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[时代财经]外需大幅度萎缩值得警惕，连平：GDP降6.8%( 二 )


房地产政策“因时而变”并非是放弃“住房不炒”政策 ， 而是加大力度支持刚需和改善型需求 。
房地产投资增速回暖 ， 是毫无疑问的 ， 会比制造业投资回暖更快 。 未来 ， 基建投资会一马当先 ， 增速比较高 ， 房地产投资也会出现较快速的增长 。 制造业相对压力大一些 ， 这跟出口以及疫情的冲击都有关 。
时代财经：3月份就业率下降 ， 意味着疫情的负面效应显现 。 货币政策和财政政策如何协同 ， 助力企业渡过难关、保证就业？
连平：一方面纾困 。 保持流动性合理充裕 ， 有助于对中小微企业纾困 。 因为中小企业背后是就业 ， 保中小企业很大程度上就是稳就业 ， 而当前中小企业“命门”是流动性 。 所以央行已多次针对性地进行结构性降准 ， 4月初宣布再次对中小银行降准一百个基点 ， 以增加股份制和中小银行的长期可贷资金 。 因为相对而言 ， 这些银行的中小微企业客户占比更高 。
另一方面 ， 财税方面的优惠正在迅速落地 。 中小企业在疫情中受到损失 ， 收入减少 ， 但支出却是刚性的 ， 包括工资、养老金、税费还有债务 。 目前政策已朝这个方向解决问题 ， 减税降费——通过财政和地方的基金给小企业纾困 ， 某些税收不用交了 ， 部分租金减免或者缓交 ， 银行贷款可以缓还 。 这些对于缓解企业的困难发挥了积极作用 。
我认为 ， 这些政策关键是在具体行业和地方政府施行时要做一些细分 ， 地方政府看到本地哪些企业处于比较困难的状况 ， 要有针对性的采取相关措施 。
时代财经：你提到释放流动性给企业纾困 ， 你怎么评价目前货币政策传导效果？有观点认为 ， 现在信用利差高 ， 企业难以得到他们觉得合适的资金成本 ， 你怎么看？
连平：事实上 ， 央行已经几次降息 ， 包括MLF和推动LPR下降 ， 银行信贷的平均利率是下降的 。 但从下降的幅度以及速度来看 ， 还不能满足实体经济所要求的那么快 ， 有些企业还是觉得利率水平偏高 。
我们判断 ， 货币当局也非常清楚这种情况 ， 所以最近MLF降了20个基点 ， 接下来像LPR引导企业贷款利率一样还会进一步下降 。
今年货币政策一个重要的目标就是要推动融资成本进一步较快下降 。 从频率来说 ， LPR每月都调 ， 每年调整12次 。 在幅度上 ， 可以根据需要 ， 调整的幅度大一些 ， 不一定是10个基点 ， 甚至可以是20个基点 ， 那么短期内利率下调的幅度就比较明显 。
建议配置权益类资产时代财经：美国宣布无限量货币宽松政策及大力度的财政刺激政策使得美股在近日反弹 ， 国内A股市场情绪近日也由阴转晴 。 面对疫情 ， 你对投资者有何建议？


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