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[中国基金报]人民币史诗级变革背后：脸书连夜调整Libra计划，这些A股崩了( 二 )


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什么是央行数字货币？
央行数字货币应用落地无疑一个大消息 。 但是 ， 央行数字货币究竟是什么？
此前 ， 央行数字货币研究所所长穆长春对其进行了清晰定义 ， 即"其功能属性与纸钞完全一样 ， 只不过是数字化形态" ， "是具有价值特征的数字支付工具" 。
即央行数字货币的金融本质：人民币现钞一致 。
央行数字货币就是指中央发行的数字货币 ， 属于央行负债 ， 具有国家信用 ， 与法定货币等值 。
中国央行数字货币还跟别的央行数字货币不太一样 ， 它的英文简称叫做"DC/EP" 。
DC=digital currency就是数字货币
EP=electronic payment则是电子支付
定位上 ， DC/EP是M0替代（纸钞和硬币） ， 而不是M1（M0+活期存款）、M2（M1+定期存款） 。
此外 ， 中泰金融分析 ， 央行数字货币运营体系与人民币一致：双层运营体系 。 人民银行先把数字货币兑换给银行或者是其他运营机构 ， 再由这些机构兑换给公众 。
央行数字货币坚持中心化的管理模式 。 技术模式的去中心化不等于管理模式的中心化保证央行在货币投放过程中的中心地位 ， 维护币值的稳定 ， 保证央行的货币调控职能 。
和支付宝、微信支付有什么区别？
有人可能会说央行数字货币听起来和支付宝、微信支付好像差不多？
那么 ， 央行数字货币和支付宝、微信支付有什么不同呢？
第一：央行数字货币替代M0 ， 其功能和属性与纸币相似 ， 只不过形态是数字化的 。
而支付宝、微信支付等第三方互联网支付 ， 走的是商业银行存款货币结算 ， 属于M1和M2级别的数字化 ， 不具有M0级别法律效力 ， 更不可能取代M0 。
M0：一般指的是流通中的现金
M1 ：一般包括 M0 + 各单位的活期存款 ，
M2：包括 M1 + 居民储蓄存款 + 单位定期存款 + 单位其他存款 + 证券公司客户保证金 。
第二 ， 央行数字货币支付只需要电 ， 央行数字货币的优势是可实现双离线支付 。 与终端设备绑定 ， 能完成取现、支付和存储数字货币等基本操作 。
而支付宝、微信第三方支付需要电和网络 。
第三 ， 央行数字货币具有法偿性、匿名性；第三方支付皆不具备 。
与“炒币”无关
值得注意的是 ， “数字货币”常被拿来同“币圈”“链圈”等信息混淆 。
虽然两者皆为数字资产 。 但央行数字货币与比特币、区块链并无必然关系 。
东吴证券指好两者四大不同：
央行数字货币是央行负债 ， 虚拟账币没有底层实物资产支撑；
央行数字货币是中心化管理 ， 虚拟账币去中心化管理 ， 需要电和网络；
央行数字货币可控匿名 ， 虚拟账币完全匿名皆不具备 。
央行数字货币不预设技术路线 ， 考虑区块链、智能合约等 ， 虚拟账币技术以区块链为主 。
今年2月 ， 中国人民银行数字货币研究所区块链课题组就联合发文《央行数字货币研究所谈区块链技术的发展与管理》 。
文章指出 ， 区块链以大量冗余数据的同步存储和共同计算为代价 ， 牺牲了系统处理效能和客户的部分隐私 ， 尚不适合传统零售支付等高并发场景 。
该课题组指出 ， 基于区块链的加密资产无法保证其锚定资产的稳定性 ， 甚至缺少真实资产背书 ， 以投机交易为主 ， 部分庄家、投机者通过对敲等手段大肆操纵加密资产的价格 ， 导致市场剧烈波动并形成资产泡沫 。
截至2019年9月底 ， 包括比特币在内的加密资产种类达到2417种 ， 总市值突破2192亿美元 。 同时 ， 部分暗网交易网站通过加密资产进行洗钱、贿赂、偷税漏税、恐怖主义融资等违法犯罪 ， 潜藏风险隐患较大 。
万亿市场或被引爆
将重构支付生态
央行发布数字货币对内对外均意义重大 。 东吴证券分析 ， 对外而言 ， 央行发行数字账币属于战略行为 ， 希望在国家账币数字化方面抢占先机 ， 在大国竞争中占据主动 ， 为人民币顺利国际化奠定基础 。


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