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「钱江晚报小时新闻」港股恒生指数史上第三次破净，大底信号来了吗：A股破净股461只创三年新高

钱江晚报-小时新闻采访人员刘芫信
在海外疫情的冲击下 ， 三月份以来 ， 全球股市进入一轮调整 ， A股也未能幸免 ， 从3074点回落后至今仍徘徊在2800点附近 。 其这一个多月时间中 ， 破净股增加了不少 。 同花顺iFinD数据显示 ， 截至4月16日 ， A股破净股达到了461只 ， 超过了2018年底的437只的水平 。
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而在港股市场 ， 恒生指数也出现了“破净” ， 即PB降到1以下 。 破净股数量创新高 ， 在A股历史上是见底的一个信号 。 特别是港股市场 ， 出现了其有史以来的第三次“破净” 。 前两次破净分别发生在1998年（亚洲金融危机）和2016年初（A股熔断） ， 即便是在2008年的金融危机中 ， 恒生指数的PB最低跌到1.08 ， 也未破净 。 中泰证券表示 ， 恒指史上第3次破净 ， 说明其估值下降到历史最低水平附近 ， 具有较高安全边际 。 港股相对其他市场的估值长期偏低 ， 但即使是看相对估值（恒指与其他市场指数的PE、PB差值） ， 也处于历史较低状态 。 另外 ， 与全球主要指数比较 ， 恒生指数估值（PE）最低 ， 但股息率却处于较高的水平 ， 过去一年股息率达到3.6%左右 。 历史数据也显示 ， 恒指破净后一年内涨幅明显：在27%到83.8%之间 。
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就A股市场来看 ， 破净股占全部A股比例为11.61% ， 接近了2018年年底的水平 。 目前A市场的整体市净率为1.58 ， 处在过去十年市净率水平的11.10%分位 ， 显示当前A股长期配置价值凸显 。 而从行业来看 ， 银行、钢铁、煤炭和有色是破净大户 ， 这些行业的市净率(PB)都处于历史低位 。 拿银行股来说 ， 目前36只银行股中有20只破净 ， 其中破净最厉害的是华夏银行 ， 市净率低至0.49 ， 相当于华夏银行的净资产以低于五折的价格在市场上交易 。 其次是北京银行 ， 市净率为0.54 。 目前市净率低于0.7的银行股达到了11只 。 36只银行股中 ， 市净率最高的是招商银行 ， 但也只有1.42 。 银行股为何卖出了白菜价？国信证券认为 ， 银行股估值目前又回到了历史低位 ， 即2014年左右的历史低位 ， 很多股票甚至是新低 。 自本轮经济下行以来 ， 市场和政策当局均有“银行向实体让利”的声音 ， 这可能会影响银行未来利息收入和其他收入 ， 可能是本轮银行股低估值的成因 。 私募人士认为 ， 破净股数量创新高 ， 这也意味着市场人气相当低迷 ， 这两天市场成交量也是地量不断 。 与此同时 ， 外资却又开启买买买的节奏 。 周二165亿抄底之后 ， 昨天再买51亿元 。 而从陆股通数据来看 ， 北上资金最新加仓的重点方向有两个 ， 一是以茅台为首的消费白马股 ， 二是半导体和消费电子中的白马股 。 短线市场因受一季报集体下滑的冲击处于调整中 ， 待市场消化这一影响之后 ， 仍有可能重新走强 ， 可以留意5G等新基建板块的机会 。
破净居前的20只银行股
【「钱江晚报小时新闻」港股恒生指数史上第三次破净，大底信号来了吗：A股破净股461只创三年新高】600015.SH华夏银行0.49601169.SH北京银行0.54601328.SH交通银行0.55600016.SH民生银行0.56601998.SH中信银行0.57601818.SH光大银行0.60600919.SH江苏银行0.62600000.SH浦发银行0.62601988.SH中国银行0.63601077.SH渝农商行0.68601288.SH农业银行0.68601166.SH兴业银行0.70603323.SH苏农银行0.71601398.SH工商银行0.74002936.SZ郑州银行0.75601997.SH贵阳银行0.75601939.SH建设银行0.76601577.SH长沙银行0.77600926.SH杭州银行0.77601229.SH上海银行0.77


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