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石油：原油2005合约确认有效 亏到倒贴活久见


”这一波太好玩了 ， 开空仓几个小时 ， 就赚了30个点 。 ”今日资深原油投资人刘先生在接受21世纪经济报道采访人员采访时表示 。 原油本周开启“活久见”系列 。
美国原油2005合约确认有效 周三（4月22日）WTI原油6月合约开盘涨6.7% ， 报12.35美元/桶 。 开盘不到十分钟 ， WTI原油6月合约涨超15% ， 报13.29美元/桶 。 07：45 ， WTI原油期货6月合约涨20% ， 报13.89美元/桶 ， 而到了中午时分 ， 该合约又开始转跌 ， 目前下跌7.61% 。
北京时间22日凌晨 ， 原油期货价格周二又出现了动荡的一天 ， 交投最活跃的美国6月基准合约创下21年以来的最低收盘价21美国5月WTI合约史上首次收于负数 ， 今日暴涨超过126% 。
石油：原油2005合约确认有效 亏到倒贴活久见
本文插图

大幅波动的油价 ， 不但让投资者无所适从 ， 交易软件也被玩坏了 。 继昨日中行、工行发布暂停交易和风险提示的公告后 ，4月22日 ， 中国银行发布公告 ， 自4月22日起暂停客户原油宝（包括美油、英油）新开仓交易 。 公告称 ， 经我行审慎确认 ， 美国时间2020年4月20日 ， WTI原油5月期货合约CME官方结算价-37.63美元/桶为有效价格 。 根据客户与我行签署的《中国银行股份有限公司金融市场个人产品协议》 ， 我行原油宝产品的美国原油合约将参考CME官方结算价进行结算或移仓 。 公告称 ， 鉴于当前的市场风险和交割风险 ， 我行自4月22日起暂停客户原油宝（包括美油、英油）新开仓交易 ， 持仓客户的平仓交易不受影响 。
其中 ， 美国原油2005合约-37.63元/桶的结算价格被确认有效 。 消息一出 ， 参与其中的投资者哗然 。
据了解 ， 中国银行的原油宝产品 ， 产品设计挂钩美国WTI原油期货 ， 但是不合适地选择了在最后交易日倒数第二天美市盘中进行移仓换月 ， 遇到了重大的流动性问题 ， 导致投资者出现巨亏 。
今年原油价格节节败退 ， 进仓抄底的投资者越来越多 ， 据业内人士表示 ， 近期中国银行的原油宝产品规模快速扩大 ， 但是风控措施明显没有跟上 。
“按照一般的合约设计 ， 如果我投资了100万原油宝 ， 顶多亏光100万就算完了 ， 但是现在跌到负值 ， 我不但亏光100万 ， 还要欠银行几十万 ， 没想到没有杠杆竟然也会亏到倒贴 ， 每一个投资原油宝的投资人都是折翼的天使 。 ”
有分析认为 ， 中行之所以出现这种局面是因为此前未曾预测到油价会跌到负值 ， 系统设计有缺陷 ， 导致出现目前局面 。
做多因子越来越少 油价暴跌 ， 进行原油投资的客户也出现暴增 。 “现在新开户的客户很多 ， 都是开原油品种 ， 不过喊抄底的少 ， 多数还是继续做空 ， 目前基本面很差 ， 看不到希望 ， 除非沙特和美国再次大幅减产 ， 原油价格继续下探的可能性很大 。 ”一家大型期货的原油分析师告诉21世纪经济报道采访人员 。
全球最大原油ETF——美国原油基金USO被指是最近油价暴跌的罪魁祸首 ， 市场动荡之下 ， 该基金的抛售将WTI原油期货基准合约推到了悬崖边 。 上周五USO还提交了监管文件 ， 宣布更改持仓规则从仅持有近月合约 ， 变成持有80%的近月合约+20%的第二临近月份合约 。 此举的本意是控制风险 ， 但无意间也将更多的合约标的牵扯进了这场波折 。
USO昨日仍在不断调整仓位 ， 但随着油价周二继续崩盘 ， USO遭到了投资者的围堵 ， 盘中跌幅一度超38% ， 两度向下触及熔断 。
华泰期货分析师潘翔表示：在4月20号经历了负价格的极端行情后 ， 4月21日 ， WTI6月合约开启了暴跌模式 ， 一度跌至10美元/桶以下 。 USO达到规模上限暂停新股申购 ， 我们认为是昨天油价暴跌的主要原因之一 ， 由于达到美国证券交易委员会所规定的的规模上限 ， USO暂停投资者申购 ， 同时暂停在期货市场上买入原油期货 ， USO基金正在等待美国证监会审批通过其额外40亿美元的新增基金份额 。 今年以来 ， 资金大幅流入USO ， 累计流量已经超过40亿美元 ， USOETF目前持有仓位占WTI6月合约的23.5% ， 是目前市场最重要的买盘力量 ， USO停止申购之后 ， 我们认为市场的买盘力量将会更加稀少 ， 因此这对于6月合约是较大的利空 ， 除了USO之外 ， 其他几支原油ETF也出现了暂停交易等类似的情况 ， 这对于原油市场的流动性影响非常大 。


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