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实体经济央行解读金融数据 货币政策逆周期调节效果显著

今日，人民银行调查统计司有关负责人就4月份金融统计数据情况答采访人员问 。该负责人表示，今年以来，货币政策逆周期调节效果十分显著 。整体来看，当前稳健的货币政策更加灵活适度，为疫情防控、复工复产和实体经济发展提供了精准的金融服务 。
4月份M2增长较快，怎样看待当前货币供应量增长？
该负责人表示，今年以来，货币政策逆周期调节效果十分显著 。4月末，M2同比增长11.1%，分别比上月末和上年同期高1个和2.6个百分点，增速上升较多，货币派生能力较强，货币乘数处于6.72的高水平；M1平稳增长5.5%，分别比上月末和上年同期高0.5个和2.6个百分点；4月末超储率为1.9%，比上年同期高0.7个百分点 。
值得注意的是，前4个月，人民币各项存款增加9.34万亿元，同比多增2.77万亿元 。存款主要流向实体经济，住户和非金融企业新增存款8.7万亿元，占新增各项存款的93.2% 。
其中，住户存款增加5.67万亿元，同比多增2265亿元，一方面，是由于疫情影响，居民消费减少，另一方面国家加大民生支持力度，居民名义收入保持正增长；非金融企业存款增加3.03万亿元，同比多增2.87万亿元，企业获得了较多信贷资金支持，有效对冲了收入下降，并为后续企业运营储备了资金；财政性存款和机关团体存款合计增加256亿元，同比少增1.56万亿元，体现了财政政策加大对实体经济支持力度 。
今年以来推动社会融资规模大幅增长的主要因素有哪些方面？
央行公布的数据显示，4月末，社会融资规模余额同比增长12%，为2018年6月以来最高水平 。1-4月社会融资规模增量累计为14.19万亿元，与去年上半年的增量接近；其中，4月份社会融资规模增量为3.09万亿元，同比多增1.42万亿元 。
该负责人认为，社会融资规模大幅增长主要受以下三个方面合力推动：
一是金融机构进一步加大对实体经济的信贷支持 。1-4月金融机构对实体经济发放的人民币贷款累计增加8.88万亿元，同比多增1.71万亿元 。其中，4月对实体经济发放的人民币贷款增加1.62万亿元，同比多增7506亿元 。
二是金融市场对实体经济提供的直接融资增多，企业债券和股票融资在社融中的比重明显上升 。1-4月企业债券净融资为2.68万亿元，相当于去年全年企业债券净融资的80%；1-4月非金融企业股票融资1570亿元，同比增长近一倍 。二者合计占社会融资规模的比重达到20%，同比高6.4个百分点，从历史上看也处于较高水平 。
三是金融体系积极配合财政政策发力，推动政府债券融资大幅增加 。1-4月政府债券净融资1.91万亿元，同比多5246亿元 。其中，地方政府专项债券净融资1.14万亿元，同比多4373亿元 。
贷款总体增长速度比较快，在结构上主要表现在哪些领域？
“当前，为有力支持实体经济恢复发展，金融逆周期调控力度大幅增强，信贷投放速度明显加快 。4月末，金融机构人民币贷款余额161.91万亿元，同比增长13.1%，比上月末高0.4个百分点，是2019年6月以来的最高水平；4月份新增1.70万亿元，同比多增6818亿元 。”央行称 。
分借款主体看，企业部门贷款增速上升较快，住户部门消费贷款增长逐步恢复 。4月末，企（事）业单位人民币贷款余额同比增长12.7%，比上月末高0.6个百分点；4月份新增9563亿元，同比多增6092亿元 。4月份，个人消费贷款新增4782亿元，同比多增90亿元 。其中，个人住房贷款新增3675亿元，同比多增173亿元，总体保持稳定 。
该负责人表示，企业贷款结构显示，金融支持实体经济的针对性和有效性提升明显，突出表现为抗疫和受疫情影响大的行业受信贷支持力度大，且较多中长期贷款流向制造业、基础设施业（注1）、服务业等关键领域 。具体来看：
【实体经济央行解读金融数据 货币政策逆周期调节效果显著】一是卫生和社会工作（注2）行业贷款增速大幅上升 。4月末，卫生和社会工作行业贷款余额同比增长19.2%，分别比上月末和上年末高2.3和7.1个百分点；4月份新增113亿元，同比多增122亿元（去年同期减少9亿元） 。信贷继续大力支持社会抗疫 。


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