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新龙网市值最高1500亿还剩350亿，比腾讯网易还“贵”？，巨人网络双降

【野火财经】5月8日专稿 ， 尽管最近几个交易日有所反弹 ， 但是巨人网络目前仅仅17元左右股价 ， 市值为347亿元 。 和刚历史高点76元股价相比 ， 现股价跌幅大约78% ， 市值从1530亿跌掉大约1200亿 。
2014年3月17日 ， 巨人网络宣布已达成私有化最终协议 ， 每股价格12美元 ， 收购对价总额约30亿美元 。
2015年11月 ， 巨人网络与世纪游轮达成交易 ， 即通俗说的借壳完成A股上市 ， 股价自然也是一飞冲天 。 并2017年2月巨人网络股价最高涨至76.53元/股 ， 市值为1531亿元 ， 可谓风光无限 。
新龙网市值最高1500亿还剩350亿，比腾讯网易还“贵”？，巨人网络双降
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【新龙网市值最高1500亿还剩350亿，比腾讯网易还“贵”？，巨人网络双降】上市没多久 ， 巨人网络对外宣布一项大交易 。 2016年10月 ， 也就是巨人网络正式回A后6个月 ， 公司就宣布以305亿元对价（其中发行股份支付255亿 ， 现金支付50亿） ， 收购持股主体Alpha ， 间接收购标的Playtika 。
Playtika主打产品是棋牌社交类手游 ， 总部在以色列 。 根据巨人网络发布收购预案 ， Playtika2017年、2018年、2019年1月份至3月份营业收入分别为77.1亿元、99.72亿元、30.23亿元 ， 归母净利润为18.9亿元和24.15亿元、7.5亿元 。
巨人网络本公司2017-2018年净利润也不过12.9亿元、10.78亿元 ， Playtika净利润不逊色于巨人网络 。 收购方案发布前 ， 巨人网络市值不到900亿元 。 换句话说 ， 巨人网络用大约1/3市值代价 ， 再买回一个“巨人网络” ， 这自然是一笔十分划算的买卖 。
遗憾的是 ， 虽然巨人网络两度修改收购方案 ， 但最终都以失败收场 ， 2019年11月4日 ， 巨人网络表示：由于重大资产重组的标的公司或其子公司（即Playtika）拟寻求海外上市 ， 因标的公司体量较大 ， 为避免触发涉及分拆上市相关限制性规定 ， 决定终止筹划本次重大资产重组事项 。
绝大多数收入来源于网游的巨人网络显然不会把宝压在Playtika身上 ， 通过全资公司以5.2亿元受让旺金金融30.53%股权 ， 并以3亿元对旺金金融进行增资 。。
绝大多数收入来源于网游的巨人网络显然不会把宝压在Playtika身上 ， 通过全资公司以5.2亿元受让旺金金融30.5263%股权 ， 并以3亿元对旺金金融进行增资 。
但由于监管收严 ， 2019年1月 ， 巨人网络宣布作价4.79亿元转让全资子公司巨加网络51%股权给上海兰翔商务服务有限公司 ， 旺金金融不再并表巨人网络 。 巨热网络还蹭过区块链热点 。
新龙网市值最高1500亿还剩350亿，比腾讯网易还“贵”？，巨人网络双降
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一顿操作后 ， 巨人网络2018年在旺金金融收入并表情况下 ， 增长30% ， 看起来很好看；但是净利润却减少16.44% 。 2019年 ， 巨人网络罕见双降 ， 总收入和净利分别为25.7亿元、8.2亿元 ， 同比减少32%、24% 。 其实颓势在2018年就显现 。
但资本市场就是很奇怪 ， 明明业绩下滑 ， 市盈率却不低 。 目前巨人网络市盈率为40倍 ， 高于腾讯的37倍市盈率 ， 和网易的15倍市盈率 ， 以及收入更多元的完美世界37倍市盈率；而腾讯和网易无疑是市场老大和老二 ， 巨人网络从市盈率角度上看 ， 比腾讯和网易还要“贵” 。
单纯从现金流和利润表现来说 ， 巨人网络依然是不错的标的 ， 但是收入和利润双双下滑 ， 难寻新增长点 ， 40倍市盈率也就还要挤水分 。
巨人网络从美股回归时 ， 市值为30亿美元 ， 大约合计200亿人民币 。 如果业绩持续不振 ， 市场给巨人30倍市盈率估值也不为过 ， 也就是大约250亿元 。 难道辛辛苦苦几年 ， 完全没有溢价 ， 实际控制人史玉柱能满意吗？


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