【中金网】“五月抛售”对股票投资者的警告比以往任何时候都多
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外汇天眼APP讯:股市最有利的六个月期即将结束 ， 没有什么可证明的 。
我指的是季节性模式连续六个月下跌六个月 ， 名称分别为“万圣节指标”和“五月抛售” 。 这种模式是基于美国股市在万圣节至随后的五一劳动节（所谓的冬季）之间产生最佳回报的历史趋势 。 在接下来的六个月（即所谓的夏季）中 ， 股票市场的平均历史回报率要低得多 。
股市今年肯定不符合这种模式 。 截至4月16日 ， 道琼斯工业平均指数道琼斯工业平均指数 ， +2.99％较2019年万圣节低14％ 。 自1890年代末道琼斯指数创立以来的121年中 ， 只有九个类似时期的回报率较差 。
这个问题使我们问：冬天失去后的夏天对股票特别有利吗？上一次股市下跌是在“大金融危机”结束之际 ， 冬天确实如此 。 从2008年万圣节至2009年五月一日 ， 道指下跌了12.4％；在随后的六个月（2009年五月至万圣节）中 ， 道指上涨了18.9％ 。
这会再次发生吗？不幸的是 ， 那令人印象深刻的转变似乎是个例外 。 自从1896年道琼斯指数创立以来 ， 当我分析股票市场的所有冬季和夏季时 ， 我便发现了这一点 。 在股市下跌的冬季之后的夏季 ， 道琼斯指数平均下跌1.6％ ， 而夏季的平均涨幅则与此相反为1.8％ 。
在像今年这样的总统选举年中会发生什么？在这些年里 ， 股票市场的几率有所提高 ， 但幅度并不大 。 自1896年以来 ， 陶氏在总统选举年的夏季平均收益为4.1％ 。 那是个好消息 。 坏消息是 ， 在总统大选期间 ， 随着冬天的到来 ， 道琼斯指数在夏季下跌 ， 平均跌幅为负0.6％ 。
这些结果总结在下表中：
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【【中金网】“五月抛售”对股票投资者的警告比以往任何时候都多】如果这些结果令人感到安慰 ， 那就是它们的统计意义很弱 。 例如 ， 在过去的121个日历年中 ， 只有11个总统选举年 ， 道琼斯工业平均指数在4月30日之前的六个月内就失利了 。 这不足以支持一个可靠的统计结论 。
无论如何 ， 如果您希望在未来六个月内看涨 ， 则需要寻找不同于该季节性模式的其他地方 。
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