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好未来教育科技企业■好未来主动披露员工业绩造假，是几个意思？

好未来教育科技企业■好未来主动披露员工业绩造假，是几个意思？
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01、出事的“Light Class”是什么？
Light Class ， 即轻课 ， 轻课是一款好未来较新的产品 ， 整体占比不是很大 ， 若3%-4%指的是占总体营收占比 ， 那收入在5-7亿元左右 ， 而这个里面虚增比例现在还未知 ， 若30%虚增比例 ， 那大约是1-2亿营收虚增 。 对于好未来整体200亿收入体量 ， 这个整体占比还尚小 ， 产生影响有限（以上单位均为人民币） 。
02、造假不捂着 ， 主动披露出来做什么？
还选这中概股的枪口 ， 猜测跟近来瑞幸爱奇艺被做空 ， 关系不大 。 大概率是自己查了出来员工业绩造假 ， 选择了披露 。 按照美股要求 ， 公司有选择是否披露权 。
撞这枪口 ， 不合常理逻辑 ， 应该没人会闲着拿自己的市值来坐过山车玩 ， 尤其是以口碑和信任为命脉的教育公司 。
03、轻课的业务有何特点？
业务线条的激进操作 ， 甚至可能是虚增或刷单 ， 是有可能的 。 本次主要涉事的轻课产品 ， 是一款以录播为主要的 ， 也就是说 ， 没有什么边际成本的产品 ， 说白了 ， 此类产品的刷单情况是普遍的 ， 此外 ， 轻课是有OTT大屏渠道的 ， 所以2B的合同单子也不少 ， 这个部分可能也有虚增的空间 。 公司高层主要也是希望增长 ， 而并非授意 。 2B业务账期和回款一般较长 ， 在集团业务占比很小加上账期足够长 ， 查出来的反射弧长比较正常 。 然后内审发现了问题以后 ， 对员工个人采取了公安行为 ， 并且选择了主动披露 。
04、本次事件 ， 对好未来会有何影响？
本次事件对好未来整体的业务能力 ， 竞争地位 ， 价值 ， 不会有太大的影响 。 如果从正常业绩考虑 ， 是没有特别大的影响的 。 最大的影响可能是一家做惯2C的公司在不熟悉的2B领域摔了跟头 ， 还自己把自己“揭发”了 ， 损失了股价暴跌市值几百亿 ， 以及暂时需要挽回和弥补的商誉 。 不过 ， 敢于向公众坦诚内部问题的上市公司 ， 这算是遵守了基本的职业素养并严格执行 ， 所以推测市值和商誉应该会随着新一季度的财报的发布很快回升 。
05、其它可能带来的影响？
但本次事件 ， 一方面短期带来的是估值的下跌 ， 带来的可能是对外资整体对中概股的不信任 。 甚至可能会引发程序化交易 ， 所以估值上的恐慌下跌幅度和时长 ， 现在并不能很好的预测 。 另一方面 ， 之前增长考核机制 ， 以及对2B业务的冒进 ， 也带来了可能的法律和财务造假风险 ， 未来公司可能会加强内审 ， 考核KPI和增速也许会适当放慢 ， 对这一部分业务未来的增长预期 ， 也可能会相应放慢 。
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【好未来教育科技企业■好未来主动披露员工业绩造假，是几个意思？】本文作者吴劲草 。 文章为作者独立观点 ， 不代表芥末堆立场 ， 转载请联系原作者 。


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