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粤高速■粤高速A去年净利下滑近25% 拟发行34亿中票旨在“补流”

粤高速■粤高速A去年净利下滑近25% 拟发行34亿中票旨在“补流”
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财联社（广东 ， 采访人员 徐学成）讯 ， 粤高速A（000429.SZ）4月7日披露的2019年业绩显示 ， 公司净利润同比下滑幅度高达25% 。 公司称分流和ETC收费打折对收益有不利影响 。 此外 ， 针对疫情期间的免费通行政策 ， 公司坦言 ， 对上半年乃至全年业绩的影响显而易见 ， 但公司流动性尚未受到影响 。 财联社采访人员则注意到 ， 公司正筹划发行额度高达34亿元的中期票据 ， 其目的正是补充流动资金 。
粤高速A2019年年报显示 ， 公司去年实现营业收入30.58亿元 ， 同比下滑4.99%；同期实现归母净利润12.59亿元 ， 同比则大幅下滑24.95% 。
【粤高速■粤高速A去年净利下滑近25% 拟发行34亿中票旨在“补流”】粤高速A的核心业务是高速公路的运营管理 ， 其主要收入来自高速通行费 。 资料显示 ， 公司主要经营广佛高速公路、佛开高速公路和京珠高速公路广珠段 ， 同时参股了深圳惠盐高速公路有限公司、广东广惠高速公路有限公司等 。 截至报告期末 ， 公司控股高速公路里程153.71公里 ， 参、控股高速公路里程合计264.41公里（按照权益比例折算） 。
2019年 ， 由于南沙大桥、番莞高速二期建成通车 ， 造成车辆分流 ， 以及ETC折扣影响 ， 公司所经营的京珠高速公路广珠段的通行费收入同比减少了近10% ， 而该路段在公司总营收的比重占到了38.83% 。 此外 ， 财联社采访人员还注意到 ， 公司经营的多个路段的毛利率均出现了不同程度的下滑 ， 如广佛高速公路下降了2.60% ， 佛开高速公路下降了8.01% 。
对此 ， 粤高速A方面在接受采访人员采访时表示 ， 毛利率的下降主要系车辆分流和ETC折扣所致 。 此外 ， 2019年佛开高速南段通车 ， 公司开始计提折扣 ， 对收益亦有所影响 。
事实上 ， 由于高速公路运营行业在2019年遭遇比较重大的政策调整 ， 各大上市公司的业绩均出现明显下滑 。 如深高速（600548.SH）披露的年报显示 ， 公司去年净利润同比下降了27.34% 。
但疫情期间的高速免费通行政策 ， 将对行业带来更大的冲击 。 粤高速A方面坦言 ， 虽然尚未有明确的评估结果 ， 但其对公司上半年乃至全年业绩的影响是显而易见的 。 不过 ， 除了等待国家的补贴政策出台 ， 行业对此几乎无更好的应对措施 。 一位不愿具名的同行业公司高管表示 ， 增加利润的办法无非就是开源节流 ， 但高速公路公司如果没有大的建设项目开支 ， 费用支出几乎常年保持稳定 ， "在这一块可想的办法并不多" 。
粤高速A则表示 ， 目前 ， 疫情对公司流动性的影响不大 。 但采访人员却注意到 ， 公司刚刚通过了一则发行中期票据的预案 。 预案显示 ， 粤高速A此次发行额度高达34亿元 。 在此之前 ， 公司已经发行了一期中期票据 ， 发行额度为7.5亿元 。 近期 ， 多家同行业上市公司集中募资 ， 其用途多为偿还债务和补充流动资金 。 前述高管指出 ， 即使公司短期流动性受到的影响不大 ， 但政策变动叠加疫情的冲击仍未完全释放 ， 募资也是为了"提前做好准备" 。


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