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[原油宝]让人“一夜暴穷”的原油宝是个什么理财产品？


谁也没有料到 ， 中国银行的“理财产品”有一天会成为众矢之的 。
4月20日 ， 国际油价遭遇史上第一次负值纪录 ， 美国纽约WTI 5月到期的原油期货创下不可思议的-37.63美元/桶的价格 。
【[原油宝]让人“一夜暴穷”的原油宝是个什么理财产品？】而与原油期货挂钩的“原油宝” ， 成为了让投资者100万投资可以在一夜之间倒赔数百万的产品 ， 造成中国投资者经历魔幻“一夜暴穷” 。
4月24日 ， 中行发布声明首次提出“针对此产品的设计和风控环节以及操作流程 ， 进行内部审视” 。
[原油宝]让人“一夜暴穷”的原油宝是个什么理财产品？
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4月26日 ， 有中行员工致电相关投资人称 ， 总行决定暂时不追缴中行原油宝的保证金欠款 ， 同时暂时不纳入征信 ， 最终处理结果还需要等总行确定 。
-37.63美元/桶的创纪录价格 ， 既是导致中行客户巨亏的原因 ， 也是原油宝糟糕运营的必然结果 。
这背后有着国有大行在对待客户利益上的轻慢 ， 有着形同虚设的风控盯盘、额度管控和投资者适当性管理 。
原油宝是一款怎样的产品？
中行设计原油宝的初衷 ， 是要把国际原油期货包装成一款适合没有金融基础知识的投资小白购买的产品 。
[原油宝]让人“一夜暴穷”的原油宝是个什么理财产品？
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而期货是保证金制度 ， 带杠杆的 ， 一般是极其专业的风险投资者才会去碰的 ， 其大起大落的程度 ， 称为“刀口上舔血”也不为过 。
当然 ， 原油宝跟真正的原油期货还是有很大区别 ， 100%保证金 ， 不带杠杆 ， 亏损超过80%强制平仓 ， 这些都是风险兜底设计 ， 确实把真正期货的风险性减少了一大半 。
但美国原油5月合约跌至负数 ， 即便是没有杠杆效应 ， 根据原油宝的交易设计 ， 当出现结算价为负值的极端情形时 ， 看似无杠杆的产品反而会呈现杠杆无限放大的情形 。
买过理财、炒过股票的人都知道 ， 开通理财、开通第三方存管（证券业务）都需要去柜台做风险测评和签约 ， 炒股的人如果想炒创业板还得要另外签约 ， 这就相当于设置了一道投资门槛 。
[原油宝]让人“一夜暴穷”的原油宝是个什么理财产品？
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而原油宝不仅可以直接在网络渠道自助签约 ， 而且交易门槛也是极低 ， 反而成为一款面向大众的“无门槛”投资产品 。
总体损失或超90亿元
中行原油宝的美国原油合约参考CME（芝加哥商品交易所）官方结算价 ， 即以-37.63美元进行结算或移仓 ， 由此带来持仓多头的个人投资者面临“穿仓”风险 ， 产生巨亏 。
很多投资人打算请律师集体诉讼 ， 他们认为是中国银行的失责造成了亏损 。
按照一般投资人的理解 ， 抄底实物资产 ， 最多也就是本金亏干净 ， 但是现在状况是 ， 投资者不仅仅本金亏完了 ， 还可能倒欠银行200%的本金 。
投资者最大的质疑 ， 是原油宝产品巨亏背后 ， 存在产品设计、交易规则不清晰等多个缺陷 ， 导致“韭菜连根拔起” 。
据媒体报道 ， 中行原油宝客户约6万余户 ， 按协议结算价统计 ， 6万余客户的保证金42亿元全部损失 ， 还“倒欠”中行保证金逾58亿元 。
中行该产品多头头寸约在2.4万手到2.5万手（一手为1000桶油） ， 估计此次总体损失规模应不少于90亿元 。
历史总是一遍遍的重复
证券史上出过一个类似的大事件：光大乌龙指事件 。
在事件中 ， 仅仅是一个委托下单的总量控制校验的风控环节缺失 ， 再加上交易员的偶然操作失误 ， 就造就了证券史上的大事件 。


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