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极速聊科技40％，金山云冲破中概股阴影，上市首日爆涨

极速聊科技40％，金山云冲破中概股阴影，上市首日爆涨
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好生意不会因为一时的艰难而受阻 。
5月8日晚间 ， 中国云计算战场的主要玩家金山云以异地敲钟的「云上市」方式完成美股上市 。 公开发行后 ， 金山云的股价涨幅一度突破40% 。 截止发稿前 ， 市值定格在47亿美元 ， 顺利冲破疫情下的中概股阴影 。
疫情和瑞幸阴影下的中概股双重危机下 ， 金山云的管理层的确一度忐忑 。
金山集团董事长、金山云董事长雷军称 ， 「疫情开始以后我觉得我们这次肯定黄了 ， 肯定上不了」但很快机构投资者很快传来积极情绪 ， 「额度能不能多给一些 ， 受欢迎程度远超预期 。 」
而据金山云CEO王育林透露 ， 最终超过下单投资者近260家 ， 比预计的多得多 。 金山云IPO发行最终定价定每股17美元 ， 最终完成发行数量3000万股 ， 较披露的拟发行2500万股超发20% ， 共募集资金5.1亿美元 。
这说明 ， 云计算作为一个好生意已经被成熟资本市场接受 ， 并不会因为一时的艰难而受阻 。
有点「难」的好生意
「金山云干得好 ， 是因为我们生逢其时」尽管雷军如此自谦 。 但实际上 ， 能在2012年看到云计算的的潜在机遇并很快「allin」 ， 金山云属于产业里的「前浪」 。
作为最先拍岸的前浪 ， 金山云的经历称得上坎坷 。
2012年 ， 金山刚开始入局做云计算时 ， 这个产业的商业模式并不清晰 ， 「国内当时只有阿里云在干 ， 其他的巨头都还非常不看好」 。 因此 ， 最初金山集团的投资者最初对这个决定并「有很大意见」 。 因为除了模式不清晰 ， 这同样是一个极度烧钱的生意「拿自己的钱干云服务 ， 是真的需要勇气和决心」 。
但包括雷军、王育林在内的金山云管理层却坚持认为这是一个值得规模化的好生意 。 为了不错失良机 ， 雷军坚持召开股东会 ， 通过一项决议 ， 决定以10亿美元作为投入总金额 。 「我非常害怕的是我们干了5亿美金 ， 董事会不让我干了 ， 或者投资者不让我干了 ， 那就麻烦了」 。
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后来 ， 随着云计算的兴起 ， 金山云的这条路不久就被证明是正确的 。 从数据上来看 ， 在消耗接近10亿美元的关口 ， 同步迎接上市的金山云也的确打出了一片天地 。
金山云招股书援引的弗若斯特沙利文调查显示 ， 金山云是中国第三大互联网云服务提供商 ， 按照IaaS和PaaS服务收入计算 ， 金山云在2019年的市场份额达到5.4% ， 较2016年提升近3% 。 金山云的市场份额不仅跟上了市场整体发展节奏 ， 还扩大了其市场份额 。
而从财务数据看 ， 金山云近三年营收呈上升趋势 ， 分别实现12.36亿元、22.18亿元 ， 39.56亿元 ， 年均复合增长率达79% 。 2017-2019年 ， 金山云的归母净亏损分别为13.2、17.49、11.61亿元 。 但2019年金山云实现了毛利盈亏平衡 ， 2019年Q3、Q4实现了毛利盈利 ， 并且估计在2020Q1继续毛利盈利 ， 可见 ， 金山云的各项财务指标已经进入到稳定增长的状态 。
另一方面 ， 在迅速看到市场庞大未来的同时 ， 金山云也很快定义清楚了自己的市场位置 。 雷军在接受媒体采访时坦言金山云不是巨头 ， 干不了大而全的事情「我们既然干不了大而全 ， 那我们就关心垂直行业的竞争力 。 」
也因此 ， 在市场拓展路径中 ， 金山云形成了独有的圈地打法 。 从招股书数据来看 ， 在垂直行业 ， 金山云结合集团和小米公司的主营业务 ， 重点选取了包括视频、游戏、物联网领域等作为业务突破点 ， 现在的主要客户包括小米、字节跳动等行业内大型互联网公司 。
对于这些业务 ， 金山云评判标准明确 。
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一方面是产品能力在市场中的综合排名 。 雷军在评价云计算业务成绩的时候目的明确 ， 「在我们选定的这些赛道里面 ， 这些行业里面 ， 我更关心我们的竞争力 ， 其实我们在游戏的云服务里面我们能不能数一数二……大的市场我们比不了巨头 ， 那么我们在一个一个的垂直行业的市场里面 ， 能不能处于领先优势？」目前看起来 ， 金山云的这一策略效果不错 。 比如 ， 雷军透露 ， 在视频云方面 ， 目前主流视频平台厂商都有采购金山云服务 。
【极速聊科技40％，金山云冲破中概股阴影，上市首日爆涨】另一方面则是关注优质客户质量的数量和比例 ， 这是证明产品服务质量和信任度最重要的指标 。 目前 ， 金山云的关键客户收入净留存2019年达到55% ， 优质客户的数量从160涨到接近250个 ， 「客户越来越多 ， 每一个客户花的钱越来越多 ， 投资人就会认为你有非常扎实的业务基础 。 」王育林称 。
未来五到十年是「增长」关键
对于金山云来说 ， 选在这样一个时间点把送上美股市场 ， 是为了图谋未来最关键的五到十年增长关键期 。
雷军在接受上市会前的媒体采访时坦言 ， 团队选择上市一是为了让公司品牌和信誉得到彰显 ， 拓宽产品在客户群体的影响力和品牌形象；二是为了募集大量资金 ， 为长期的增长战做准备 。


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