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[领航]先锋领航全球经济展望：2020将现负增长 中国或成复苏风向标( 二 )


因此 ， 财政和货币政策在应对疫情方面的作用是"维稳" ， 而不是刺激 ，
美国：暴风将至为应对本次新冠疫情 ， 美联储已先后将基准利率降至"零水平" ， 推出"All in"量化宽松等等一系列空前举措 。 联邦政府也已经宣布了规模超2万亿美元的财政措施 。 但报告指出 ， 美国疫情很可能还未见顶 ， 且在防疫措施上也落后于许多其他国家 。
[领航]先锋领航全球经济展望：2020将现负增长 中国或成复苏风向标
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先锋领航指出 ， 与全球金融危机最糟糕的时候相比 ， 美国二季度GDP的收缩幅度可能会大得多 ， 而复苏的程度和时间将取决于何时放松遏制措施 。
"迄今为止 ， 遏制措施已经让艺术、娱乐和酒店行业近四分之三的活动陷入停滞 。 "先锋领航表示："对这些行业来说 ， 人们迅速回归至关重要 。 "
然而 ， 由于有效疫苗和药物的缺乏 ， 严格的防疫措施是必要的 。 在这种情况下 ， 向小企业提供贷款和扩大失业保险的财政政策至关重要 ， 先锋领航表示:"小企业和失业人员需要尽快获得资金 ， 这样他们才能渡过难关 。 "
日本：经济困境中的新挑战由于来自中国的游客锐减、人口密度及老龄化现状 ， 日本似乎很容易受到新冠病毒的沉重打击 。 此外 ， 日本宪法赋予的个人权利限制了政府的行动力度 。 在法律上 ， 政府不能通过施加惩罚来限制人们外出 ， 与欧元区或美国相比 ， 仍有许多企业在继续经营 。 因此 ， 虽然最初确诊病例数量并不多 ， 令人窃喜 ， 但最近几天的激增表明 ， 日本疫情还未见顶 。
与此同时 ， 日本经济在疫情爆发前就陷入了困境 。 2019年第四季度 ， 日本GDP已年化收缩了7.6% ， 原因是增值税的征收令本已处于商业周期后期的日本经济不堪重负 ， 且货币政策似乎也已达到极限 。 因此 ， 先锋领航认为 ， 今年日本经济收缩在所难免 。
最后 ， 根据世界银行（World Bank）的数据 ， 日本经济近7%的GDP来自旅游业 ， 其中很大一部分来自中国和韩国 。 因此 ， 今年第一季度 ， 日本旅游业下滑了80% 。 此外 ， 在日本 ， 实体店销售仍占主导地位 ， 但消费因疫情出现了下滑 ， 对零售业造成了打击 。 而全球对汽车、机械和其他耐用品需求的放缓可能还会对日本制造业造成冲击 。 不过 ， 先锋领航认为 ， 将东京奥运会推迟到2021年 ， 对日本来说倒并不是一个重大打击 。
新兴市场：可能会陷入困境报告指出 ， 新兴市场可能比其他任何市场都要艰难 。 亚洲新兴市场人口稠密 ， 保护居民的资源也比发达市场少 ， 可能尚未经历疫情最严重的时期 。 此外 ， 拉丁美洲的情况喜忧参半 ， 而非洲自我保护的能力最差 。
先锋领航指出 ， 许多可投资的新兴市场国家都希望采取正确的措施来保护本国公民 ， 并支撑本国经济 ， 但它们这样做的财力有限 。
此外 ， 对许多新兴市场而言 ， 最大的经济挑战将来自大宗商品价格的下跌 ， 因为其中许多国家都是大宗商品出口国 。 而随着贸易在遏制措施下持续放缓 ， 它们在全球供应链中的地位也将下降 。


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