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『金融读书会』深交所研究所发文：什么样的公司有财务造假嫌疑( 四 )


嘉汉林业（TO：TRE）的一些代理商的法人代表和董事长是来自嘉汉林业的高级管理人员 ， 公司对此未予披露 。
多元水务（NYSE:DGW）2009年向慧元（惠元）研究所支付了2620万元人民币的咨询费 ， 而公司却未披露该研究所是多元水务董事长在北京用3万元注册的一家个人独资企业 。
东南融通（NYSE:LFT）有70%以上的雇员来自同一家外包劳务公司 ， 并宣称该公司是无关联第三方 。 但是这家劳务公司除这笔生意之外未见其他商业存在 ， 而且也未见试图开展其他生意 ， 该公司亦没有自己的网站 ， 与东南融通使用同样的电子邮件后缀 ， 办公地址在同一栋楼 ， 给政府的报备文件也由东南融通法律部职员签署 。
▌4.可疑的主要股东和管理层股票交易
主要股东和重要管理人员的股票交易有时会有暗示意义 。 公司业绩下滑时 ， 管理层抛售股票不是好兆头；当公司的公开情况显示公司存在重大利好 ， 而主要股东和管理层却积极兜售股票时 ， 更不是好兆头 。 美国超导（Nasdaq:AMSC）在发布4.5亿美元大额销售合同的当天CEO套现1100万美元 ， CTO和其他一些董事也有套现行为 。 新泰辉煌（Nasdaq:BRLC）公布了不错的业绩 ， 但管理层却毫不犹豫的抛售股票 。 东南融通（NYSE:LFT）在上市后的4年内 ， 其主要创立者也是董事长把其所拥有股票的70% ， 价值超过2.5亿美元 ， 无偿赠送给了朋友和公司职员 。 公司的解释是钱对董事长已经毫无意义 ， 但董事长却有以不合法手段谋取钱财的经历 。
▌5.审计事务所名不见经传且信誉不佳
对中国概念股进行财务审计的经常是一些名不见经传的小公司 ， 而这些小公司在中国又无分支机构 ， 不得不将业务委托给中国的一些事务所进行 ， 这就为造假提供了空间 。 此外 ， 中国的审计主要围绕发票进行 ， 较少进行实际核实 ， 而发票很容易造假 。 如果公司公布的审计报告存在错误 ， 且制作粗陋 ， 则更表明会计师不认真或不称职 。
有许多中国概念股都是因为聘请了信誉不佳的审计公司而引起做空公司的关注 ， 比如中国阀门、绿诺国际和哈尔滨电气都聘用了Frazer Frost作为审计公司 ， 而Frazer Frost曾多次受到SEC的惩罚 。 此外 ， 德尔集团聘请的Goldman Kurland & Mohidin公司也存在信誉问题 ， 其审计的3家公司暴跌 ， 1家因财务信息披露违规被摘牌 。
▌6.管理层的诚信值得怀疑
不诚实和不值得信赖的管理人员会使公司的财务报告更宜出现造假的可能性 。 如果一家上市公司的核心股东或重要管理人员在过去有严重污点或有事实表明其不值得信任 ， 那么 ， 公司财务报告的可信度将随之降低 。
银泉科技（OTCBB:CVDT）的核心管理人员一直通过包装仙股赚钱 。 绿诺国际（Nasdaq:RINO）董事长夫妇在RINO完成1亿美元集资的当天从公司借款350万美元在OrangeCounty购置豪宅 ， 而且董事长夫妇和其他管理层、独立董事以及审计事务所之间存在非同寻常的关系 。
新华财经（Nasdaq:XFML）的重要股东Dennis Pelino和两位独立董事都来自同一家因众多的违法犯罪行为被退市并被宣布破产的公司Stonepath Group 。 并且 ， 新华财经母公司的董事Shelly Singhal曾经先后卷入两起重大的股票诈骗事件 ， 还有证据表明他曾经从别人那里购买股票但从未付钱 ， 而新华财经的CFO、董事 ， 甚至是独立董事都与Shelly Singhal有非同寻常的关系 。
泰诺斯资源（OTCBB:TNRO）的管理人员就更有传奇性 。 19世纪80年代 ， James Poe曾经是South China Resource Corp的CEO ， 而他的夫人Paula Poe也是这家公司的董事之一 。
该公司在温哥华证券交易所交易 ， 宣称和中国政府合作养殖对虾 。 这家公司向投资者开出了许多诱人的许诺 ， 结果是股票飞涨 ， 但诺言从未兑现 ， 最终破产 。 在破产后 ， Poe和她的夫人又缔造了另一个伟大的“中国故事”Pan Asia Mining Corp ， 该公司在多伦多证券交易所交易 。 这一次是宣称和中国政府合作开发中国唯一的钻石矿 。 到2001年 ， 这家公司把投资者融给它的3900万美元全部输光 。 该公司也因发布虚假消息和故意夸大资产而被停牌 。 公司的CFO Don Nicholson也因故意发布虚假消息被处罚 。 加拿大卑诗省证监会的处罚记录显示James Poe夫妇也曾因违规交易被处以证券市场禁入 。 现在 ， 这些人又组建了泰诺斯资源 ， 只不过James Poe将名字改为James Po ， CFO换为Don Nicholson（不是原先的那位 ， 是原先那位CFO的儿子 ， 原先的那位仍然担任公司的顾问） ， Poe的夫人也不再是公司的董事 ， 而换成了他大约20岁的女儿Crystal Poe 。 “尽管该公司刚从市场融资500万美元 ， 但表示公司财务状况的红旗比中国五一劳动节大游行上的红旗还要多 。 ”


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