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乐视没有等来喜剧 昔日“创业板一哥”退市谢幕

来源: 证券时报（原始标题：乐视没有等来喜剧 昔日“创业板一哥”退市谢幕）曾经的“创业板一哥”乐视网终于落幕 。 5月14日 ， 深交所发布《关于乐视网信息技术(北京)股份有限公司股票终止上市的公告》称 ， 乐视网股票终止上市 。 与乐视网一同被终止上市的还有2015年的另一只牛股金亚科技 。乐视网在2010年登陆资本市场 ， 上市之后 ， 公司市值一度超过1700亿元 ， 最新市值仅剩67亿元 。 上市以来 ， 公司合计归母净利润为-272.6亿元 ， 而同期募资总额却达到100.34亿元 。乐视网退市的背后 ， 28万户股东将进入难以逃生的最后交易周期 。 而损失最为惨重者 ， 要数2017年赶来驰援的融创 。 根据初步梳理 ， 融创或有近170亿元的投资 ， 在短短三年间就打了水漂 。 不过 ， 也有接近融创的人士认为 ， “对于所有投资主体、尤其是面临转型的主体而言 ， 投资都会面临风险 。 对于融创的投资行为 ， 不能仅从投资乐视亏损来看 ， 而应该放眼所有投资标的 。 ”乐视网终止上市乐视网和金亚科技两只股票交易都将于今年6月5日起进入退市整理期 。 据推算 ， 如果乐视网不提出复核申请 ， 其股票将在7月下旬正式从A股市场摘牌 。乐视网2020年一季报数据显示 ， 截至3月31日 ， 公司股东数量约为28万户 。 其中 ， 贾跃亭持股数量为9.2亿股 ， 占比23.07% ， 为乐视网第一大股东；贾跃民持有6368万股 ， 占比1.6%；乐视控股（北京）有限公司持有2388万股 ， 占比0.6%；值得注意的是 ， 上述三者所持股份全部处于冻结状态 。乐视网在A股公司有不少“影子股” 。 例如 ， 2018年 ， 乐视网与各方投资者初步沟通、商定 ， 乐视网子公司“新乐视智家”确定了增资方案 ， 拟按照120亿元以上估值 ， 融资30亿元 。 而达华智能子公司曾决定以现金和债转股的方式入股 。 此外 ， *ST毅昌也曾在2017年 ， 对乐视网控股子公司新乐视智家电子科技（天津）有限公司累计拖欠公司4.21亿元的应收账款 ， 最后按照60%比例计提 。退市关口 隔空开撕当下 ， 贾跃亭赴美造车多年未见成果 ， 如今已经申请走向了破产 。 不过关于他与乐视的争论并未消失 。就在乐视网退市的关口 ， 乐视网再现新的争议：乐视控股和乐视网两个阵营掀起隔空互怼 。 继上次是关于贾跃亭到底欠了上市公司多少债之后 ， 本次话题包括贾跃亭还是不是上市公司实际控制人、贾跃亭个人债务重组计划中是否包括乐视体育、乐视云担保案中的90亿元等 。5月12日 ， 乐视网网上2019年度业绩说明会上 ， 公司董事长刘延峰称 ， 截至2020年5月8日 ， 贾跃亭持有公司92047.07万股 ， 占公司总股本的23.07% ， 贾跃亭虽然全部股份被冻结 ， 大部分股份被质押 ， 但目前仍是公司的实际控制人 。 公司目前没有增资、实施债务重组计划 。不过 ， 5月14日上午 ， 乐视控股官方微信“乐视生态”表示 ， 贾跃亭早已不是乐视网的实际控制人 。 乐视控股的理由是 ， 贾跃亭自2017年7月辞去乐视网董事长一职起便不再担任乐视网任何职务 ， 前期他提名或委派的董事、监事、高管离任后 ， 也再未提名或委派人员；之后贾跃亭未再对乐视网的经营管理（包括但不限于公章管理、财务管理等）有过任何决策或者指示 ， 已不再实际控制乐视网 。 截至目前 ， 真正实际控制乐视网的系现任董事、监事、高管 。针对乐视控股的否定说法 ， 乐视网方面回应 ， 这只是乐视控股的单方面判断 。 “截至目前 ， 监管部门还是认定贾跃亭是乐视网的实控人 。 并表示如果接到相关需求 ， 将会配合监管方面进行澄清 。 ”此前 ， 贾跃亭破产重组案件获得了超过80%投票者的支持 ， 这意味着贾跃亭破产重组方案已经获得债权人层面的投票通过 ， 即绝大多数债权人的支持和认可 。 贾跃亭债务处理小组相关人士确认了这一消息 ， 并表示向包括投出反对票债权人在内的全体贾跃亭债权人表示感谢 ， 称已开始着手准备5月21日的美国加州中区破产法院最后的听证会 ， 以保证破产重组顺利生效 。融创巨额投资打水漂2017年 ， 与贾跃亭一样同为晋商出身的孙宏斌 ， 旗下的融创火线驰援危难之中的“乐视系” ， 成为名副其实的白衣骑士 。 初步梳理来看 ， 融创在“乐视系”的投资将近170亿元 。具体来看 ， 2017年初 ， 融创通过旗下公司收购乐视网8.61%股权 ， 代价为60.4亿元；收购乐视影业15% 股权,代价为10.5亿元；增资以及收购乐视致新33.5% 股权 ， 代价为79.5亿元 。 通过这些投资 ， 使乐视网和乐视影业、乐视致新成为融创中国的联营公司 。 2017年11月 ， 融创方面又再向乐视网借款17.9亿元 ， 换得乐视致新13.54%的股权 。不过 ， 融创对乐视的信心很快就开始飞流直下 。 仅到了2018年初 ， 融创便明确表示 ， 不会进一步增持乐视网 。融创对乐视的投资 ， 显然是高位接盘 。 2007至2016年的十年间 ， 乐视网累计赚取利润仅22.3亿元；不过2017到2019年 ， 公司净亏损则分别达到了138.78亿元、40.96亿元和112.8亿元 ， 三年累计亏损292亿元 。随着乐视网败落 ， 融创也不断计提损失 。 早在2019年5月乐视网暂停上市之际 ， 融创在2019年报中就将对乐视网的投资净额减值拨备至0元 。融创在“乐视系”的其他投资标的也不乐观 。 一方面 ， 2016年98亿估值的乐视影业 ， 两年之后大幅蒸发74亿元 ， 对于已经仅有24亿元估值的乐视影业而言 ， 所对应的融创持股账面价值最多只有3.6亿元；另一方面 ， 乐视致新与乐视影业并未贡献利润 ， 2019年报中融创将乐视致新的净额减值拨备至只有1.7亿元 。 因此 ， 融创对乐视系接近170亿元的投入 ， 可以说基本上打了水漂 。不过 ， 也有接近融创的人士认为 ， 对于融创的投资行为 ， 不能仅从投资乐视亏损来看 ， 而应该放眼所有投资标的 。例如 ， 融创在金科股份投资方面就获益不菲 。 2016年 ， 金科股份实施定向增发进行融资扩股 ， 随着公司股价的走高 ， 融创及下属公司开启了变现 ， 三年投入的总回报在66亿元以上 ， 相当于挽回了约三成的乐视投资损失 。


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