字节跳动@掌阅科技：A股稀缺的头部内容平台
【字节跳动@掌阅科技：A股稀缺的头部内容平台】掌阅科技在数字阅读流量生态中占据市场份额为20.56% ， 是仅次于阅文集团（市占率为25.2%）的头部原创文学平台 。 公司由渠道分发起家 ， 2015年开始自建内容体系 ， 目前已经拥有超过50万册数字阅读内容 ， 覆盖市场上33.3%的作者资源以及5.2%的作品份额；同时公司借力手机预装等渠道实现了用户规模的快速扩张 ， 目前拥有1.4亿活跃用户 ， 用户活跃率居于行业第一 ， 是A股数字阅读生态下内容端与用户端兼具先发优势的稀缺平台 。
联合百度破局 ， 差异化成长方向已清晰 。 行业面临付费率瓶颈以及免费阅读模式兴起背景下 ， 公司引入百度作为战略投资者 ， 借力其流量优势破局 ， 实现从付费阅读为主的商业模式向付费阅读+商业化增值+版权分发共同发力模式的全面升级：1）利用付费与免费+广告并存模式 ， 挖掘主APP掌阅与免费阅读APP得间的用户流量价值 ， 拓展广告等商业化增值空间；2）内容分发红利下 ， 加大对B端用户的内容供给 ， 提高版权分发的收入 。 若能走通 ， 公司有望为行业定义不同于阅文集团IP衍生变现的差异化成长路径 。
收入增长及毛利率提升 ， 有望实现业绩高增长 。 差异化成长路径下 ， 有望为公司带来报表上多个指标的提升：1）商业化增值业务与版权分发业务放开 ， 收入体量预期将实现高增长；2）相较于付费阅读业务 ， 商业化增值业务毛利率更高 ， 这一指标已经从2019年数字阅读毛利率提升至35.33%有所体现；3）借力百度流量优势 ， 公司推广流量成本有望下降 ， 可能使渠道成本与销售费用下滑或者增速放缓；综上 ， 预计从收入、毛利率、费用率改善等多个指标上带动公司业绩增长 。
推荐阅读
- 盘点新现场■字节跳动再次打击快手，难以稳住海外市场，快手终将败下阵来
- 疯狂跳动@请在中国的土地绽放吧！，精彩的小米
- 「Java」「JAVA」字节流、字符流、缓冲流、转换流、内存流、字符编码
- 「掌阅」回归腾讯，阅文被指推霸王条款，新政面临三大争议
- [掌阅]微信正式官宣，大批用户账号已被封停！这种“好事”别再做了！
- 掌阅■强大的智能手表，拥有和小爱机器人一样的功能，给你不一样的体验
- 手机中国▲字节跳动推海外版剪映“Viamaker”提升TikTok用户体验
- 『算法』字节跳动发展这么快仅仅因为其独特算法？网友：这算法也太简单
- 腾讯@江山代有才人出，作为后辈的字节跳动，5年后有可能赶上腾讯吗？
- 『IT之家』字节跳动推出海外版剪映“Viamaker”