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▲国际知名呼吸机公司产能产量情况（截至 2020 年 3 月 28 日）

呼吸机生产壁垒高，产能新建周期长。面临巨大的全球性需求缺口，众多跨界企业转型生产呼吸机。虽然专业呼吸机制造商拥有完备生产供应链，可能实现单日多台产出，但在满产后，短期内难以继续加快生产速度，扩建生产线需要较长时间。而跨界企业生产呼吸机需要突破技术壁垒、生产线改建、完善供应链、通过质检审批等，估计从零起步的跨界企业可能要花费 18 个月才能实现量产。

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▲呼吸机零部件复杂

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▲跨界企业生产呼吸机壁垒高

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医用呼吸机市场稳步增长

中国医用呼吸机产品生产、销售规模稳健攀升。 2012 年到 2018 年，医用呼吸机产量由 0.41 万台增加到 0.84 万台， CAGR=12.7% 。 2012 年到 2018 年，中国医用呼吸机产品销售量由 0.78 万台增加到 1.47 万台， CAGR=11.1% 。

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▲中国医用呼吸机产量（万台）

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▲中国医用呼吸机销售量（万台）

低端产品进口替代基本完成，高端产品迅速渗透。经过多年的发展，国内企业通过抢占低端市场，基本完成进口替代，中高端市场逐渐成为外资和国产品牌的竞争领域。 2012 年到 2018 年，我国低端医用呼吸机消费量由 0.6 万台增加到 1.09 万台，医用高端呼吸机销量由 0.18 万台增加到 0.38 万台，高端呼吸机销量增速明显加快。