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投行大师兄乐视，为谁的梦想憋死？( 二 )


到了2018年年报披露的时候 ， 乐视网账面应收账款已锐减至11亿 ， 无形资产仅剩下3.2亿 ， 同时净资产为-35亿 。 亏得只剩下一条“裤衩” 。
而现实还是颠覆了人们的认知；2019年 ， 乐视网再度计提了112亿的亏损 ， 这个金额甚至超过乐视网2018年底的资产总额 。
“资产”把“亏损”的接力棒传给了负债 。
2019年 ， 在乐视网资产负债表的负债端 ， 凭空出现了56亿的其他应付款和35亿的预计负债 。 主要原因系乐视网对乐视体育B轮融资的违规担保 。
根据协议 ， 若乐视体育未能在2018年12月31日前未能上市 ， 乐视网需要按照12%的单利对投资人78亿的投资款进行回购 。
根据乐视网的公告 ， 这个协议连OA都没走 ， 更别提董事会和股东会 。
让我们再次“为梦想窒息”：
投行大师兄乐视，为谁的梦想憋死？
本文插图

图：乐视网公告对乐视体育的违规担保事项
150亿为何救不了乐视
在乐视陷入现金流危机之时 ， 曾有融创横空出世 ， 以“白衣骑士”之风 ， 怒砸150亿 ， 欲救人于危难 。
而骑白马的未必都是王子 ， 也有可能是唐僧 。
据媒体报道 ， 融创在投资乐视之前 ， 只做了一个月的尽调 。
房地产巨头很可能低估了乐视 。 一个想当然的观点是 ， 这个年头 ， 卖房子的怎么可能扶不起卖电视机的？
结果真没扶起 。
另一个真相是 ， 乐视网自己并没有融创那里拿到多少钱 。
根据融创方面的披露 ， 对乐视的投资分为三部分 。 第一部分贾跃亭转让乐视网股份 ， 涉及金额60.41亿元 ， 也就是说这部分钱直接给了贾跃亭 ， 跟上市公司没关系 。
第二部分乐视控股转让乐视影业股权 ， 涉及金额10.5亿元 ， 也跟上市公司没关系 。
第三部分是以受让股份和增资的方式投资乐视网的子公司乐视致新 。 其中23亿直接向上市公司购买老股 ， 剩余50多亿为向乐视致新增资 。
也就是说 ， 山呼海啸的150亿中 ， 只有一半进入了上市公司 。 可怜我们的韭菜 。
另外一个值得推敲的细节是 ， 2017年半年报披露的22亿其他应收款中 ， 有15亿来自于天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司——这应该是融创尚未支付的收购或增资款 。
而到了2017年年报的时候 ， 多达13亿的其他应收款却被计提了高额的坏账准备 ， 而应收账款来源于未披露的外部关联方 。
这个外部关联方是谁？是不是他拿走了融创未付的投资款？是融创自己幡然醒悟 ， 还是有人截胡了上市公司？
总之 ， 在这通操作完成后 ， 乐视网的资产负债表并没有出现“肉眼可见”的变化 。 除长期借款减少20亿 ， 资产负债率小幅下降以外 ， 其现金流状况依然压力山大 。
而且融创很快就发现了1个月的尽调不够 ， 与乐视的蜜月就变成了“匆匆那年” 。
结局
乐视创造了一个词 ， 叫做“生态化反” 。 意思是各种流弊生态凑在一块能创造更流弊的化学反应 。
这个词的确是没有起好 ， 因为“物极必反”也是这个“反” 。
很快就要跟乐视网拜拜了 ， 最后的时刻 ， 想着给她写点什么才好 。
来一起回顾下过去10年那些“高光时刻”吧——
2013年5月7日 ， 乐视举办了一场盛大的产品发布会 ， 推出“全球首款4核1.7G、全球速度最快的超级电视” 。
2015年4月14日 ， 乐视发布了超级手机 。 “贾布斯”说：“乐视手机多维度超越苹果 ， 创十大全球第一 ， 是世界上第一部超过iPhone的智能手机” 。
2015年10月27日 ， “贾斯克”宣布进入汽车领域 ， 要做“一款革命性的乐视超级汽车 ， 乐视即将成为中国乃至全球唯一一家涵盖三大职能硬件产品的‘超级公司’” 。
我其实很希望这是真的 。
【投行大师兄乐视，为谁的梦想憋死？】


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