步 ， 预计影响相比2018、2019年趋弱；另一方面 ， 措施尚未正式落地并且美方也给出了120天缓冲期 ， 最终落地的时间和力度可能会打折扣 。 对市场而言 ， 事件影响短期投资者情绪 ， 也是5月初以来担忧预期的落地；同时 ， 半导体自主可控主线的关注度也会提升 。
中信证券指出 ， 美国大选渐近 ， 特朗普当前的首要考量是重启脆弱的美国经济 ， 在此背景下升级贸易摩擦或者是快速落实对华为的制裁都不可取 。 但是 ， 若其主导的经济重启带来美国第二波疫情 ， 则“祸水东引”才会成为重要策略 ， 届时外部实际冲击可能加大 。
另外 ， 就华为被限制供应链的冲击 ， 中信证券早前表示 ， 目前华为已实现大量芯片自研 ， 但制造环节仍然高度依赖台积电 ， 是其产业链中的主要瓶颈 。 一旦制造环节无法在台积电下单 ， 而中芯国际技术和产能爬坡仍需一定时间 ， 则其大量自研的芯片将无法实现量产和应用 。 中信认为 ， 华为或将面临短期断供 ， 但可以合理推断华为在2018、2019年大量囤货了相关元器件及产品 ， 以备不时之需 。 虽然短期或将面临一定压力 ， 但大概率不会导致完全停供 。
华为已有所准备
事实上 ， 尽管对于美方商务部发布的最新“制裁”公告 ， 华为还没有给出应对措施等 ， 但他们显然已经有所准备 ， 并加速在国内5G建设布局 。
在华为2019年财报发布会中 ， 华为轮值CEO徐直军 ， 曾就次给出强硬回应：中国政府不会让华为任人宰割 ， 或者对华为置之不理 。 相信中国政府也会采取一些反制的措施 。 当时 ， 徐直军也给出了华为的后路：华为还能从韩国的三星、中国台湾MTK、中国展讯购买芯片来生产手机 。
5G方面 ， 5月17日工业和信息化部副部长陈肇雄表示力争2020年底实现全国所有地级市覆盖5G网络 ， 促进“5G+”垂直行业融合应用 。 而华为在其中扮演重要角色 。
针对世界电信日主题 ， 华为中国区总裁鲁勇表示 ， 华为将凭借自身在5G领域产品与解决方案的能力 ， 全力支持中国运营商建设全球最好的5G网络 。 同时 ， 华为聚焦数字包容、安全可信、绿色环保、和谐生态四大可持续发展战略 ， 以ICT技术持续为客户创造价值 ， 助力经济发展和社会进步 。
权益市场整体的格局来看 ， 当下进口替代已经逐渐成为市场的一致预期 ， 芯片相关ETF近期已大幅反弹 。 Wind数据显示 ， 截至5月15日 ， 4月以来半导体类ETF涨幅居前 。
【商务部力挺华为！国产替代概念迎黄金机遇，大基金160亿杀入！】其中国联安中证全指半导体产品与设备ETF上涨27.14% ， 华夏国证半导体芯片ETF、国泰CES半导体行业ETF的涨幅也分别达到27.02%、26.98% ， 广发国证半导体芯片ETF亦上涨26.96% 。
除了半导体类ETF ， 电子、通信、信息技术、医药、人工智能、新能源车等相关ETF表现也十分突出 。 配置上 ， 中信证券建议以新旧基建和科技龙头（5G、云计算、新能源车等）为主线 ， 其中短期可以重点关注“两会”舆情支撑的基建板块；同时继续布局前期受疫情压制的优质滞涨品种 。
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